Как инвестировать в золотой фонд? Сравнительный анализ пяти основных каналов и поиск наиболее подходящего для вас способа

Почему сейчас стоит рассматривать инвестиции в золото?

Международные геополитические риски продолжают расти, инфляционное давление становится глобальным фокусом, и золото как традиционный актив-убежище вновь привлекает внимание инвесторов. Но многие по-прежнему воспринимают инвестиции в золото только как покупку физических слитков, не осознавая, что золотые фонды и другие производные инструменты предлагают более эффективные инвестиционные решения.

За последние годы цена на золото пережила значительные колебания:

• 2022-2023 годы — колебания в диапазоне 1700-2000 долларов
• 2024 год — под влиянием ожиданий снижения ставок ФРС и глобальных центробанков, покупок золота центральными банками и других факторов, цена превысила 2700 долларов, а годовой чистый объем покупок центральных банков достиг 1045 тонн (три года подряд превышая тысячу тонн)
• к сентябрю 2025 года цена на золото уже превысила 3700 долларов, и рынок ожидает дальнейшего роста

Ключевой вопрос: точка входа важнее способа входа. Долгосрочные инвесторы, настроенные на рост, должны искать хорошие моменты для покупки, а не ждать повышения цен; краткосрочные трейдеры должны овладеть техническим анализом и получать прибыль на разнице цен.

Полный разбор пяти каналов инвестирования в золото

1. Физическое золото: традиционный, но низкоэффективный выбор

Включает слитки, монеты, памятные медали и т. д., которые можно приобрести в банках или ювелирных магазинах. Рекомендуется напрямую покупать слитки, избегая ювелирных украшений и памятных монет (с учетом стоимости обработки и потерь при продаже).

Основные недостатки:

• Не приносит дохода, не генерирует прибыль
• Требует затрат на хранение (сейфы, страховка)
• Низкая ликвидность, существует феномен «легко купить, трудно продать»
• Высокие издержки при сделке (1%-5%)
• Налоговые обязательства: при продаже свыше 5万元 тайваньских долларов необходимо задекларировать доход, расчет по чистой прибыли 6%

Подходит для: тех, кто сосредоточен на сохранении капитала и коллекционерах

Рекомендуемая покупка слитков: Тайваньский банк — единственный банк, предлагающий физическую торговлю золотом по всей стране, минимальный объем — 100 г, качество гарантировано, стоимость низкая; при небольших объемах можно обращаться в ювелирные магазины, но нужно проверять чистоту.

2. Золотой депозит: бумажное золото в банке

Держите золото на счете в банке, не нужно хранить физический металл, сделка более удобна. Несколько банков, таких как Тайваньский банк, China Trust, First Bank, предоставляют такую услугу, поддерживают покупки в тайваньских долларах, иностранных валютах и двойной валюте.

Структура затрат:

• Комиссия: около 1.00%
• Валютный риск: при оценке в тайваньских долларах — риск колебаний курса доллара; при покупке в иностранной валюте — расходы на обмен
• Налогообложение: прибыль считается доходом от имущественной сделки, включается в годовую налоговую декларацию; убытки можно переносить на три года назад

Особенности: умеренные издержки, при частых сделках могут накапливаться значительные расходы, подходит для долгосрочного и низкочастотного инвестирования.

Подходит для: консервативных инвесторов, желающих держать активы на длительный срок с регулярной корректировкой позиции

3. ETF и фонды на золото: пассивное инвестирование нового поколения

Золотые фонды отслеживают индекс золота через управляющие компании, можно инвестировать в тайваньские фонды (например, 00635U), а также в американские ETF (GLD, IAU и др.).

Сравнение затрат:

• Тайваньский ETF: управленческая комиссия 1.15%/год + комиссия за сделку 0.15% + налог на сделку 0.1%
• Американский ETF (GLD): управленческая комиссия 0.4%/год + комиссия за сделку 0-0.1% + расходы на обмен валюты 0.32%
• Американский ETF (IAU): управленческая комиссия 0.25%/год + комиссия за сделку 0-0.1% + расходы на обмен 0.32%

Инвестиции в фонды — низкий порог входа, высокая ликвидность, удобство сделок, но стратегия только на рост, без возможности коротких продаж. Подходит новичкам и инвесторам с ограниченным капиталом, особенно для долгосрочного распределения.

