Энергетический кризис повысил переоценку стоимости энергетических резервных акций, три лидера — 加百裕, 興能高, 西勝 — достигли лимитных ценовых ограничений, институциональные инвестиции заранее заняли позиции

Рыночный фокус: энергетические узкие места, акции с концепцией BBU получают структурные возможности

Сегодня рынок колебался и корректировался, но на фоне взрывного роста спроса на энергию, вызванного расширением центров обработки данных и вычислительных мощностей искусственного интеллекта, сектор, связанный с BBU, демонстрирует противоположную тенденцию к росту и становится фокусом внимания. Производитель литий-ионных батарейных модулей 百裕 (3323) резко вырос и заблокирован на лимите, закрывшись по цене 44.65 юаней, а 興能高 (6558) и 西勝 (3625) также одновременно достигли лимитных ценников, что способствует общему росту сектора и подчеркивает переоценку рынка в отношении индустрии резервного электроснабжения.

От выбора до необходимости: стратегическая роль BBU повышается

BBU (система резервных аккумуляторов) по сути представляет собой аварийное источник питания с встроенными батареями, основная функция которого — обеспечить кратковременное резервное питание при отключении электроэнергии, чтобы обеспечить сохранение данных или безопасное завершение работы оборудования, что делает его последней линией обороны для работы дата-центров. Его важность резко возросла по двум основным причинам:

Во-первых, рост спроса на AI-серверы и расширение дата-центров создают жесткую потребность. В настоящее время глобальные центры обработки данных для AI потребляют много энергии и требуют высокой надежности электроснабжения; любой сбой питания может привести к прерыванию вычислений и значительным убыткам. В результате BBU перешли от традиционного применения в связи с коммуникациями к ключевой инфраструктуре дата-центров, становясь необходимым элементом инвестиций для крупных CSP-компаний и операторов серверных помещений.

Во-вторых, глобальный рост потребления электроэнергии и структурные вызовы стабильности электросетей. BBU, сочетающие функции резервирования и регулировки хранения энергии, получили прозвище «новая нефть эпохи AI», что обусловливает структурный рост спроса. Эксперты отрасли прогнозируют, что предстоящая конференция NVIDIA по AI, которая сосредоточится на решениях «энергетических узких мест», повысит статус BBU с роли опционального компонента до неотъемлемой части инфраструктуры при строительстве серверных.

Реализация заказов уже началась, акции цепочки поставок продолжают получать прибыль

Стратегическое сотрудничество между System Electric и 加百裕 продолжает углубляться. System Electric уже владеет более 10% 加百裕, обе компании совместно ориентируются на рынки BBU и беспилотных летательных аппаратов, а основной вектор развития — «Производство BBU в США». На конференции компания раскрыла, что тестирование продукции BBU почти завершено, первый крупный клиент — облачный провайдер — планирует начать поставки в первом квартале следующего года. Благодаря преимуществам нового завода в Техасе, перспективы бизнеса выглядят оптимистично, и ожидается, что 加百裕 также получит выгоду.

興能高 также инвестирует больше ресурсов в сегменты с высокой маржой, не связанные с потребительским рынком. Компания активно расширяет применение BBU, энергонакопителей, беспилотных летательных аппаратов и медицинских технологий. Уже прошли сертификацию аккумуляторные продукты для сетевого оборудования, и в следующем году они должны стать драйвером роста доходов и прибыли.

Кроме того, компании 如顺达 и 新盛力 планируют расширение мощностей для удовлетворения спроса, что, по прогнозам, значительно повысит их доходы в следующем году и привлечет инвестиции.

Переключение капитала на низкоуровневые темы, технический анализ благоприятствует краткосрочному росту

Анализ потоков капитала показывает, что после коррекции с пиковых уровней и в условиях осторожности инвесторов к переоцененным акциям, капитал явно перетекает в сектора с ясной отраслевой тенденцией и относительно низкими ценовыми уровнями. Акции с концепцией BBU — яркий пример: сегодня акции под 50 юаней возглавили рост, что подтолкнуло весь сектор к росту по цене и объему, продемонстрировав сильную устойчивость к падениям.

Например, 加百裕 сегодня с высоким объемом пробила сезонную линию сопротивления, и индикатор KD показал бычий крест, что явно указывает на укрепление краткосрочной технической картины и благоприятствует продолжению роста.

Среднесрочные и долгосрочные тренды подтверждены, фокус на выполнении заказов

Аналитики отмечают, что в рамках общего тренда инвестиций в AI, расширение вычислительных мощностей продолжается, и «стабильное и достаточное электроснабжение» становится ключевым элементом инфраструктуры, сравнимым с «новой нефтью». Поэтому системы BBU, управление электропитанием и инфраструктура высокопроизводительных вычислений обладают структурным долгосрочным потенциалом роста. Ожидается, что соответствующие темы продолжат развиваться, а перспективы на среднесрочную и долгосрочную перспективу ясны.

Инвесторы могут следить за выполнением заказов и динамикой доходов компаний как важными индикаторами, а также продолжать отслеживать тренды в области низкоорбитальных спутников, новых энергетических технологий и других тем, связанных с ростом спроса на электроэнергию.