Руководство по инвестициям в сектор эстетической медицины: правильная стратегия для добычи прибыли в глобальном рынке медицинских технологий

Почему акции медицинской эстетики заслуживают внимания?

Индустрия, объединяющая медицину и косметологию, активно развивается по всему миру, но чтобы точно определить инвестиционные возможности, сначала нужно понять логику всей индустрии медицинских технологий.

Глобальный рынок фармацевтики огромен и продолжает расширяться: к 2027 году рынок биомедицины США достигнет 4450 миллиардов долларов, с ежегодным сложным ростом 8,5%. В отличие от электронной промышленности, которая колеблется в зависимости от экономической ситуации, медицинская индустрия обладает природной устойчивостью к спадам — люди болеют от употребления зерновых и других продуктов, и для лечения им нужны лекарства, что определяет относительно низкую чувствительность медицинских технологических акций к экономическим колебаниям.

С ускорением глобальной старения населения, появлением новых методов лечения и ростом телемедицины, потенциал для акций в сфере медицинской эстетики и биотехнологий огромен. Они легко могут стать сильными лидерами, что привлекает все больше инвесторов.

Почему рынок фармацевтики США считается лидером?

Перед тем как искать акции в сфере медицинской эстетики и качественные медицинские акции, важно понять, почему США считаются колыбелью инноваций в области медицины.

США обладают крупнейшим и наиболее активным рынком биомедицины в мире, с почти миллионом специалистов, охватывающих исследования, производство и сбыт. Лучшие технологические умы сосредоточены здесь, формируя уникальную экосистему — капиталовые рынки готовы инвестировать, компании получают достаточное финансирование для R&D, а успешные лекарства привлекают еще больше инвестиций.

В отличие от Тайваня, где ежегодное давление на цены на лекарства со стороны системы здравоохранения мешает импортировать новые препараты, американская фармацевтическая индустрия — типичный пример капиталистического рынка: лекарства могут устанавливать высокие цены, оплачиваемые страховыми компаниями, что стимулирует инновации. Кроме того, США имеют самые строгие стандарты регулирования FDA, и если препарат одобрен FDA, его одобрение в других странах происходит очень быстро, что еще больше укрепляет лидерство США.

Именно поэтому среда развития фармацевтической отрасли в США считается лучшей в мире, а акции в сфере медицинской эстетики и биотехнологий — наиболее привлекательными.

Логика инвестиций в акции медицинской эстетики и биотехнологий

Ценность основана на будущих ожиданиях, а не на текущей финансовой отчетности

Традиционные финансовые показатели часто не работают для компаний в сфере медицинских технологий. Многие из них находятся на стадии разработки, не имеют стабильного денежного потока и прибыли, а иногда и годами терпят убытки. Но как только новое лекарство проходит клинические испытания и получает одобрение FDA, цена акции часто начинает резко расти.

Например, тайваньская биотехнологическая компания Яофу Яо в 2022 году, во время краха рынка, удвоила свою цену, потому что ее препарат получил одобрение FDA для редких заболеваний. В то время у компании еще был отрицательный EPS (-2.93 юаня), но инвесторы активно покупали акции. К октябрю 2023 года после завершения третьей фазы клинических испытаний цена достигла 388 новых тайваньских долларов. Инвесторы ценят именно потенциал будущих доходов.

Поэтому при оценке акций в сфере медицинской эстетики и биотехнологий институциональные инвесторы чаще используют PSR (отношение рыночной стоимости к выручке), а не традиционный P/E, чтобы точнее отразить потенциал роста компании.

Решения о крупных препаратах определяют судьбу компаний

В фармацевтической индустрии есть профессиональный термин «блокбастеры(», обозначающий препараты с годовым оборотом свыше 1 миллиарда долларов. Успешные крупные фармкомпании обычно вкладывают 50-60% доходов в R&D, даже если это снижает краткосрочную прибыльность. Крупные институциональные инвесторы при этом повышают P/E и целевые цены этих компаний, потому что знают: долгосрочная ценность — в постоянных инновациях и новых продуктах.

Многие крупные биотехнологические гиганты США придерживаются стратегии поддержания определенного уровня операционной прибыли, а остальной капитал используют для разработки новых препаратов или поглощения перспективных малых компаний, чтобы постоянно пополнять продуктовые линейки.

) Частые «черные лебеди», волатильность и риски

Акции в сфере медицинской эстетики и биотехнологий легко подвержены влиянию результатов клинических испытаний, действий конкурентов, изменений в политике и регулировании, патентных споров и других неопределенностей. В 2020 году во время пандемии акции компаний по разработке вакцин резко выросли; затем Федеральная резервная система запустила масштабные программы QE, и технологические акции выросли в цене; однако после кризиса многие убыточные биотехнологические компании продолжали расти, а компании с рекордными доходами — резко падали.

Инвесторам необходимы терпение и способность выдерживать риски, чтобы получать прибыль в этой отрасли.

Глубокое участие государства и страховых компаний

Биотехнологии и медицина — отрасли с высоким уровнем государственного регулирования. Во многих развитых странах существуют строгие правила закупок медицинских товаров и рекламы. В развитых странах, таких как Тайвань с системой национального страхования, регулируются цены на медицинские услуги и лекарства, что значительно усложняет рынок.

