Раскрывая номинальную стоимость: руководство, которое нужен каждому инвестору

Многие начинающие инвесторы совершают одну и ту же ошибку: путать номинальную стоимость акции с её рыночной ценой. Это как сравнивать стоимость производства продукта с ценой, по которой его в конечном итоге продают в магазине. Такое недоразумение может привести к дорогостоящим решениям. Поэтому сегодня мы подробно разберём этот концепт, который кажется простым, но скрывает важные сложности.

Что такое действительно номинальная стоимость?

Представим, что компания решает распределить своё богатство между акционерами. Номинальная стоимость — именно это: результат деления первоначального капитала компании на количество выпущенных акций. Это несложно, но важно хорошо понять.

Когда компания выходит на биржу или выпускает новые акции, она устанавливает номинальную стоимость как ориентир. Эта стоимость зафиксирована в уставных документах и представляет собой теоретическую часть, соответствующую каждой акции исходного капитала компании.

Формула: самое важное, что нужно знать

Как рассчитывается номинальная стоимость акции — удивительно просто:

Номинальная стоимость = Уставной капитал ÷ Общее количество акций

Рассмотрим практический пример. Если у компании уставной капитал составляет 4 миллиона евро и она решает выпустить 50 000 акций, то каждая акция будет иметь номинальную стоимость 800 евро. Просто, правда?

Этот показатель фиксируется в юридических документах компании, хотя на самом деле цена акции на бирже постоянно колеблется вверх и вниз.

Не путайте: номинальная стоимость vs. рыночная цена

Здесь многие теряются. Номинальная стоимость остаётся статичной как юридическая ссылка. Рыночная цена, напротив, динамична и колеблется в зависимости от спроса и предложения.

Возьмём в качестве реального примера Caixabank. У банка уставной капитал примерно 8 060 миллионов евро, распределённый на равное число акций, что соответствует 1 евро номинальной стоимости за акцию. Эта номинальная стоимость не меняется.

Но когда эта акция торгуется на бирже, её цена зависит от того, как рынок оценивает будущие прибыли, финансовое состояние, перспективы роста и другие переменные. Если цена акции Caixabank на бирже составляет 3,29 евро, его рыночная капитализация будет примерно 26 500 миллионов евро, что значительно превышает его уставной капитал в 8 060 миллионов евро.

Эта разница между номинальной стоимостью и рыночной ценой — то, что отличает прибыльную и перспективную компанию от другой, испытывающей трудности.

Уставной капитал vs. Рыночная капитализация: два разных понятия

Уставной капитал рассчитывается умножением номинальной стоимости на количество акций. Это фиксированная цифра, зарегистрированная в Торговом реестре.

Рыночная капитализация, напротив, получается умножением общего количества акций на их текущую цену на бирже. Эта цифра постоянно меняется в ходе торговых сессий.

Компания может иметь скромный уставной капитал, но колоссальную рыночную капитализацию, если инвесторы верят в её потенциал. Именно поэтому технологические стартапы достигают астрономических оценок.

Что происходит, когда номинальная стоимость меняется?

Это не постоянно. Компании могут изменять номинальную стоимость своих акций через операции, такие как сокращение уставного капитала или сплиты.

Классический пример — Unicaja, которая перешла от акций с номинальной стоимостью 1 евро к 0,25 евро после сокращения капитала. Обычно такую операцию проводят для корректировки структуры капитала, компенсации убытков или перенаправления средств в резервы.

Цена всегда рассказывает историю

Когда вы торгуете акциями, номинальная стоимость — это фоновый показатель, но то, что вы реально видите на экране — это рыночная цена. Именно это число определяет, сколько вы платите или получаете.

Традиционные инвесторы ищут именно эту разницу. Они покупают, когда считают, что цена ниже реальной стоимости компании, надеясь, что со временем рынок это признает и цена вырастет. Это то, что некоторые называют поиском «недооценённых жемчужин».

Спекулянты и трейдеры идут противоположным путём: они выявляют переоценённые активы и играют на том, чтобы цена скорректировалась вниз.

Роль номинальной стоимости при выходе на биржу

Когда компания решает провести первичное публичное размещение (IPO), номинальная стоимость играет ключевую роль. Она задаёт стартовую точку для структуры акционерного капитала. Со временем, по мере реализации бизнес-плана, рынок переоценивает или недооценивает эту начальную позицию.

Понимание того, как рассчитывается номинальная стоимость акции, позволяет правильно интерпретировать документы эмиссии и понять структуру собственности любой котируемой компании.

Итоговое размышление

Различие между номинальной стоимостью, рыночной ценой и ценой — это не только академическая задача. Это основа для принятия обоснованных решений как инвестор. Номинальная стоимость показывает, с чего начиналась компания; рыночная цена — где рынок считает, что она должна находиться сегодня; а ваш анализ должен определить, прав ли рынок или совершает ошибку.

Когда вы действительно поймёте эти концепты, вы будете лучше подготовлены к более безопасной торговле и снижению рисков.

Связанные материалы, которые могут вас заинтересовать:

• Дивиденды: как их рассчитывать и ключевые даты
• Различия между акциями и долями
• Что такое гэп на бирже и его значение в торговле