Том Ли прогнозирует 2026 год: «Радость – Разочарование – И Прорыв» в насыщенном событиями году

Том Ли – директор по исследованиям Fundstrat Global Advisors – недавно представил общий обзор финансового рынка 2026 года в интервью CNBC. По его словам, 2026 год будет годом сильной волатильности, но с позитивным завершением, когда все эмоциональные настроения рынка – от энтузиазма и страха до восстановления – будут «сжаты» в один год. Центральный сценарий: Волатильность в начале года, ускорение в конце года Том Ли описывает модель движения рынка 2026 года тремя словами: «Joy, Depression and Rally» – Радость, Депрессия и Восстановление. По его мнению, рынок, скорее всего,: Испытает период нестабильности и опасений в первой половине годаЗатем достигнет дна и войдет в мощный этап восстановления к концу года Ли сравнивает этот сценарий с 2025 годом – годом, когда рынок начал с слабых позиций, достиг дна примерно в апреле, затем постепенно восстановился и закрылся на более высоком уровне. Он считает, что 2026 год может повторить эту модель, даже с большей волатильностью. «Испытание» нового ФРС Одной из главных причин возможной сильной волатильности рынка в начале 2026 года, по мнению Тома Ли, является то, что инвесторы «проверят» Федеральную резервную систему (Fed) в условиях, когда денежно-кредитная политика входит в новый этап. «Рынок проверит реакцию нового ФРС. Возможно, именно это и станет причиной появления страха в этом году», – отметил Ли. Однако он считает, что макроэкономические факторы в целом поддерживают более позитивный сценарий в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Три макроэкономических драйвера, поддерживающих рынок Том Ли выделяет несколько важных факторов, которые могут стать движущей силой рынка в 2026 году:

1. Цикл снижения ставок ФРС Он ожидает, что ФРС проведет несколько раундов снижения ставок, что поможет снизить финансовое давление и поддержать оценку рисковых активов.
2. Эффект «Anniversarying» торговых пошлин Негативные последствия прошлых торговых политик со временем утратят силу по сравнению с предыдущими годами, что снизит давление на рост и настроение рынка.
3. Превышение индекса ISM отметки 50 Если индекс ISM (Institute for Supply Management) вернется выше 50, это будет сигналом о том, что производственная активность снова расширяется – очень позитивный циклический сигнал. Какие сектора будут лидировать на рынке? Акции энергетического сектора: главный выбор Fundstrat Том Ли заявил, что энергетический сектор является одним из приоритетных направлений для Fundstrat в 2026 году. Он подчеркнул, что эта группа отраслей отставала от общего рынка в последнее время, поэтому есть потенциал для восстановления и переоценки. Не только «Magnificent 7» Помимо крупной технологической группы (Magnificent 7), Ли высоко оценивает: Финансовый секторАкции малой капитализации (small-cap) По его мнению, эти группы имеют превосходные шансы на рост при улучшении экономического цикла и снижении ставок. В то же время, группа Magnificent 7 по-прежнему ожидает сильного роста прибыли, но цена акций, скорее всего, будет следовать за ростом прибыли, а не за расширением оценки. Прибыль компаний и история «Re-Rating» Одним из важных моментов в прогнозе Тома Ли является: Прибыль компаний может превзойти ожиданияМногие сектора, кроме крупных технологических компаний, будут переоценены (re-rating) В этом контексте, общий рынок может увидеть снижение коэффициента P/E не из-за падения цен, а из-за быстрого роста прибыли по сравнению с ценой – здоровый сценарий для долгосрочного восходящего тренда. Может ли Ethereum выиграть от этого сценария? Несмотря на то, что интервью сосредоточено на традиционных финансовых рынках, учитывая: Ожидания снижения ставок ФРСПсихологию «risk-on» в конце годаДвижение капитала, стремящегося к рисковым активам Многие инвесторы задаются вопросом: сможет ли Ethereum (ETH) и криптовалютный рынок получить выгоду? На фоне улучшения ликвидности и повышения оценки рисковых активов, ETH вполне может войти в новый цикл роста, особенно если деньги начнут уходить из защитных активов и возвращаться на растущие рынки. Заключение: 2026 год — не легкий, но ожидаемый Подводя итог, по словам Тома Ли: 2026 год не будет «спокойным» годомИнвесторы могут столкнуться с волатильностью, страхами и коррекциямиНо награда может прийти к концу года, когда макроэкономические факторы в целом поддержат рынок Для тех, кто обладает терпением, дисциплиной и хорошим управлением рисками, 2026 год может стать годом головной боли в первой половине, но сладким в конце – именно так, как описывает Том Ли: Радость – Депрессия – И Взрывной прорыв.