Серебро достигло исторического максимума! Руководство по входу в ETF, которое должен знать каждый инвестор из Тайваня

Цены на серебро в последнее время стремительно растут, достигнув исторического рекорда к концу 2025 года, что привлекает многих инвесторов. Но при таком многообразии инструментов для инвестиций в серебро, как выбрать подходящий? Что такое серебряные ETF? В этой статье мы разъясним все подробно.

Почему серебряные ETF так популярны?

Под влиянием ожиданий снижения ставок ФРС, напряженности в глобальных цепочках поставок, включения серебра в список ключевых минералов США и других факторов, лондонский спот-рынок серебра демонстрирует исторический рост. За этот год цена серебра выросла более чем на 140%, достигнув рекордных 83.645 долларов за унцию, значительно опередив золото и индекс NASDAQ.

Насколько безумен этот рост? CME даже дважды в декабре повысила маржу по фьючерсам, пытаясь охладить рынок. Тем не менее, рынок по-прежнему полон ожиданий относительно тренда серебра в 2026 году.

Что такое серебряные ETF и почему они стали выбором №1?

Серебряные ETF — это инвестиционные фонды, отслеживающие цену серебра, позволяющие участвовать в рынке без необходимости владения физическим серебром. В сравнении с традиционными физическими инвестициями в серебро, преимущества ETF очевидны:

Проблемы с физическим серебром: аренда сейфа или склада (годовые расходы 1-5%), риск кражи и окисления, необходимость поиска ювелирных магазинов для покупки и продажи с разницей до 5-6%, низкая ликвидность и сложности при быстром выводе средств.

Удобство серебряных ETF: торговля через брокерский счет как акции, возможность входа и выхода в любой момент, отсутствие затрат на хранение, значительно более высокая ликвидность по сравнению с физическим серебром. Для инвесторов из Тайваня доступны как местные ETF (с простым налоговым режимом), так и международные инструменты через доверительное управление или зарубежных брокеров.

Обзор 7 популярных серебряных ETF

Особенности каждого из них:

SLV — крупнейший в мире серебряный ETF, управляется Blackrock, с 2006 года на рынке, держит физические серебряные слитки и отслеживает цену по фиксингу Лондонской ассоциации золота и серебра. Управляется пассивно, не занимается активной торговлей, периодически продает небольшие объемы серебра для оплаты расходов — самый чистый серебряный актив.

AGQ ориентирован на краткосрочных трейдеров, использует 2-кратный леверидж, увеличивая волатильность серебра через фьючерсы. Но нужно учитывать эффект сложного процента — при долгосрочном удержании может уступать физическому серебру. Аналогично работает и обратный леверидж ZSL, предназначен только для краткосрочной торговли.

PSLV — закрытый фонд, активы около 120 млрд долларов, уникален тем, что инвесторы могут подать заявку на физический выкуп, что компенсирует невозможность прямого владения. Цена определяется рынком, часто бывает с премией или дисконтом.

SLVP — фокусируется на акциях серебряных рудников, комиссия всего 0.39%, но волатильность значительно выше, чем у чистых ETF на серебро, в 2025 году вырос примерно на 142%, превзойдя саму цену серебра. Подходит для тех, кто готов к высоким рискам и хочет использовать леверидж. Важно отметить, что акции серебряных компаний в Тайване показывают хорошие результаты, а глобальные добывающие компании обеспечивают диверсификацию.

期元大道瓊白銀 — это продукт, торгуемый на Тайване, отслеживает индекс сверхдоходности по серебру на основе фьючерсов COMEX, уровень риска — высокая волатильность. Основан в 2018 году, подходит для местных инвесторов, без валютных рисков.

Как инвестировать в серебряные ETF в Тайване?

Вариант 1: через доверительное управление (самый популярный)

• Открыть счет у тайваньского брокера (Fubon, Cathay, Yuanta, E.SUN и др.)
• Выбирать расчет в тайваньских долларах или иностранной валюте, многие брокеры поддерживают автоматические регулярные взносы
• Преимущества: защита от регуляторов, налоговые вопросы решаются брокером, деньги остаются в Тайване
• Недостатки: более высокие комиссии, ограниченный выбор активов

Вариант 2: открыть счет у зарубежного брокера

• Онлайн-заявка с паспортом, удостоверением личности и подтверждением адреса
• Перевод долларов или другой валюты через международный перевод
• Преимущества: низкие или нулевые комиссии, широкий выбор активов, расширенные инструменты
• Недостатки: интерфейс на английском, самостоятельное управление переводами и налогами, возможные сложности с наследством

Нужно ли платить налоги при покупке серебряных ETF?

На Тайване при покупке ETF, торгующем на местной бирже, налог самый простой: при покупке — безналогово, при продаже — 0.1% налог на сделку.

На зарубежных ETF ситуация сложнее: считается доходом за границей, облагается налогом как базовый доход. Если годовой доход за границей не превышает 1 млн тайваньских долларов, налог не взимается; при превышении — весь доход облагается по ставке 20% после вычета необлагаемого минимума в 7.5 млн. Однако большинство серебряных ETF не платят дивиденды, налоговая нагрузка — это в основном налог на прирост капитала при продаже.

Стоит отметить, что если американский ETF платит дивиденды, с них удерживается налог в 30%, и инвестор должен подать налоговую декларацию для возврата части налога.

Серебряные ETF vs другие способы инвестирования

Из таблицы видно, что фьючерсы дают самую высокую доходность, но и самый высокий риск; ETF — средний риск и доходность, подходят новичкам; акции рудников — промежуточный вариант. В Тайване также есть компании, связанные с серебром, их стоит изучать дополнительно.

Какие риски есть у инвестиций в серебряные ETF?

1. Волатильность серебра значительно превышает золото и фондовые рынки
2025 год — рост более 140%, но в истории часто бывают откаты 20-30%. 29 декабря при повышении маржи серебро рухнуло более чем на 11%, что привело к серьезным убыткам у инвесторов.

2. Ошибки отслеживания
Фьючерсные ETF из-за стоимости роллов могут показывать меньшую доходность по сравнению с физическим серебром; физические ETF более точны, но ежегодные расходы 0.4-0.5% съедают прибыль.

3. Валютные и политические риски
Зарубежные ETF подвержены колебаниям валютных курсов, а цена серебра зависит от геополитики, промышленного спроса (солнечная энергетика, электроника), политики центральных банков — высокая неопределенность.

Итог: кому подходит серебряный ETF?

Серебряные ETF — лучший выбор для тех, кто хочет участвовать в драгоценных металлах, не желая нести расходы по управлению физическим серебром. Они сочетают удобство торговли ценными бумагами и свойства товарных активов.

Но не забывайте — цена серебра очень волатильна и легко поддается спекуляциям. Рекомендуется диверсифицировать портфель, не концентрироваться только на одном активе и регулярно пересматривать рыночную ситуацию. Для новичков хорошим стартом будет тайваньский 00738U или небольшие вложения в SLV через доверительное управление.

При входе в рынок важно установить стоп-лосс и контролировать размер позиции, чтобы стабильно получать прибыль в условиях серебряного рынка.