Коэффициент финансирования растет, но остается низким, иллюзорное процветание на фоне исчерпания рыночной ликвидности

Финансовая ставка на рынке бессрочных контрактов претерпела тонкие изменения. Согласно последним новостям, 7-дневная скользящая средняя ставка финансирования на основные рынки бессрочных контрактов выросла с близких к 0% до 0.005%, а затем за последние 24 часа снизилась до 0.003%. За этой казалось бы незначительной волатильностью скрывается реальное состояние текущего рыночного настроения.

Что говорит ставка финансирования

Данные показывают правду

Ставка финансирования — важный показатель оценки рыночных настроений быков и медведей. Когда ставка положительна и высока, это свидетельствует о сильных бычьих настроениях и преобладании бычьего настроя; когда ставка приближается или становится отрицательной, это указывает на недостаток доверия к рынку.

Согласно историческим данным, продолжительный рост рынка обычно сопровождается ставкой финансирования выше 0.01%. Текущий уровень 0.003%, хотя и лучше минимальных значений 0%, всё ещё значительно ниже уровня, необходимого для формирования решительных положительных условий.

Противоречивое рыночное явление

Здесь возникает интересное противоречие. Согласно последним данным, объем спотовых сделок по биткоину и альткоинам достиг новых минимумов с ноября 2023 года, а ликвидность на рынке становится всё более разреженной. Но при этом цены растут — что это означает?

Такая ситуация обычно говорит о том, что рост цен не обусловлен широким спросом и притоком капитала, а в условиях низкой ликвидности небольшие объемы сделок могут приводить к относительно значительному росту цен. Иными словами, это может быть признаком ложного бума.

Реальное отражение рыночных настроений

Поддержка есть, но не решающая

Несмотря на то, что текущая рыночная ситуация всё ещё обладает поддержкой (ставка финансирования положительна), этого недостаточно для формирования решительных положительных условий. Уровень ставки 0.003% говорит о том, что быки в рынке доминируют, но их сила ограничена. Это означает, что участники рынка ещё не уверены в дальнейшем движении.

Предупреждающие сигналы

Комбинация рекордно низкого объема сделок за четыре месяца и низкой ставки финансирования даёт ясный сигнал: текущий рост цен не подкреплён достаточной ликвидностью. В такой среде любые колебания цен могут усиливаться из-за недостатка ликвидности, что увеличивает уязвимость рынка.

Стоит также осторожно интерпретировать данные о позициях участников. Согласно последним анализам, действия по объединению кошельков на биржах могут искажать данные блокчейна, создавая иллюзию масштабных покупок, тогда как на самом деле это может быть внутренним перераспределением. Это напоминает о необходимости более аккуратно подходить к интерпретации рыночных данных.

Что следует отслеживать дальше

Направление ставки финансирования станет ключевым индикатором для определения поворота рыночных настроений. Если ставка продолжит расти и превысит 0.01%, это будет означать, что доверие к рынку действительно восстанавливается; наоборот, если ставка останется низкой или снизится, это укажет на продолжение слабости рынка. Также важно следить за объемами сделок — рост объемов при росте цен станет подтверждением устойчивости текущего ралли.

Итог

На данный момент рынок демонстрирует состояние «слабой поддержки»: ставка финансирования положительна, но значительно ниже исторических максимумов; объемы сделок достигли новых минимумов при росте цен, что создает противоречие; есть поддержка, но отсутствует решающее положительное давление. Такой набор факторов говорит о том, что уверенность участников рынка ещё недостаточна, а устойчивость роста цен требует дальнейшего наблюдения. В условиях низкой ликвидности любые колебания могут привести к значительным волатильностям, что делает необходимость осторожности особенно актуальной.