PIPPIN за 3 дня вырос на 33%, закрытие коротких позиций по деривативам или спекуляции на новой монете?

PIPPIN реализовал значительный рост на 33,64% за 24 часа всего через 3 дня после запуска, текущая цена составляет 0,38 доллара США, рыночная капитализация достигла 3,79 миллиарда долларов США, объем торговли за 24 часа составил 43,1 миллиона долларов США. Этот новый проект на базе блокчейна Solana быстро привлек внимание рынка, однако движущие силы, стоящие за быстрым ростом цены, заслуживают глубокого анализа. Согласно последним новостям, этот рост обусловлен не улучшением фундаментальных основ, а прямым воздействием структуры ликвидности рынка производных.

Закрытие коротких позиций на рынке производных стимулирует восстановление цены

Согласно последним данным, основной движущей силой недавнего роста PIPPIN является давление ликвидности на рынке производных. На рынке существует крупная короткая позиция, один счет с позицией открыт с 22 ноября 2024 года и держит позицию около 45 дней, текущие убытки на счете уже достигли 2,843 миллиона долларов США. Если добавить высокочастотные комиссии за финансирование, общие убытки составляют до 4,945 миллиона долларов США. Такие огромные убытки обычно сопровождаются вынужденным закрытием коротких позиций, что создает цепной эффект сжатия, быстро поднимая цену монеты.

Ставка финансирования отражает давление коротких позиций

С 30 ноября 2024 года PIPPIN в большинстве случаев находится в состоянии отрицательной ставки финансирования, что напрямую отражает давление короткого открытого интереса на рынке. Отрицательная ставка финансирования означает, что держатели коротких позиций должны платить комиссию держателям длинных позиций, это давление затрат вынуждает коротких игроков ускорять закрытие позиций. Постоянно растущий спрос на закрытие коротких позиций становится важным катализатором восстановления цены, однако этот рост, обусловленный структурой ликвидности, не связан с улучшением фундаментальных основ.

Диапазон волатильности отражает характеристики высокого плеча

Глядя на диапазон колебаний цены, PIPPIN восстановился с минимума 0,24 доллара США до максимума 0,53 доллара США в течение 24 часов, размах колебаний превышает 120%. Эти экстремальные характеристики волатильности типично отражают структуру высокого плеча на рынке производных — обилие открытых интересов в контрактах означает, что цена может легко вызвать цепные ликвидации при незначительных движениях, создавая нелинейные быстрые развороты. За последнюю неделю PIPPIN резко колебался между 0,28 и 0,61 доллара США, одночасовое падение даже превышало 20%, отражая экстремальный риск волатильности в условиях высокого плеча.

Концентрация позиций усиливает риск манипуляции

Данные из блокчейна показывают, что распределение позиций PIPPIN крайне сосредоточено, это ключевой фактор риска, требующий особого внимания. 93 кошелька контролируют 80% от общего предложения, кроме того, существует 16 новых кошельков с одинаковыми моделями открытия позиций и 11 связанных кошельков, которые вместе удерживают около 9% от общего предложения. Это означает, что меньшинство капитала имеет огромное ценовое влияние.

Типичные характеристики новой монеты

PIPPIN начал торговлю 6 января 2025 года, текущий рейтинг по рыночной капитализации составляет 118-е место. Как новая монета, запущенная 3 дня назад, ее крайне сосредоточенная структура позиций и отсутствие обновлений существенного нарратива фундаментальных основ означают, что движение цены в большей степени обусловлено структурой ликвидности и капитала, а не фундаментальными основами проекта. Хотя проект позиционирует себя как “экосистема сообщества, полная нежных чудес”, интегрирующая технологическую базу BabyAI, информация о раскрытии информации скудна, что затрудняет поддержку текущего уровня рыночной капитализации.

Последующие тенденции могут привести к быстрому развороту

На основе существующей микроструктуры рынка производных, последующая динамика PIPPIN может проявлять характеристики быстрого разворота. Когда давление закрытия коротких позиций будет полностью отпущено, цена, не имеющая поддержки фундаментальных основ, может столкнуться с быстрой корректировкой. Кроме того, хрупкость ликвидности в условиях высокого плеча означает, что даже относительно небольшое давление продаж может спровоцировать крупномасштабные цепные ликвидации, приводящие к быстрому падению цены.

Заключение

Рост PIPPIN на 33% за 24 часа является результатом закрытия коротких позиций на рынке производных, а не улучшением фундаментальных основ или прогрессом проекта. Важность понимания этого для инвесторов заключается в том, что этот рост, обусловленный структурой ликвидности, обладает высокой степенью неустойчивости. Экстремальная волатильность в условиях высокого плеча, крайняя концентрация позиций и скудность информационного раскрытия для новых монет совместно создают высокорисковую рыночную среду. Быстрый рост цены часто сопровождается возможностью быстрого разворота, понимание конкретных механизмов, движущих ростом цены, гораздо более важно, чем слепое следование за толпой.