Инвестиционные возможности эпохи AI-вычислений: глубокий анализ концептуальных акций серверов на американском рынке в 2024 году

В последние годы концептуальные акции серверов стремительно выросли на рынке США, став фокусом технологических инвестиций. Это явление не случайно — с углублением эпохи искусственного интеллекта и больших данных спрос на инфраструктуру вычислительных мощностей растет экспоненциально, стимулируя процветание всей экосистемы серверов.

Почему стоит обращать внимание на концептуальные акции серверов

Взрывной рост спроса на вычислительные мощности

После запуска ChatGPT мировые технологические компании начали соревнование за запасы больших моделей ИИ, что резко увеличило потребность в вычислительных ресурсах. Согласно прогнозным данным Huawei GIV, к 2030 году глобальные интеллектуальные вычислительные мощности достигнут 52.5ZFLOPS, с CAGR 82.65% по сравнению с 2021 годом. Это означает, что в ближайшие десять лет обработка и хранение данных станут ключевыми конкурентными преимуществами компаний. Концептуальные акции серверов находятся на пике этой технологической волны — от производства чипов, сетевого оборудования до эксплуатации дата-центров, вся цепочка отрасли получает выгоду.

Ускорение строительства дата-центров

Облачные вычисления и строительство дата-центров стали приоритетными направлениями инвестиций по всему миру. Крупные технологические гиганты объявляют о масштабных планах расширения своих дата-центров, что напрямую стимулирует спрос на серверное оборудование, системы охлаждения, электроснабжение и сопутствующие продукты. В то же время взрывной рост устройств интернета вещей дополнительно усиливает потребность в обработке данных и коммуникационных возможностях.

Долгосрочная инвестиционная ценность

В отличие от краткосрочного спекулятивного характера, за концептуальными акциями серверов стоит долгосрочный технологический прогресс и индустриальное обновление. В условиях начала цикла снижения процентных ставок центральными банками мира, акции дата-центров в форме REIT также получат повышение оценки.

Разбор серверов и концептуальных акций серверов

Сервер по сути — это специализированная вычислительная система для обработки, хранения и передачи данных. В современной цифровой экономике серверы формируют основу облачных вычислений, сетевых приложений, виртуализации и других ключевых инфраструктурных элементов. Концептуальные акции серверов включают производителей аппаратного обеспечения, поставщиков сетевого оборудования, операторов дата-центров и облачных сервисов.

Пять ключевых концептуальных акций серверов на 2024 год

NVIDIA (NVDA): абсолютный лидер в области ИИ-чипов

NVIDIA — ведущая компания по производству графических процессоров (GPU), широко используемых в дата-центрах и серверах ИИ, занимает лидирующие позиции на рынке. Генеральный директор Jensen Huang предсказывает скорое наступление эпохи дата-центров с миллионами GPU, что означает, что каждый облачный взаимодействие в будущем может потребовать генеративного ИИ.

Финансовые показатели показывают, что после взрыва ИИ-волны в 2023 году, результаты NVIDIA выросли впечатляюще. Свободный денежный поток увеличился с 3.81 млрд долларов до 27.02 млрд долларов, выручка за последние четыре квартала продолжает расти и превышать ожидания рынка. В отчете за май 2024 года выручка дата-центров выросла на 427% в годовом выражении, достигнув 22.6 млрд долларов, что связано с массовыми поставками серии Hopper (включая H100), а запуск следующего поколения GPU на архитектуре Blackwell ожидается как новый импульс роста.

Компания также продолжает укреплять технологические барьеры. Разработка платформы CUDA для параллельных вычислений позволяет разработчикам максимально раскрывать потенциал GPU, значительно ускоряя работу приложений, создавая трудно преодолимую конкурентную защиту.

Технически, в этом году цена акции пережила две волны роста около 45 долларов, сейчас технические индикаторы начинают ослабевать, рынок усваивает новости о дроблении акций и сокращении руководства, в краткосрочной перспективе возможна консолидация на несколько десятков дней. Инвесторы могут рассматривать покупку при пробое 50-дневной скользящей средней или при преодолении 140 долларов.

Oracle (ORCL): мощь облачной инфраструктуры

Крупнейшая компания в сфере технологий, Oracle, в последние годы увеличила инвестиции в бизнес дата-центров. В третьем квартале финансового 2024 года доходы от облачной инфраструктуры и программных сервисов впервые превысили доходы от традиционных лицензий программного обеспечения, что свидетельствует о стратегическом сдвиге.

