Золото около 5000 долларов в 2026 году.. Вы ставите на это сейчас?

В начале ноября 2025 года цена на золото торговалась около 4065 долларов за унцию, что ниже исторического пика в 4381 доллар, достигнутого в середине октября прошлого года. Однако сильное движение цен на драгоценный металл в течение 2025 года вызвало острые дискуссии среди трейдеров и аналитиков: является ли этот рост устойчивым? И произойдет ли в 2026 году очередной качественный скачок к уровню 5000 долларов?

Аналитика крупнейших банков указывает на относительно оптимистичную картину. Так, Банк HSBC повысил свои прогнозы, установив цену на золото на уровне 5000 долларов за унцию в первой половине 2026 года с годовым средним значением 4600 долларов. И не только HSBC ожидает такие уровни: Банк Америки также ориентируется на 5000 долларов при среднем значении 4400 долларов, в то время как Goldman Sachs прогнозирует 4900 долларов, а J.P. Morgan ожидает 5055 долларов к середине года.

Что поднимает цены на золото?

Логичный вопрос: на чем основаны эти амбициозные прогнозы? Ответ кроется в восьми ключевых факторах, в настоящее время движущих рынок.

Первое: растущий инвестиционный спрос

Данные Всемирного совета по золоту рассказывают ясную историю. Только во втором квартале 2025 года совокупный спрос на металл составил 1249 тонн на сумму 132 миллиарда долларов. И привлекает внимание, что биржевые фонды (ETF) (ETFs) поглотили крупные потоки, что увеличило их управляемые активы до 472 миллиардов долларов и их запасы до 3838 тонн. Это приближается к историческому максимуму в 3929 тонн.

Второй пункт: около 28% новых инвесторов на развитых рынках впервые добавили золото в свои портфели в прошлом году, сохранив позиции даже во время коррекций, что свидетельствует о долгосрочной стратегической переориентации, а не о краткосрочной спекуляции.

Второе: покупки центральных банков не прекращаются

За первый квартал центральные банки добавили 244 тонны, что на 24% выше среднего за последние пять лет квартального уровня. Важное: 44% центральных банков мира сейчас имеют золотые резервы, тогда как в 2024 году их было только 37%. Только Китай добавил 65 тонн, а Турция превысила 600 тонн своих резервов.

Третье: предложение остается ограниченным несмотря на рост цен

Мировое добыча из рудников достигла рекордных 856 тонн в первом квартале, однако рост составил всего 1% в год — этого недостаточно для удовлетворения растущего спроса. Более того, объем переработанного золота снизился на 1%, поскольку владельцы изделий предпочитают держать их в ожидании дальнейшего роста.

Кроме того, затраты на добычу выросли до 1470 долларов за унцию — максимума за последнее десятилетие, что ограничивает расширение производства.

Четвертое: политика ФРС по ставкам снижается

Федеральная резервная система снизила ставку на 25 базисных пунктов в октябре до диапазона 3,75–4,00%, что стало вторым снижением с декабря 2024 года. Рынки закладывают третий понижающий цикл в декабре 2025 года на 25 базисных пунктов.

Американские данные указывают на вероятность достижения ставки 3,4% к концу 2026 года в умеренном сценарии. Снижение ставки уменьшает альтернативную стоимость для золота — актива без доходности — и повышает его привлекательность как безопасного убежища.

Пятое: мировые центральные банки склоняются к смягчению политики

Не только ФРС, но и Европейский центральный банк и Банк Японии склоняются к стимулирующим мерам. Это ослабляет национальные валюты и снижает реальные доходности по облигациям, что способствует росту привлекательности золота.

Шестое: глобальный государственный долг вызывает опасения

Глобальный государственный долг превысил 100% ВВП, согласно МВФ. 42% крупных хедж-фондов увеличили свои позиции в золоте в третьем квартале 2025 года как защиту от рисков суверенного долга.

Седьмое: геополитическая напряженность растет

Торговые конфликты между США и Китаем, а также напряженность на Ближнем Востоке повысили спрос на золото на 7% в годовом выражении, по данным Reuters. Когда в июле обострились опасения в Тайваньском проливе, цена взлетела выше 3400 долларов.

Восьмое: доллар ослабевает, доходности снижаются

Индекс доллара снизился на 7,64% с начала 2025 года, а доходность 10-летних американских облигаций упала с 4,6% до 4,07%. Этот микс усиливает привлекательность золота для иностранных инвесторов.

Текущая техническая картина

На дневном графике золото торгуется в диапазоне 4000–4200 долларов после пробоя восходящей канальной линии. Однако оно продолжает удерживать главный восходящий тренд. Ключевой уровень поддержки — 4000 долларов — его пробой может привести к целям около 3800 долларов (фибоначчиевский коррекционный уровень 50%).

Сверху: 4200 долларов — первый сильный сопротивление, затем 4400 и 4680. Индекс относительной силы (RSI) на уровне 50 указывает на полное равновесие — давление продавцов равно покупателям. Но MACD все еще выше нуля, что подтверждает восходящий общий тренд. Технический прогноз: боковое движение с восходящим уклоном между 4000 и 4220 долларами в ближайшее время.

Не забывайте о рисках

Но не все так однозначно. Сам банк HSBC предупреждает о возможной коррекции к уровню 4200 долларов во второй половине 2026 года, если инвесторы начнут фиксировать прибыль. Goldman Sachs отметил, что продолжение цен выше 4800 долларов может привести к «испытанию ценовой достоверности» — сможет ли золото удерживать высокие уровни при слабом промышленном спросе?

Наиболее опасный нисходящий сценарий: если инфляция быстро снизится и доверие к финансовым рынкам восстановится, золото может войти в фазу стабилизации, что помешает достижению уровня 5000 долларов.

Как инвестировать?

Вариантов много: покупка физических слитков, инвестиции в ETF-золото или торговля CFD (CFDs). Последний вариант дает большую гибкость, но сопряжен с более высокими рисками. Важно выбрать надежного брокера с хорошими аналитическими инструментами, круглосуточной поддержкой и надежными мерами безопасности.

Итог

Прогнозы по цене золота на 2026 год находятся на распутье. С одной стороны, фундаментальные факторы сильны: растущий инвестиционный спрос, покупки центральных банков, ограниченное предложение, низкие ставки, слабый доллар. С другой — фиксация прибыли может привести к краткосрочным коррекциям. Наиболее вероятный диапазон: 4200–4800 долларов в среднем за год, с возможной вершиной около 5000 долларов, если сохранятся поддерживающие факторы. Но будьте готовы к нисходящему сценарию — глобальный долг, инфляция и геополитика могут быстро измениться. Золото — безопасное убежище, но не без риска.