Глубокое понимание значения Token на китайском языке: от базовых концепций до инвестиционной практики

Что такое Token на русском языке? Происхождение и определение

Token на русском языке обычно переводится как «токен», «жетон» или «пропуск», по сути представляя собой тип цифрового актива на блокчейне, который можно торговать, передавать и обменивать в соответствующей сети.

На ранних этапах развития криптовалют рынок в основном использовал термин Coin для описания цифровых активов, таких как Биткоин, Лайткоин, Догекоин и другие. После появления Ethereum понятия Token и Coin начали использоваться взаимозаменяемо, на русском языке оба термина стали называться «токеном» или «криптовалютой», что привело к тому, что многие инвесторы с трудом различают их существенные различия.

После введения стандарта ERC-20 в 2015 году пороги для выпуска токенов значительно снизились, и любой разработчик может легко выпустить свой собственный токен. На сегодняшний день Ethereum остаётся блокчейн-платформой с наибольшим объёмом выпуска токенов.

Фундаментальные различия между Token и Coin

Ключ к пониманию того, что такое Token, заключается в сравнении с Coin. Наиболее важные различия между ними:

Coin обладает независимым оригинальным блокчейном. Биткоин работает на блокчейне Биткоина, Эфир работает на блокчейне Ethereum, они являются базовыми активами своих соответствующих сетей.

Token же построен на существующей экосистеме блокчейна и не имеет своего собственного публичного блокчейна. Токены работают на сетях Layer-1 или Layer-2, что ограничивает широту их экосистемных приложений, и они обычно не могут самостоятельно разрабатывать сложные приложения.

С точки зрения функционального назначения, Coin в основном выполняет функции платежей и стейкинга, тогда как Token, помимо платежей и стейкинга, также предусматривает права голоса, права управления и другие многомерные привилегии. По способу выпуска Coin в основном создаётся путём майнинга, а Token создаётся главным образом через ICO, IDO, IEO и другие способы привлечения капитала.

Распространённые Coin включают BTC, ETH, SOL, DOT, ADA и т. д., а известные Token включают MATIC, UNI, AAVE, LINK, COMP, MKR и т. д.

Три основные категории Token и их назначение

В соответствии с классификацией Швейцарского финансового регулятора (FINMA) токены можно разделить на три категории:

Платёжные токены (Payment Tokens) в основном предназначены для реализации безопасной, эффективной и низкокомиссионной передачи стоимости, где стейблкоины являются типичным примером, поддерживая ценовую стабильность через привязку к фиатным валютам или активам.

Утилитарные токены (Utility Tokens) предназначены для предоставления пропусков доступа к экосистеме приложений, большинство токенов серии ERC-20 относятся к этой категории, пользователи владеют этими токенами, чтобы получить право использования определённых приложений или услуг.

Активные токены (Asset Tokens) представляют претензию на базовые активы или права участия в проекте, аналогично акциям, владельцы обычно получают доступ к доходам проекта или прав управления. Следует отметить, что активные токены на рынке криптовалют обычно не предусматривают правовых прав собственности или дивидендов.

На практике многие токены одновременно обладают двумя или даже тремя из упомянутых выше атрибутов и не могут быть просто классифицированы.

Преимущества и риски инвестирования в Token на русском рынке

По сравнению с Coin инвестирование в Token имеет уникальные преимущества. Если рассматривать Coin как уровень инфраструктуры публичного блокчейна, то Token — это уровень прикладных услуг, где первый решает основные проблемы, а второй напрямую обслуживает потребности конечных пользователей.

Token имеет более быстрый темп развития приложений и более низкие затраты на ошибки. Такие проекты, как MakerDAO, могут гибко запускать новые виды деятельности (такие как эксперименты RWA), в то время как Coin при проблемах с инфраструктурой часто не может быть исправлен, как это было с Quantum Chain и Bytom в истории.

Однако волатильность Token намного выше, чем у Coin. Среднесуточная волатильность UNI, SNX, MKR обычно больше, чем BTC, ETH, особенно в период бычьего рынка, это создаёт больше возможностей для краткосрочных операторов, но также означает больший риск.

Два способа торговли Token

Спотовая торговля: полная передача реальных активов

Спотовая торговля — это самый прямой способ. Если текущая цена UNI составляет 3 доллара, трейдер A может получить один полный токен UNI, заплатив 3 доллара, и получить полное право собственности на него.

Ключевой риск спотовой торговли заключается в защите от поддельных монет того же названия. Различные команды могут выпустить токены с одинаковым названием, но без всякой ценности, и после покупки вы столкнётесь с трудностями их реализации. Способ защиты заключается в проверке правильного адреса контракта токена через официальный веб-сайт или блокчейн-сканер.

Маржинальная торговля: торговля с увеличенным кредитом без полной суммы

Маржинальная торговля позволяет инвесторам использовать только часть средств в качестве маржи для операций. Например, используя 10-кратное кредитное плечо при цене UNI 3 доллара, вам нужно всего 0,3 доллара для открытия позиции на 1 токен UNI.

Маржинальная торговля обычно не предполагает фактического владения токеном, поэтому избегаются упомянутые выше риски подделки. Однако риск ликвидации позиции из-за кредитного плеча нельзя игнорировать — суточная волатильность Token более 10% не редкость, особенно для недавно зарегистрированных токенов. Рекомендуется не превышать 10-кратное кредитное плечо и установить строгие механизмы стоп-лоса.

Выбор безопасной платформы: первый шаг в инвестировании в Token

Независимо от того, какой способ торговли вы используете, первостепенная задача — выбрать торговую платформу, регулируемую авторитетными органами и имеющую хороший послужной список безопасности. Рекомендуется инвесторам отдавать предпочтение платформам с международными признанными лицензиями, совершенной системой разделения средств и надёжными техническими мерами защиты — это основание для защиты безопасности активов.

После правильного выбора платформы процесс торговли Token относительно прост: поиск целевого токена, подтверждение информации, заполнение параметров торговли (количество, кредитное плечо, стоп-лосс и тейк-профит), выполнение заказа. Ключевой момент — перед операцией полностью понять риски рынка и разработать чёткую стратегию управления рисками.