Руководство озвучило амбициозные планы расширения. Генеральный директор Safra Catz заявил, что в следующем финансовом году компания инвестирует около 10 млрд долларов в расширение дата-центров (по сравнению с 7-7.5 млрд долларов в текущем году). Председатель Larry Ellison отметил, что один из дата-центров в Солт-Лейк-Сити настолько велик, что способен вместить восемь Boeing 747, что подчеркивает важность инфраструктуры ИИ.

Благодаря сильному спросу на OCI (Oracle Cloud Infrastructure), компания прогнозирует двузначный рост выручки в 2025 году. Генеральный директор отметил, что по мере увеличения емкости OCI темпы роста будут опережать предыдущие кварталы. Хотя иногда показатели могут быть чуть ниже ожиданий, в целом компания демонстрирует стабильный рост.

Oracle сочетает рост и денежный поток, хотя дивидендная доходность составляет около 1.4%, стабильные дивиденды продолжают привлекать институциональных и долгосрочных инвесторов. Технически, с 2023 года цена выросла почти на 80%, после отчета за июнь образовался разрыв вверх, RSI перекуплен, затем откатился. Инвесторы могут следить за краткосрочной коррекцией, уровень 130 долларов — важная поддержка.

Cisco Systems (CSCO): пионер сетевой инфраструктуры

Cisco Systems основана в 1984 году, является мировым лидером в области сетевых коммуникаций, занимает более 40% рынка корпоративных сетевых решений. Компания занимается разработкой, производством и продажей интернет-протокольных и сетевых продуктов и услуг.

В 2023 году Cisco совершила 9 сделок по слиянию и поглощению, расширяя продуктовую линейку в области облачных решений и кибербезопасности на базе ИИ. Недавнее приобретение Splunk — важный шаг, после слияния компания станет одним из ведущих мировых поставщиков корпоративного программного обеспечения, получая стабильный доход.

В июне Cisco представила совместный с NVIDIA инновационный продукт — интегрированное решение для дата-центров AI Cisco Nexus HyperFabric. Оно обеспечивает полный экосистемный комплекс для локальной развертки генеративных ИИ и других AI-приложений: серверы, хранилища, сетевое оборудование и программное обеспечение. Руководство заявило, что это первый продукт, поддерживающий управление из облака, что подчеркивает инновационный потенциал и рыночную позицию Cisco в области серверов.

За последние 7 лет доходы Cisco стабильно росли, зачастую превышая ожидания рынка. В целом аналитики ожидают, что в ближайшие годы прибыль на акцию останется около 3.7 долларов, а стабильная дивидендная политика привлекает фонды и долгосрочных инвесторов. Если сотрудничество с NVIDIA даст превышение ожиданий по доходам, это дополнительно поднимет цену акций.

Технически, на дневном графике недавно произошел золотой крест DMI и MACD, что свидетельствует о накоплении импульса роста.

Digital Realty Trust (DLR): доходные акции в сфере дата-центров

Digital Realty Trust — один из крупнейших операторов дата-центров в мире. Модель компании уникальна: она сдаёт в аренду пространство дата-центров различным предприятиям для размещения сетей и хранения данных, а также арендует целые здания у конкурентов (например, Equinix).

По сравнению с традиционной коммерческой недвижимостью, которая в последние годы пережила трудности, перспектива дата-центров выглядит гораздо яснее. Спрос в отрасли стабильно растет, а после установки оборудования арендаторы редко меняют место, что создает высокую лояльность. Эта стабильность привлекает инвестиции, ранее направленные в другие REIT или фиксированные доходы.

Политика ФРС по ставкам существенно влияет на оценку REIT. Обычно в периоды снижения ставок REIT выглядят более привлекательными. В настоящее время глобальные центробанки начинают цикл снижения ставок, что выгодно для инвесторов в REIT.

Технически, MACD и DMI показывают признаки коррекции. Оптимистичные инвесторы могут рассматривать покупку около 140 долларов в рамках восходящей тенденции, в 2024 году — целевые уровни 154 доллара и, возможно, до 180 долларов в ближайшие два года.

Vertiv Holdings (VRT): самый перспективный аутсайдер

Vertiv Holdings — ведущий мировой поставщик цифровой инфраструктуры, базируется в штате Огайо, США, работает более чем в 130 странах. Компания занимается проектированием, производством и обслуживанием ключевых инфраструктурных решений для дата-центров, коммуникационных сетей и промышленности.