Лидеры американского медицинского рынка

Американский рынок делится на четыре основные сектора: фармацевтика, биотехнологии, медицинское оборудование и медицинские услуги. Ниже представлены ведущие компании каждого сектора:

Крупные фармацевтические компании

Лилли (LLY.US)

Лилли — крупнейшая по рыночной капитализации фармацевтическая компания мира, в 2024 году ее капитализация достигла 842,05 миллиарда долларов, занимая 10 место в мире. Основной рынок — Северная Америка, около 60%. Ожидается, что рынок препаратов для похудения продолжит расти в ближайшие годы, делая акции LLY важным объектом внимания.

Пфайз (PFE.US)

Во время пандемии COVID-19 акции компании резко выросли благодаря популярности вакцин, затем появились новые пероральные препараты для легких форм заболевания. Когда американский рынок корректируется, это отличная возможность для долгосрочных инвесторов. Акции компании стабильно растут.

Джонсон & Джонсон (JNJ.US)

Похожие на Пфайз, акции J&J демонстрируют стабильный рост и щедрые дивиденды. Волатильность невысока, что делает их подходящими для регулярных инвестиций или долгосрочного хранения. Компания считается «королем» биотехнологий. Благодаря долгосрочному тренду вверх и низкой волатильности, их также удобно торговать с использованием маржи.

AbbVie (ABBV.US)

Фокусируется на иммунологии, онкологии и вирусологии. Основная прибыль — от Humira, одобренного FDA в 2002 году, — препарата для лечения ревматоидного артрита, который постоянно расширяет показания благодаря новым одобрениям FDA.

После истечения патента на Humira рынок опасался появления заменителей, но AbbVie обладает сотнями патентов, создающих барьеры для конкурентов. В 2018 году компания заключила соглашение с Pfizer, Amgen и другими крупными фирмами о лицензировании биосимилярных препаратов после 2023 года и получении лицензионных платежей. Постоянные инвестиции в R&D для поиска новых блокбастеров делают ее привлекательной для долгосрочных вложений.

Мерк (MRK.US)

Развилась из немецкой аптеки несколько веков назад и стала глобальным поставщиком решений в области здравоохранения. Основной продукт — Keytruda, используемый для лечения рака, — один из самых продаваемых препаратов в мире. Акции стабильно растут, дивиденды щедры, что делает их хорошим входом при коррекции рынка.

UnitedHealth (UNH.US)

Лидер в сфере медицинских услуг, выигрывает за счет старения населения и роста спроса на медуслуги. Постоянный рост доходов и прибыли, стабильные дивиденды, хороший денежный поток и конкурентоспособность делают компанию привлекательной для инвестиций.

Все эти компании — ведущие игроки американского рынка медицины, обладающие сильной конкуренцией, инновациями, стабильной финансовой отчетностью и денежными потоками, а также высокой доходностью.

Варианты тайваньских акций в сфере медицинской эстетики и местных медицинских компаний

Синда Химия (1720)

Многоотраслевая фармацевтическая компания, занимается производством западных лекарств, БАДов, косметики, медицинского оборудования и молочных продуктов. В последние годы показатели выручки и чистой прибыли медленно растут, активы стабильно увеличиваются, долг остается на низком уровне. Несмотря на слабую динамику и средние показатели, стабильные дивиденды делают ее популярной среди тайваньских инвесторов.

Хэкан Биотек (1783)

Производит биомедицинские препараты, медицинское оборудование, косметические средства и химические материалы. Бизнес делится на две части: потребительские товары (уход за кожей, косметика, медицинская эстетика) и биомедицинские продукты (костные материалы, инъекции, офтальмологические препараты). В 2017 году прибыль стала положительной, показатели стабильны, активы и долг в порядке, заслуживают внимания.

Как тайваньские инвесторы могут торговать американскими акциями в сфере медицины

Тайваньские инвесторы могут использовать легальные брокерские платформы для торговли американскими акциями. Например, через контрактные сделки — инвестор не владеет напрямую акциями, а отслеживает их цену, что позволяет быстро открывать длинные или короткие позиции независимо от направления рынка.

Преимущества:

• Высокая гибкость, низкий порог входа, подходит для краткосрочных стратегий
• Поддержка различных типов ордеров (стоп-лосс, тейк-профит, лимитные)
• Мультиплатформенность (мобильные, веб, ПК)

Процесс торговли:

1. Открытие счета (демо или реальный)
2. Поиск рынка для торговли
3. Нажатие «контракт» для просмотра условий
4. Открытие длинной или короткой позиции
5. Установка и отправка ордера

Многие платформы предоставляют демо-счета для практики, позволяя отслеживать рыночные стратегии без вложений.

Итоговые рекомендации по инвестициям

Акции медицинской эстетики и биотехнологий имеют огромный потенциал, но в целом рынок Тайваня по капитализации все еще ориентирован на электронику, и даже лучшие биотехнологические компании не показывают таких же многократных ростов, как в США. С учетом признания пандемии как постоянной реальности, тайваньские инвесторы стали больше обращать внимание на биотехнологии, однако США по-прежнему остаются лучшим рынком для фармацевтики.

В США создано множество выдающихся биомедицинских компаний, превосходящих по масштабам, инновациям и конкурентоспособности азиатские аналоги, что облегчает поиск качественных инвестиционных объектов. В то же время, фармацевтический рынок Азии все еще развивается и совершенствуется, и даже у лучших компаний их акции и показатели не достигают уровня американских.

Это связано как с различиями в капиталистических рынках, так и с технологическим уровнем и профессионализмом инвесторов. В отличие от других секторов, инвестиции в акции медицинской эстетики и медицины требуют профессиональных знаний и понимания отрасли. Рекомендуется следить за развитием американской медицины, поскольку глобально американские акции в сфере здравоохранения остаются предпочтительным объектом для инвестиций.