Раскрытие значения ликвидации: почему торговля с высоким кредитным плечом может мгновенно привести к полному банкротству? Руководство по предотвращению рисков для новичков

Рынок переживает взлёты и падения, и без должной осторожности можно столкнуться с ситуацией, когда счёт обнуляется или даже образуется долг — именно это и называется «爆倉». Что означает爆倉? Почему даже опытные трейдеры могут попасть в эту ловушку? В этой статье подробно разберём риски爆倉 и научимся выживать в джунглях маржинальной торговли.

Значение爆倉: момент принудительной ликвидации позиции

Проще говоря, 爆倉 — это ситуация, когда ваши убытки превышают сумму гарантийного взноса, и брокер автоматически закрывает все позиции. Более наглядно:

Когда вы ведёте маржинальную торговлю (будь то фьючерсы, валюты или криптовалюты), на счёте есть «гарантийный взнос» как буфер риска. Если рынок движется против вас, стоимость вашего счёта постоянно уменьшается. Как только его значение опустится ниже минимального уровня гарантийного взноса, система без промедления принудительно закроет все ваши позиции — без возможности исправить ситуацию, и этот момент называется «爆倉».

Самое страшное —爆倉 не только полностью уничтожает ваш капитал, но в некоторых случаях может привести к образованию долга.

Механизм срабатывания爆倉: причины и триггеры

Три основные причины爆倉

1. Направление сделки выбрано неправильно
Самая базовая логика торговли — правильно определить направление. Если вы ожидаете рост, а цена падает, или ожидаете падение, а цена растёт, — это ошибка в прогнозе, которая напрямую съедает ваш гарантийный взнос.

2. Убытки превысили гарантийный взнос
Допустим, вы вложили 50 000 юаней гарантийного взноса, а убытки уже достигли 55 000 юаней. Гарантийных средств недостаточно для покрытия убытков, и происходит爆倉.

3. Уровень поддержания маржи опустился ниже порога тревоги
Большинство платформ устанавливают уровень поддержания маржи в 30%. Когда баланс счёта падает ниже этого уровня, система автоматически ликвидирует позиции.

Пять распространённых ошибок, вызывающих爆倉

Использование слишком высокого кредитного плеча ⚠️

Кредитное плечо — острый нож, оно увеличивает как прибыль, так и риск. Например:

Модель сценария: при стартовом капитале 100 000 юаней и использовании 10-кратного плеча управлять позицией на 1 000 000 юаней. Если рынок движется против вас всего на 1%, — вы теряете 10% капитала. При движении на 10% — гарантированно потеряете весь депозит и можете быть вынуждены доплачивать.

Многие новички начинают с уверенностью, что смогут контролировать риск, пока рынок не даст мощный удар — и осознают силу плеча.

Менталитет «отыграться», отказ от признания убытков

Классическая ошибка новичков: надеяться, что «ещё чуть-чуть подержу, и всё восстановится», — и в итоге при резком скачке или гэпе на открытии цена резко падает. Изначально планировали потерять 5%, а в итоге — 15%, и поздно жалеть.

Неправильный расчёт стоимости позиции

Распространённые ситуации:

• Неудачный дневной трейдинг превращается в удержание позиции: планировал закрыть сделку, но не сделал этого, и на следующий день цена ушла в гэп, вызывая爆倉
• Продажа опционов в ловушке: при росте волатильности (например, из-за политических событий) требования к гарантийным взносам могут удвоиться, и ваш капитал резко сокращается
• Недостаточные резервы на комиссии: скрытые расходы, такие как ночные сборы, управленческие комиссии, съедают капитал

Ликвидностный риск

При торговле малоактивными инструментами или в нерабочие часы спреды могут стать очень широкими. Установка стоп-лосса на 100 юаней, а фактическая цена исполнения — 90 юаней, — и убыток превышает ожидания. Особенно часто это встречается при торговле альткоинами.

Черные лебеди

Пандемия 2020 года, война между Россией и Украиной 2022-го — экстремальные ситуации, вызывающие последовательные лимитные падения. В такие моменты даже брокеры не могут найти покупателей для закрытия позиций, и счёт может быть полностью обнулён или даже образоваться долг — это называется «穿倉» — ситуация ещё хуже爆倉.

Оценка риска爆倉 для разных активов

Криптовалюты: зона высокой волатильности и риска

Рынок криптовалют очень волатилен: колебания в 15% по биткоину — норма, и даже случались ситуации, когда за короткое время происходило массовое爆倉 большинства инвесторов.

