Король тайваньского рынка акций достиг рекордного объема! За что стоит за устойчивым уровнем в 7 цифр у 信驊, и какие сигналы скрываются за резким ростом объема торгов?

Синьцзя (5274) показала сегодня сильный рост цены, открывшись на уровне 7,335 юаней в начале торговой сессии и поднявшись до исторического максимума 7,715 юаней внутридневной цене. Сессия закрылась на уровне 7,550 юаней с однодневным приростом 450 юаней, что составило 6.34% прироста. Особого внимания заслуживает тот факт, что дневной объем торговли превысил 570 контрактов — это не только сопутствующее явление обновления максимума цены, но также свидетельствует об изменении отношения рынка к этой акции-королю.

Взрыв объема торговли и новый максимум цены — это хорошо или плохо?

Многие инвесторы, видя «взрыв объема с ростом цены», интуитивно считают это хорошим сигналом — приток крупных покупок и естественный рост цены. Однако в случае Синьцзя ситуация более сложная. С одной стороны, объем в 570 контрактов действительно отражает активное размещение капитала со стороны институциональных и иностранных инвесторов, особенно благодаря годовому балансовому спросу. С другой стороны, цена уже достигла нового максимума с семерки впереди, соотношение P/E находится на относительно высоком уровне, а большой объем торговли также может сигнализировать о том, что некоторые инвесторы закрывают прибыльные позиции на высоких уровнях. Другими словами, взрыв объема служит одновременно доказательством высокого спроса и скрывает потенциальный риск отката прибыли.

Три основных двигателя роста цены акции

Причина, по которой цена акции Синьцзя неуклонно растет и обновляет внутридневной максимум на тайваньском фондовом рынке, заключается в резонансе нескольких факторов:

Во-первых, долгосрочный благоприятный цикл инфраструктуры ИИ. Как лидер глобального рынка микросхем удаленного управления серверами (BMC), Синьцзя напрямую выигрывает от растущего спроса на микросхемы, вызванного обновлением спецификаций серверов ИИ в 2026 году. Массовое производство архитектуры Blackwell от NVIDIA и последующее продвижение более высокоуровневых конструкций стоек, таких как GB300, означают, что спрос на конфигурацию микросхем удаленного управления на один сервер значительно возрастет.

Во-вторых, ожидания от итерации новых продуктов. Новое поколение микросхем Синьцзя AST2700 планируется к массовому производству в 2026 году. По сравнению с предыдущими моделями она использует более передовой процесс производства, обладает большей вычислительной мощностью и лучшей безопасностью. Рынок ожидает, что эта новая микросхема еще больше укрепит почти монопольное положение компании на рынке BMC, что приведет к повышению валовой маржи и пространства прибыли.

В-третьих, реализация недавней деятельности. Результаты ноября показали хорошую динамику, компания дважды повысила прогноз на четвертый квартал, а видимость заказов четко расширяется до второго квартала следующего года. Эти реальные результаты обеспечивают фундаментальную поддержку росту цены акции, а не являются простой спекуляцией на концепциях.

На данный момент 16 аналитиков единодушно дали положительные оценки, средняя целевая цена повышена свыше 7,300 юаней, некоторые иностранные инвесторы даже видят возможность 8,000 юаней.

От высоких уровней к пузырю — краткосрочные риски нельзя игнорировать

Однако за оптимистичными голосами инвесторы должны оставаться бдительными. Текущая цена акции Синьцзя полностью отражает оптимистичные ожидания рынка относительно спроса на серверы ИИ в 2026 году, соотношение P/E находится на историческом максимуме. Это означает, что сможет ли цена акции продолжить обновление максимумов, будет в значительной степени зависеть от того, сможет ли фактическая прибыль продолжить превышать ожидания.

В краткосрочной перспективе следует обратить внимание на несколько факторов риска:

Во-первых, сохранится ли годовой балансовый спрос? Текущий взрыв объема может частично происходить из-за того, что учреждения накапливают показатели к концу года. Как только балансовый спрос закончится, объем торговли и цена акции могут значительно откатиться.

Во-вторых, замедлится ли усредненный расход капитала глобальных облачных сервис-провайдеров? Если крупные технологические компании сокращают бюджеты инвестиций в центры обработки данных, прогноз прибыли Синьцзя будет сталкиваться с риском пересмотра в сторону снижения.

В-третьих, будет ли скорость поставок серверов ИИ в 2026 году соответствовать ожиданиям? Это ключевая переменная, определяющая, сможет ли цена акции бросить вызов 8,000 юаней.

Поэтому, хотя в среднесрочной и долгосрочной перспективе структурный тренд роста индустрии ИИ не изменился, Синьцзя по-прежнему имеет потенциал для атаки на более высокие ценовые уровни, цена акции в краткосрочной перспективе может испытать резкие колебания из-за фиксации прибыли или изменения рыночных настроений. Для инвесторов, преследующих рост, когда взрыв объема совпадает с обновлением максимума цены, необходимо не только видеть стоящую за этим силу спроса, но также признавать риск волатильности на высоких уровнях — это правильный подход к рациональному пониманию «взрыва объема с обновлением максимума».