Вчера драгоценные металлы продемонстрировали типичный отскок после падения. Под давлением ястребиных сигналов ФРС цена золота упала до минимума 4407.80, а затем быстро восстановилась до закрытия на уровне 4477.36 благодаря поддержке геополитической ситуации и масштабного приема покупателей, с однодневным ростом 0.49% и возникающей бычьей динамикой.

Сегодня вечером в 21:30 будут опубликованы американские данные по занятости в декабре, это критический рыночный драйвер последнего периода. По прогнозам учреждений новые рабочие места в непроизводственном секторе ожидаются в диапазоне 5.5-7.5 тыс., основной консенсус сосредоточен на 7-7.5 тыс., предыдущее значение пересчитано на -10.5 тыс. По уровню безработицы прогноз 4.5%-4.7%, предыдущее значение 4.6%, Citibank склоняется к 4.7%, Goldman Sachs предсказывает 4.5%. Среднемесячная заработная плата прогнозируется на уровне 0.3%, в годовом выражении 3.8%-3.9%, в целом указывая на охлаждение инфляции заработной платы.

История за этим набором данных очень ясна: замедление темпов восстановления занятости, умеренный рост заработной платы, безработица на высоком уровне — именно это причины, по которым ФРС рассматривает возможность запуска снижения ставок в апреле. Для драгоценных металлов ожидание снижения ставок — это позитивный сигнал.

Конкретно три возможных развития событий: первый, данные превысят ожидания, доллар укрепится, ожидания снижения отложатся, давление на драгоценные металлы с резким падением. Второй, данные соответствуют ожиданиям, сохраняется框架«слабое восстановление + умеренная инфляция», основной курс на снижение в апреле не меняется, драгоценные металлы колеблются с вверхним уклоном — это наиболее вероятный сценарий. Третий, данные ниже ожиданий, ожидания снижения возрастают, доллар ослабевает, драгоценные металлы интенсивно растут, это наиболее выгодно для быков. По моей оценке, вероятность третьего сценария нельзя игнорировать.

С точки зрения технического анализа драгоценные металлы демонстрируют колебание на высоких отметках с неразорванной бычьей структурой. Ключевая поддержка около 1990, если её удержать, то бычья структура остаётся интактной; прорыв верхних уровней сопротивления откроет более широкое пространство для роста. Торговая тактика в ночь non-farm: до данных попробовать лонги с легким позиционированием, после выхода данных наращивать позиции в соответствии с движением, основное — строго контролировать размер позиции и стоп-лосс.

При операциях можно рассмотреть открытие длинных позиций около 4450-4440, ближайшая целевая отметка 4480-4500, конечная целевая отметка указывает на 4550. Помните, контроль рисков всегда на первом месте, если неясен ход развития, лучше остаться без позиции в ожидании.