Подходит для: тех, кто ищет недорогие и высоколиквидные пассивные инструменты

4. Фьючерсы на золото: профессиональный инструмент

Фьючерсные контракты на международное золото — это сделки, прибыль или убыток которых определяется разницей между ценами входа и выхода. Поддерживают двухстороннюю торговлю, работают 24 часа, исключают манипуляции.

Преимущества:

• Длительное время торговли (практически 24 часа)
• Кредитное плечо увеличивает эффективность использования капитала
• Низкие издержки на содержание
• Налоговые льготы: налог на прибыль по фьючерсам не взимается, ставка 0.0000025%

Риски:

• Необходимость учета затрат на поставку и перенос позиций
• Увеличение убытков за счет плеча
• В месяц исполнения контрактов позиции могут быть принудительно закрыты
• Требуется профессиональное управление рисками и капиталом

Подходит для: профессиональных инвесторов или трейдеров с опытом работы с производными инструментами

5. Контракты на разницу цен (CFD): гибкий и эффективный новый выбор

Производные инструменты, отслеживающие спотовую цену золота, позволяют торговать в обе стороны без физического владения активом и без срока поставки. В сравнении с фьючерсами — более гибкие, с меньшими требованиями к входу, основные издержки — спреды и ночные комиссии.

Ключевые преимущества:

• Очень низкий порог входа (минимальный маржинальный депозит значительно ниже фьючерсов)
• Гибкое кредитное плечо (от 1X до 100X)
• Торговля T+0, круглосуточная, возможность быстро менять позицию
• Нет минимального объема контракта, можно участвовать с небольшими суммами
• Простая процедура открытия счета

Риски:

• Высокий риск за счет плеча, возможна ликвидация
• Требуются базовые навыки технического анализа
• Доходы за границей свыше 100万元 тайваньских долларов должны учитываться в минимальной налоговой базе

Сравнение фьючерсов и CFD: Фьючерсы имеют фиксированный размер и срок исполнения, CFD — более гибкие, без ограничений; налоговые ставки по фьючерсам ниже, но управление сложнее, CFD — прозрачнее по структуре затрат, требуют опыта. Для инвесторов с небольшим капиталом и короткими сроками CFD более предпочтительны.

Подходит для: тех, кто ищет возможность быстрого входа и выхода с небольшими суммами, умеющих торговать

Обзор способов инвестирования в золото

Как выбрать? В зависимости от целей инвестирования

Для сохранения и приумножения капитала: Приоритет — физическое золото или золотой депозит, ориентированные на долгосрочную защиту от инфляции; или инвестиции в золотые фонды как часть портфеля. Рекомендуемый вес — около 10% от общего капитала.

Для арбитража разницы цен: Используйте фьючерсы и CFD. Первое — для крупных капиталов и тех, кто готов к сложным процедурам поставки; второе — для ограниченного бюджета и быстрого трейдинга.

Для новичков: Лучше начать с золотых фондов — низкая стоимость, легкое управление рисками; после накопления опыта постепенно переходить к производным инструментам.

Основная логика инвестирования в золото

Институциональные инвесторы выбирают золото не ради высокой доходности, а ради безопасности и уверенности. Золото — волатильный, но контролируемый актив, который не так монотонен, как депозиты, и не так бесконечен, как акции, но способен выступать в роли хеджирования при системных рисках.

Исторические тренды показывают, что геополитические кризисы, войны и крупные экономические изменения вызывают резкие скачки цен на золото. В 2022 году во время войны между Россией и Украиной цена взлетела до 2069 долларов; в 2024 году рекордные покупки центральных банков подтолкнули цену выше 3700 долларов. Благодаря такой высокой реакции, золото становится инструментом как для долгосрочного портфельного распределения, так и для краткосрочной спекуляции.

Суть инвестирования в золото — понять рыночные циклы и риски, а не слепо гоняться за ростом. Вне зависимости от выбранного канала, важно найти подходящий момент входа, сформировать четкий инвестиционный план и управлять рисками — залог успеха.