Почему цена акции движется после выплаты дивидендов? Статья о значении выплаты дивидендов, способах их проверки и инвестиционных рисках

Смысл заполнения дивидендов: возврат цены акции к уровню перед выплатой дивидендов

Многие инвесторы упоминают концепцию «заполнения дивидендов», но не все действительно понимают суть этого понятия. Говоря простыми словами, заполнение дивидендов означает процесс, при котором цена акции растет до цены закрытия в день перед выплатой дивидендов после того, как компания выплатила дивиденды.

Когда публичные компании входят в сезон выплаты дивидендов, это явление становится особенно заметным. Инвесторы покупают акции перед выплатой дивидендов в ожидании получения дивидендов, но если цена акции долгое время не восстанавливается до первоначального уровня перед выплатой дивидендов, это означает, что они получают дивиденды по «дисконтной цене». Только когда цена акции полностью восполнит дивиденды на 100%, инвесторы считаются получившими полную причитающуюся им сумму дивидендов.

Различие между выплатой дивидендов и выплатой акций, а также механизм корректировки цены акции

Виды распределения прибыли публичных компаний подразделяются на две основные формы: выплата денежных дивидендов (дивиденды) и распределение акций (выплата акций). Предположим, что цена закрытия акции до выплаты дивидендов составляла 100 юаней, а каждая акция приносит дивиденд 3 юаня. После даты отсечки цена акции автоматически корректируется до 97 юаней, что гарантирует, что общее благосостояние акционера (дивиденды плюс рыночная стоимость акций) до и после выплаты дивидендов остается неизменным.

Впоследствии, сможет ли цена акции восстановиться до уровня 100 юаней и сколько времени это займет, определяет, произойдет ли успешное заполнение дивидендов и за сколько дней. Существует два способа расчета количества дней заполнения дивидендов:

На основе максимальной цены: наблюдение того, когда максимальная цена внутридневной торговли после даты отсечки восстановится до уровня цены перед выплатой дивидендов

На основе цены закрытия: статистика того, когда цена закрытия торговых дней вернется к уровню перед выплатой дивидендов

Что считается быстром заполнением дивидендов? Историческая информация дает вам ответ

Инвесторы оценивают скорость заполнения дивидендов, обычно опираясь на историческую информацию. Согласно статистике тайваньского рынка за последние пять лет, акции в среднем заполняют дивиденды в течение 30 дней после даты отсечки. Если в течение последних пяти лет было 4 или более случаев заполнения дивидендов в течение 10 дней, это считается довольно быстрым показателем.

Сравнение скорости заполнения дивидендов в различных отраслях выявляет явные различия. На примере американского рынка, технологическая акция Apple (AAPL) во время бычьего рынка в технологическом секторе за последние два года часто заполняет дивиденды за однозначное количество дней; тогда как акция потребительского сектора PepsiCo (PEP) за последние два года обычно заполняет дивиденды за двузначное количество дней. Это отражает различные ожидания рынка в отношении будущих перспектив различных отраслей и различных компаний.

Стоит отметить, что хотя явление заполнения дивидендов существует и на рынке США, оно не обсуждается глубоко, что связано с частой выплатой дивидендов на американском рынке (обычно ежеквартально) и относительно небольшими суммами выплат.

Как проверить количество дней заполнения дивидендов? Практическое руководство

Чтобы найти акции, своевременно заполняющие дивиденды, сначала необходимо понять методы проверки значения и количества дней заполнения дивидендов. Обычно используются два метода запроса:

Официальные каналы: страница «Политика дивидендов» на веб-сайтах каждой публичной компании

Сторонние веб-сайты: профессиональные платформы, предоставляющие статистику по выплатам дивидендов и заполнению дивидендов

• США: Dividend.com、Dividend Investor.com
• Тайвань: CMoney、Goodinfo и другие (Goodinfo предоставляет статистику «вероятность заполнения дивидендов в течение 30 дней за последние 5 лет»)

На примере Dividend.com, процесс проверки количества дней заполнения дивидендов для Apple (AAPL) выглядит следующим образом:

1. Введите AAPL в поле поиска в правом верхнем углу сайта, перейдите на страницу акции
2. Нажмите «Payout» и «View All Payout History», чтобы просмотреть историческую информацию о дивидендах и прогнозы на будущее
3. В колонке «Days Taken for Stock Price to Recover» вы можете просмотреть количество дней заполнения дивидендов в прошлом

Использование функции фильтрации позволяет дополнительно отбирать высококачественные акции с количеством дней заполнения дивидендов менее 10 дней.