Особое предупреждение: при爆倉 в криптовалюте не только исчезает гарантийный взнос, но и все купленные вами монеты могут быть автоматически проданы и очищены. При экстремальных колебаниях риск безграничен.

Валютная торговля: игра на большие деньги с малым капиталом

Многие тайваньские инвесторы привлекает валютная торговля благодаря высокому кредитному плечу и низкому порогу входа. Но новичкам обязательно нужно понять базовые принципы.

Знание спецификаций контрактов:

• Стандартный лот: 1 контракт (максимальная позиция)
• Мини-лот: 0.1 контракта (для практики)
• Микро-лот: 0.01 контракта (для новичков)

Формула расчёта гарантийного взноса:
Гарантийный взнос = (Размер контракта × Количество лотов) ÷ Кредитное плечо

Пример:
При использовании 20-кратного плеча и торговле 0.1 лотом валютной пары евро-доллар (стоимостью 10 000 долларов)
→ Требуемый гарантийный взнос = 10 000 ÷ 20 = 500 долларов

Когда баланс счёта опустится ниже минимального уровня платформы (обычно 30%), брокер активирует механизм爆倉. Например, при остатке 500 долларов и убытке 450 долларов, остаётся 50 долларов — система автоматически закроет позицию.

Акции: риск очень разный

Покупка акций за наличные ✓ — самый безопасный способ
Покупаете за собственные деньги — худший сценарий — цена упадёт до нуля, и вы потеряете весь капитал, но не образуется долг.爆倉 здесь невозможен.

Кредитное приобретение акций ⚠ — риск爆倉
Занимаете деньги у брокера, и при уровне поддержания ниже 130% получаете требование о пополнении. Если не пополнить вовремя — позиция принудительно закрывается.

Пример:
При использовании 60% собственного капитала для покупки акций на сумму 1 миллион юаней, при падении цены на 20% — достигается уровень ликвидации, и происходит автоматическая продажа.

Провал при дневной торговле ⚠ — скрытая опасность爆倉
Если не закрыть позицию, она остаётся на следующий день, и при гэпе или лимитном падении брокер принудительно ликвидирует. При недостатке гарантийных средств —爆倉.

Три уровня защиты для новичков

Первый уровень: выбор активов

✓ Предпочтение — торговля акциями за наличные (без爆倉)
✓ Избегайте активов с высоким кредитным плечом (фьючерсы, контракты)
✓ Регулярные инвестиции лучше, чем всё сразу (диверсификация в 100 раз снижает риск)

Второй уровень: управление кредитным плечом

Если хотите попробовать маржинальную торговлю:

• Начинайте с микро-лота (0.01)
• Контролируйте плечо в пределах 10x
• Обязательно ставьте стоп-лосс и не сопротивляйтесь рынку

Третий уровень: использование инструментов риска

Механизмы стоп-лосса и тейк-профита

• Стоп-лосс(SL): автоматическая продажа при достижении заданной цены, чтобы не допустить больших убытков
• Тейк-профит(TP): автоматическая фиксация прибыли при достижении цели

Расчёт соотношения риск/доход:
Риск/доход = (Цена входа - Стоп-лосс) ÷ (Тейк-профит - Цена входа)

Чем ниже это отношение — тем выгоднее сделка. Например, риск 1 юань, а прибыль 3 юаня — очень хорошая сделка.

Как новичкам установить:
Просто используйте процентный метод: ставьте стоп-лосс и тейк-профит на 5% выше и ниже цены входа — просто и понятно, без постоянного мониторинга.

Защита отрицательного баланса: последний рубеж

Регулируемые платформы обязаны предоставлять механизм защиты отрицательного баланса. Проще говоря:
Вы можете потерять максимум весь свой счёт, но не будете должны брокеру миллионы.

После爆倉 убытки сверх вашего депозита покрывает биржа, и у новичков есть шанс ошибиться. Но это не значит, что можно вести себя безответственно — многие брокеры перед крупными движениями снижают плечо, чтобы избежать огромных убытков.

Итоговые советы

Инвестиции — это и прибыль, и риск. Перед началом любой маржинальной торговли обязательно:

1. Полностью понять смысл爆倉 и его механизмы — знание — сила, чтобы избегать ошибок
2. Обучиться торговым стратегиям — не делайте ставки, не разобравшись
3. Использовать инструменты риска — стоп-лоссы и тейк-профиты — ваши защитники, а не опции
4. Сохранять уважение к рынку — он всегда умнее вас, и скромный трейдер живёт дольше

Помните:爆倉 — это не внезапная авария, а результат серии неправильных решений. Хороший риск-менеджмент — залог долгого пути в инвестировании.