Индикатор инвестиций в золото: текущие цены на международное золото достигают новых максимумов, как распределить активы к 2025 году?

В начале 2025 года цена золота на международных рынках демонстрирует сильный восходящий импульс. Достигнув исторического максимума в 4400 долларов за унцию в октябре прошлого года, несмотря на коррекции, рыночный импульс остался сильным. Инвесторы широко обсуждают: есть ли у золота ещё потенциал роста? Как определить оптимальное время для входа?

Чтобы разобраться с тенденциями цены золота, необходимо понять базовую логику, движущую этим ростом. Данная статья анализирует драйверы роста цены золота на международных рынках, перспективы и инвестиционные стратегии с разных сторон.

Почему золото продолжает расти? Анализ трёх основных факторов

Золото показывает впечатляющие результаты, рост за последние 30 лет достиг максимума

По данным Reuters, рост цены золота в 2024–2025 годах близок к максимальному уровню за последние 30 лет, превосходя результаты 2007 года (31%) и 2010 года (29%). Этот тренд не случаен, а является результатом совокупного воздействия нескольких факторов.

Фактор первый: растущая неопределённость торговой политики

Новый раунд тарифной политики прямо вызывает спрос на защиту от рисков. Исторический опыт показывает, что в периоды политической неопределённости золото обычно растёт на 5–10% в краткосрочном периоде. Когда рынок наполнен неопределённостью, драгоценные металлы как защитный актив становятся более привлекательными, что поднимает цену золота.

Фактор второй: поддержка ожиданий снижения ставок ФРС

Решения ФРС о снижении ставок имеют обратную корреляцию с ценой золота. Когда ставки снижаются, альтернативная стоимость владения золотом уменьшается, повышая его привлекательность для инвесторов. По данным инструментов ставок CME, вероятность снижения ставок ФРС на 25 базисных пунктов в декабре составила 84,7%, такие ожидания напрямую влияют на краткосрочные колебания цены золота на международных рынках.

С экономической точки зрения, реальная ставка (номинальная ставка минус инфляция) имеет явную обратную корреляцию с ценой золота. Когда реальная ставка снижается, относительная стоимость золота как внерентабельного актива растёт.

Фактор третий: постоянное увеличение запасов центральными банками

Согласно данным Всемирного совета по золоту (WGC), чистые закупки золота центральными банками в третьем квартале 2025 года составили 220 тонн, рост на 28% в сравнении с предыдущим периодом. За первые девять месяцев центральные банки накопили около 634 тонн золота, что ниже показателя прошлого года, но остаётся на высоком уровне.

Особо следует отметить, что 76% опрошенных центральных банков считают, что в течение следующих пяти лет увеличат долю золота в своих резервах, при этом большинство ожидают снижения доли резервов в долларах. Такие структурные сдвиги обеспечивают долгосрочную поддержку спросу на золото.

Почему золото остаётся привлекательным инвестиционным активом?

Макроэкономический фон поддерживает рост

Общий объём мировых долгов достиг 307 триллионов долларов. Высокая долговая нагрузка ограничивает гибкость денежно-кредитной политики стран, проявляется тенденция к мягкой политике, что подавляет реальные ставки. В такой обстановке ценность золота как инструмента защиты от инфляции становится очевидной.

Снижение доверия к доллару также благоприятствует золоту. Когда доллар ослабляется или возникают угрозы доверию к нему, активы в золоте, номинированные в долларах, становятся более привлекательными для инвесторов в других валютах, что легко вызывает приток иностранного капитала.

Продолжающееся геополитическое напряжение, российско-украинский конфликт и сложная ситуация на Ближнем Востоке повышают спрос на защитные активы, что в краткосрочной перспективе создаёт возможности для волатильности цены золота.

Необходимо учитывать, что активность в социальных сетях и движения коротких средств тесно связаны. Постоянные СМИ-репортажи и хайп могут привести к притоку иррационального капитала, вызвав краткосрочный избыточный рост, но такие явления редко длятся долго.

Как институты смотрят на перспективы золота?

Команда по сырьевым товарам JPMorgan Chase рассматривает текущую коррекцию как «здоровое регулирование» и повысила целевую цену на четвёртый квартал 2026 года до 5055 долларов за унцию. Goldman Sachs сохраняет прогноз на конец 2026 года в 4900 долларов за унцию, оставаясь оптимистичной в отношении долгосрочных перспектив. Стратеги Bank of America заявили, что цена золота может преодолеть 6000 долларов за унцию в следующем году.

С розничной точки зрения, известные ювелирные бренды по-прежнему сохраняют справочную цену на украшения из чистого золота выше 1100 юаней за грамм без значительного снижения, что подтверждает поддержку рынком стоимости золота.

Инвестиционные стратегии розничных инвесторов в золото

Для опытных краткосрочных трейдеров

Колебания цены золота на международных рынках предоставляют богатые возможности для операционной торговли. Высокая ликвидность, относительно предсказуемое направление ценовых движений, особенно в экстремальной волатильности, когда направления движений хорошо видны. Опытные трейдеры могут использовать эффект амплификации волатильности до и после выпуска экономических данных США для получения прибыли.

Рекомендуется использовать экономический календарь для отслеживания времени выпуска важных данных, чтобы помочь в принятии торговых решений.

Для начинающих инвесторов

Если вы хотите участвовать в краткосрочных колебаниях, главный принцип — контролировать риск. Начните с небольших объёмов для тестирования рынка, избегайте слепого увеличения позиций, которое может разрушить психологическое состояние. Психология имеет решающее значение для начинающих трейдеров.

Для потребностей долгосрочного распределения активов

Физическое золото подходит для долгосрочного владения, но необходимо быть готовым к сильным колебаниям цены в течение периода владения. Среднегодовая волатильность золота составляет 19,4%, что не ниже 14,7% для S&P 500. Инвестиционный цикл золота довольно длительный — более 10 лет требуется для полной реализации функции накопления и роста, однако в этот период возможны удвоения стоимости или падения на 50%.

Средние затраты на торговлю физическим золотом составляют 5–20%, не рекомендуется выделять слишком большую долю, следует придерживаться принципа диверсификации инвестиций.

Для инвесторов, стремящихся к оптимальной доходности

Можно попробовать комбинированную стратегию долгосрочного владения и краткосрочных волновых операций. Используйте окна расширения волатильности до и после американских данных для краткосрочной торговли, однако это требует определённого опыта работы на рынке и навыков управления рисками.

Инвестиционные рекомендации

Цена золота на международных рынках колеблется не менее волатильно, чем фондовый рынок. Перед принятием инвестиционного решения необходимо полностью оценить собственную способность к принятию рисков. Ценность золота заключается в его всемирном признании и долгосрочных свойствах накопления, среднесрочная и долгосрочная логика не изменились, однако краткосрочные риски нельзя игнорировать, особенно необходимо проявлять осторожность до и после выпуска важных экономических данных и заседаний центральных банков.