Темпы роста этой компании впечатляют. В 2023 году прибыль на акцию достигла 1.77 долларов, что на 233% больше по сравнению с прошлым годом, благодаря росту валовой маржи. Аналитики ожидают, что в 2024 году рост сохранится и превысит 30%. Повышение кредитного рейтинга подтверждает улучшение ситуации: в декабре 2023 года Moody’s повысило рейтинг до Ba3, а Standard & Poor’s — до BB, что свидетельствует о росте операционной эффективности, сильных денежных потоках и расширении прибыли.

Несмотря на значительный рост дивидендов в 2023 году, доходность по дивидендам остается менее 0.1%, что связано с фазой расширения и высокими инвестициями, характерными для акций роста, более подходящих для инвесторов с высоким уровнем риска.

Технически, в этом году цена стабильно движется в восходящем канале, недавно откатила к нижней границе, MACD может скоро дать золотой крест. Инвесторы могут покупать при снижении у нижней границы канала, целевые уровни — 110 долларов, при пробое канала — установить стоп-лосс.

Различные пути инвестирования в концептуальные акции серверов

Инвесторы в зависимости от объема капитала и уровня риска могут выбрать разные стратегии:

Покупка акций напрямую

Это классический способ, подходит для инвесторов с достаточным капиталом, желающих держать акции долго. Преимущества — ясное право собственности, дивиденды поступают напрямую.

Торговля контрактами CFD

CFD реализуются через договор с брокером, позволяют зарабатывать на росте или падении цены акций без их фактического владения. Особенно подходит для:

• трейдеров с небольшим капиталом, использующих краткосрочные колебания рынка
• тех, кто хочет открывать короткие позиции

Ключевое преимущество CFD — кредитное плечо. Инвестор платит лишь часть стоимости, контролируя большие позиции, что позволяет участвовать в крупных сделках с меньшими вложениями. Однако, чем выше кредитное плечо, тем больше риск. Необходимо аккуратно подбирать уровень плеча в соответствии со своей толерантностью к рискам.

Брокеры, такие как Mitrade, регулируемые ASIC, CIMA и другими международными органами, обеспечивают безопасную торговую среду. Один счет позволяет торговать сотнями активов — акциями, валютой, золотом, нефтью, биткоинами — и поддерживает ввод-вывод в тайване с минимальной суммой 50 долларов.

Другие инструменты инвестирования

Помимо вышеуказанных, инвесторы могут рассматривать опционы, биржевые фонды (ETFs), паевые фонды и другие инструменты, комбинируя их в соответствии со своими потребностями.

Перспективы концептуальных акций серверов

После общего роста в 2023 году на волне ИИ, во втором квартале 2024 года многие акции серверов вошли в коррекцию. Однако, поскольку глобальные технологические гиганты, стартапы и правительства продолжают конкурировать за инфраструктуру вычислительных мощностей, в третьем квартале ожидается завершение коррекции и начало нового восходящего тренда.

На ближайшие пять лет ожидается консолидация и естественный отбор. Лидеры рынка — NVIDIA, Cisco и другие, а также стабильные арендные REIT, такие как Digital Realty Trust, — обладают высокой вероятностью успеха, что делает их привлекательными для диверсифицированных долгосрочных инвестиций.

Основные факторы, влияющие на динамику концептуальных акций серверов

Рыночный спрос и технологические тренды

Потребность в обработке данных, развитие ИИ, проникновение интернета вещей — все это напрямую влияет на оценку. Например, когда рынок ожидает, что прибыль NVIDIA достигнет почти 100% роста на акцию и сохранит двузначный рост в ближайшие два года, ей присваивают очень высокий P/E — более 200.

Конкурентная среда

Положение конкурентов и уровень конкуренции влияют на ценообразование, валовую прибыль и прибыль на акцию. Жесткая конкуренция вынуждает компании снижать цены, что сжимает прибыль. В случае существенного падения прибыли акции серверов могут резко упасть.

Финансовые показатели и управленческая команда

В конечном итоге, инвесторы делают ставку не только на отрасль, но и на конкретные компании — их прибыльность и управленческую эффективность. В эпоху Стива Джобса Apple и Илона Маска Tesla достигли многократного роста благодаря прорывам в технологиях, постоянным инновациям и созданию революционных продуктов, что приносит огромную коммерческую ценность. Хорошее руководство играет решающую роль в динамике цен.

Итог

Рост спроса на вычислительные мощности, вызванный ИИ, делает перспективы концептуальных акций серверов долгосрочно привлекательными. Интерес к сегментам — от электроснабжения и систем охлаждения до недвижимости дата-центров и инфраструктурных проектов — постоянно меняется, предоставляя новые инвестиционные возможности. Для дальновидных инвесторов серверные акции остаются перспективным сегментом для долгосрочного наблюдения и формирования портфеля.