Полный разбор маржинальной торговли: обязательный курс для инвесторов — от принципов до рисков

Что такое кредитное плечо? Правила игры при заимствовании денег для торговли

Многие люди одновременно любопытствуют и боятся торговли с кредитным плечом. На самом деле суть кредитного плеча очень проста — использовать небольшую сумму гарантийных средств для управления более крупной торговой позицией.

Например, у вас есть 100 000 юаней, и вы хотите торговать продуктом на 1 000 000 юаней, тогда вам потребуется помощь кредитного плеча. Торговая платформа предоставит вам соответствующий кредитный лимит на основе вашего гарантийного взноса, и этот лимит — это кредитное плечо. Используя 10-кратное плечо, вы можете управлять 1 миллионом юаней, вложив всего 100 тысяч; при 20-кратном — 50 тысяч юаней.

Но есть важный момент: кредитное плечо по сути — это заемные деньги. Заем означает долг, а также плату за проценты. Поэтому при торговле с кредитным плечом вам нужно не только следить за движением рынка, но и учитывать overnight-затраты и повышенные риски.

Гарантийные средства ≠ Кредитное плечо: два понятия нужно различать

Многие новички путают эти два понятия. На самом деле:

Гарантийные средства — это ваши реальные деньги, которые вы вкладываете, чтобы подтвердить свою торговую способность и создать буфер риска. Чем выше доля гарантийных средств, тем ниже мультипликатор кредитного плеча, и тем безопаснее торговля.

Кредитное плечо — это кредитный лимит, предоставляемый платформой сверх ваших гарантийных средств. Оба понятия важны, но они принципиально разные.

Двухсторонняя природа торговли с кредитным плечом: доход и риск

Преимущества кредитного плеча очень привлекательны

Увеличение потенциала прибыли — самое большое достоинство кредитного плеча. Торгуя на 100 долларов, можно управлять продуктом на 1000 или даже 10 000 долларов, и при правильном направлении прибыль может увеличиться в разы. Это особенно привлекательно для мелких инвесторов, значительно повышая эффективность использования капитала.

Снижение торговых затрат — еще одно преимущество. Даже с небольшим капиталом можно участвовать в крупных сделках, что дает возможность большему числу частных инвесторов войти на рынок.

Но риски тоже увеличиваются в разы

Это самое страшное в кредитном плече. Убытки тоже увеличиваются. Если направление сделки ошибочное, вы можете потерять не только вложенные деньги, но и из-за мультипликатора — еще больше. При 20-кратном кредитном плече, если рынок упадет всего на 5%, ваш капитал может полностью исчезнуть.

Риск ликвидации — это то, с чем сталкивается каждый трейдер с кредитным плечом. Как только убытки достигнут предельного уровня, платформа автоматически закроет позицию. Если вы не сможете вовремя пополнить гарантийные средства, вас принудительно ликвидируют, и никакие ваши деньги не спасут ситуацию.

Скрытые издержки — тоже важны. Ежедневные затраты на проценты по позициям могут значительно съесть прибыль при долгосрочном удержании.

Обзор четырех основных инструментов торговли с кредитным плечом

Фьючерсы: самый традиционный инструмент с кредитным плечом

Фьючерс — это по сути контракт, по которому стороны обязуются в будущем по заранее оговоренной цене купить или продать актив. Фьючерсы охватывают разные области:

• Металлы (золото, серебро, алюминий)
• Индексы (Dow Jones, S&P 500, Nasdaq, Hang Seng)
• Сельскохозяйственные товары (пшеница, соя, хлопок)
• Энергетика (нефть, природный газ, уголь)

Компании используют фьючерсы для хеджирования рисков, а частные инвесторы — для спекуляций. Логика торговли фьючерсами проста — покупайте, если ожидаете роста, продавайте, если ожидаете падения.

Опционы: сложные, но гибкие деривативы

Опцион — это право, дающее инвестору возможность в будущем по определенной цене купить или продать актив. Звучит похоже на фьючерс, но опционы гораздо сложнее.

Они включают такие параметры, как цена исполнения, множитель контракта, скрытая волатильность, временная ценность и т.д., и требуют изучения. Но именно из-за этой сложности опционы обладают высокой гибкостью и возможностью хеджирования рисков.

