Истинное лицо высокого коэффициента залога nПредложенные DeFi протоколами высокие коэффициенты залога (LTV) выглядят привлекательно, но что скрывается за ними? На примере slisBNB некоторые протоколы устанавливают агрессивные политики коэффициентов залога, которые по своей сути — не просто оценка риска, а тщательно спланированная игра со стимулами. n Почему протоколы это делают? Просто говоря: позволяя пользователям занимать больше средств, они математически снижают стоимость циклических заимствований, что быстро увеличивает показатели TVL. Система предполагает, что цена slisBNB тесно привязана к BNB, поэтому протоколы осмеливаются сжимать безопасный буфер в модели управления рисками. Но проблема в том, что такая настройка параметров похожа на всё более натягиваемую струну. n Что это означает для пользователей? n Высокий LTV действительно обеспечивает впечатляющую эффективность капитала, но цена — ваше окно для реакции систематически сокращается. Даже при небольшой коррекции рынка окно для довложения закрывается мгновенно. Другими словами, протокол получает рост TVL, а пользователи берут на себя риск ликвидации. n Это не инвестиционный совет, а только анализ рисков. Перед участием в любой DeFi стратегии сначала рассчитайте, какой размер просадки вы можете допустить.