Помимо проверки количества дней, следует также обратить внимание на следующие факторы:

Стабильность выплат дивидендов: выбирайте компании с стабильной историей выплат дивидендов и постоянной прибыльностью, такие компании более склонны к заполнению дивидендов после даты отсечки

Рыночные настроения: наблюдайте за отношением рынка к будущему компании. Оптимистичные ожидания часто стимулируют рост цены акции после даты отсечки

Положение в отрасли: акции развивающихся отраслей или лидирующих компаний, как правило, более охотно приобретаются рынком после даты отсечки

Означает ли короткий период заполнения дивидендов хорошую инвестицию? Остерегайтесь психологического эффекта усиления

Количество дней заполнения дивидендов может отражать краткосрочную реакцию рынка на перспективы компании, но вынесение суждения об инвестиционной стоимости только на основе короткого периода заполнения дивидендов неправильно. Здесь существует скрытый риск: искусственный психологический эффект усиления.

То, что компания исторически быстро заполняла дивиденды, может вызвать всеобщее ожидание рынка того, что она будет продолжать это делать в будущем, что в свою очередь привлечет большее количество покупок, ускоряя дальнейшее заполнение дивидендов. Но это лишь предположение, основанное на ценовом явлении, и оно не может гарантировать повторение в будущем. Когда многие инвесторы придерживаются одинаковых ожиданий, возможность купить по низкой цене для получения дивидендов от заполнения дивидендов становится более сложной. Напротив, рыночные ожидания могут привести к быстрому росту цены акции после даты отсечки, что приводит к риску того, что поздние инвесторы покупают на пиках и преследуют высокие цены.

Что будет, если дивиденды не будут заполнены? Краткосрочные трудности и долгосрочная перспектива

Если акция не заполняет дивиденды, это означает, что цена акции после даты отсечки не вернулась к уровню перед выплатой дивидендов, и инвесторы не получили полный дивиденд. Поскольку дивиденды изначально являются формой инвестиционного вознаграждения, если цена акции не восстанавливает разницу дивидендов после выплаты дивидендов, эта часть вознаграждения будет компенсирована падением курса акции, и общая инвестиционная прибыль инвесторов может стать отрицательной. Особенно для инвесторов, которые держат акции в течение короткого времени и должны платить налоги на дивиденды, потери еще более явны.

Однако с долгосрочной точки зрения, заполнение дивидендов - это просто краткосрочные колебания цены акции. Настоящие долгосрочные инвесторы стоимости не должны чрезмерно беспокоиться о том, заполняется ли цена акции разницей дивидендов, а должны сосредоточиться на потенциале прибыли и перспективах роста компании.

Комплексное суждение: не полагайтесь только на количество дней, комплексная оценка является ключом

Хотя смысл заполнения дивидендов прост, за ним скрываются сложные рыночные ожидания и психологические факторы. В целом заполнение дивидендов - это особое явление колебания цены акции, которое происходит при каждой выплате дивидендов. Хотя количество дней заполнения дивидендов не является решающим фактором при определении качества компании, оно может служить справочным показателем для наблюдения за рыночными настроениями и ожиданиями.

Инвесторы должны анализировать количество дней заполнения дивидендов в сочетании с основными показателями компании, тенденциями отрасли, рыночными настроениями и другими факторами, проводить комплексный анализ и суждение, а не просто гоняться за иллюзией быстрого заполнения дивидендов. Только таким образом можно принять более рациональное и долгосрочное инвестиционное решение.