Кредитные ETF: баланс между удобством и затратами

Если вы интересуетесь рынком ETF, то часто видите такие продукты, как “двойной кредитный” или “обратный один”. Это и есть кредитные ETF, позволяющие инвесторам получать кредитное плечо без прямой торговли фьючерсами.

Но есть ловушка: торговые издержки таких ETF в 10–15 раз выше, чем у фьючерсов. Это означает, что если вы не занимаетесь краткосрочной спекуляцией, высокие расходы съедят большую часть прибыли. Кроме того, такие продукты плохо себя показывают во флетовых рынках, работают только при тренде. Долгосрочным инвесторам лучше держаться подальше.

CFD: новый тренд зарубежной торговли

CFD (контракт на разницу) — один из самых популярных инструментов на зарубежных платформах. Его преимущества — простота использования, отсутствие сложных процедур финансирования и маржинальной торговли, инвестор может торговать двумя сторонами, используя гарантийные средства.

Через CFD можно торговать драгоценными металлами, сырьем, индексами, валютой, криптовалютами и другими активами, а мультипликатор можно настраивать свободно. Например, акция Amazon стоит 113 долларов, при 20-кратном кредитном плече вы можете открыть позицию всего за 5.66 долларов.

Но есть и ловушки: платформа автоматически выставит стоп-лосс. Как только убытки достигнут предельного уровня, система закроет позицию без вашего участия.

Реальные риски торговли с кредитным плечом

Риск “разорвания”: момент, когда ломается цепочка финансирования

Самое страшное слово в кредитной торговле — “разорвать” (или “сломать” цепочку). Когда рынок резко колеблется и ваш счет приближается к уровню гарантийных средств, если вы не пополните баланс вовремя, брокер принудительно закроет позицию, чтобы защитить себя. Тогда ваши убытки станут окончательными, и сожаления уже ничего не исправят.

Именно поэтому рекомендуется держать гарантийный взнос как можно выше — чем ниже кредитное плечо, тем безопаснее торговля.

Эмоциональный риск: кредитное плечо усиливает человеческие слабости

Кредитное плечо не только увеличивает рыночные колебания, но и усиливает человеческую жадность и страх. Когда баланс быстро растет, человек склонен к чрезмерной самоуверенности и увеличению позиций; при убытках — к панике и необдуманным действиям. Эти психологические проблемы зачастую более опасны, чем рыночные риски.

Правильный подход к торговле с кредитным плечом

Начинайте с низкого уровня плеча. Не стоит сразу использовать 20 или 50-кратное плечо, сначала попробуйте 2–3 раза, чтобы понять рынок и свои возможности по рискам.

Обязательно устанавливайте стоп-лосс. Это не рекомендация, а необходимость. Перед входом в сделку определите точку выхода, и при достижении — закрывайте позицию. Не надеетесь на авось.

Контролируйте риск на одну сделку. Даже при счете в 100 000 юаней не стоит рисковать всей суммой в одной сделке. Обычно рекомендуют не более 2–5% от капитала на одну позицию.

Следите за скрытыми затратами. Помимо спреда и комиссий, учитывайте overnight-затраты. Долгосрочные позиции могут съесть половину прибыли на комиссиях.

Регулярно анализируйте результаты. Еженедельно или ежемесячно подводите итоги, смотрите, какие стратегии работают, а какие — нет. Данные не обманут.

Итог: кредитное плечо — инструмент, а не азартная игра

Кредитное плечо само по себе не хорошо и не плохо — важно, как его использовать. Если вы умеете управлять рисками, строго соблюдать торговую дисциплину и выбирать подходящие инструменты, кредитное плечо поможет ускорить рост капитала. Но если воспринимать его как средство азартных игр и мечтать разбогатеть за ночь, ликвидация — лишь вопрос времени.

Фьючерсы, опционы, CFD, кредитные ETF — у каждого инструмента свои особенности. Выбирайте подходящий для себя способ торговли, начинайте с малого, учитесь на ошибках. Помните: в рынке важнее выжить, чем быстро заработать.