Стремительный вход хеджирующих покупок: золото и серебро достигли рекордных новых максимумов

Пятничные торги в азиатской сессии были горячими, рынок драгоценных металлов пережил мощный рост. На фоне обострения геополитической ситуации и продолжающегося ослабления доллара цены на золото и серебро одновременно достигли исторических максимумов, привлекая значительные объемы средств для уклонения от рисков.

Золото вновь достигло рекордных высот, рост почти 52 доллара

Спотовое золото в течение торговой сессии впервые поднялось до рекордных 4531.34 доллара/унцию, увеличившись за один день почти на 52 доллара. Это очередной мощный рост золота под воздействием настроений на уклонение от рисков. Аналитики Bloomberg отмечают, что основные факторы, стимулирующие рост драгоценных металлов, включают усиление геополитической нестабильности и ослабление индекса доллара.

Изменения в международной обстановке дополнительно усиливают инвесторское уклонение от рисков. Обострение ситуации в Венесуэле, введение США блокировок на нефтеналивные суда и давление на правительство Мадуро; одновременно в Африке американские военные нанесли удары по террористическим организациям в Нигерии — все эти события повышают спрос на активы-убежища.

Серебро растет быстрее, впервые преодолело 75 долларов

Спотовое серебро продолжает демонстрировать сильные позиции, пятый подряд день роста, в течение которого цена поднялась на 4.5%, впервые превысив 75 долларов/унцию. За ростом серебра также стоят спекулятивные инвестиции, а после исторического «short squeeze» в октябре глобальное предложение серебра остается явно дисбалансированным: лондонские хранилища продолжают пополняться, тогда как большая часть серебра остается в Нью-Йорке. Трейдеры ждут результатов расследования Министерства торговли США — рассматривается вопрос о введении пошлин на серебро, что дополнительно поддерживает цены.

Ослабление доллара создает базу для бычьего тренда

Индекс доллара Bloomberg, измеряющий силу доллара, на этой неделе снизился на 0.8%, что стало крупнейшим недельным падением с июня. Ослабление доллара напрямую благоприятно для драгоценных металлов — чем слабее доллар, тем дешевле золото и серебро, выраженные в долларах, что привлекает больше иностранных покупателей.

Рост в этом году достиг новых сорокалетних максимумов

По итогам года золото вырос примерно на 70%, серебро — более чем на 150%, и оба металла могут установить рекорд за последние годы, начиная с 1979 года. Факторы, поддерживающие этот рост, включают: постоянное увеличение резервов центральных банков, три последовательных снижения ставок Федеральной резервной системой, снижение стоимости заимствований и ставки, а также ставки трейдеров на дальнейшее снижение в 2026 году.

Массовые покупки ETF стали важным драйвером недавнего роста. Согласно данным Всемирной ассоциации золота, за исключением мая, объем золота в ETF увеличивается каждый месяц; крупнейший ETF на драгоценные металлы — SPDR Gold Trust — за год увеличил свои активы более чем на 20%. Покупки серебряных ETF также активны, средства постоянно поступают, что поднимает цены.

Рынок драгоценных металлов сейчас находится в стадии резонанса множества факторов: с макроэкономической точки зрения — рост геополитических рисков и ослабление доллара создают спрос на активы-убежища; с торговой — постоянный приток средств в ETF и спекулятивных инвестиций обеспечивает постоянный поток покупок. Такая ситуация в краткосрочной перспективе вряд ли изменится.