Спрос и предложение: основы ценообразования на финансовых рынках

На финансовом рынке цены активов возникают не из воздуха, а из решений множества покупателей и продавцов. Если понять механизм, лежащий в основе этого процесса, инвесторы получат мощный инструмент для более точного прогноза движения цен. В этой статье мы рассмотрим, какую роль играют спрос и предложение в движении цен на финансовом рынке и как их можно применить при принятии инвестиционных решений.

Факторы, движущие ценами на финансовом рынке

Прежде чем углубляться в каждый компонент, нужно понимать, что на финансовом рынке покупатели и продавцы постоянно взаимодействуют на различных ценовых уровнях.

• Спрос (Demand) — это объем активов, которые инвесторы хотят купить при различных ценовых уровнях. При снижении цены желание купить растет, а при повышении цены спрос обычно снижается.
• Предложение (Supply) — это объем активов, которые продавцы хотят предложить при различных ценовых уровнях. Это поведение противоположно спросу: при высокой цене продавцы хотят предложить больше, но при низкой цене стремятся отложить продажу.

Когда кривые спроса и предложения не пересекаются, на рынке возникает дисбаланс, но цена корректируется до их выравнивания. Эта точка называется равновесием (Equilibrium) и представляет собой уровень цены, к которому она стремится.

Что такое спрос?

Спросвозникает из-за того, что инвесторы и потребители хотят обладать активом. При построении графика объема и цены получаетсякривая спроса (Demand Curve), которая идет вниз. Это означает: низкая цена → большой объем покупок, высокая цена → малый объем покупок.

Закон спроса

Эта связь — не просто простое решение, но два глубинных фактора, которые ее определяют:

Эффект дохода (Income Effect) — когда цена падает, у вас остается больше денег в кармане, что позволяет купить больше товара. Это как если бы ваши деньги стали более ценными.

Эффект замещения (Substitution Effect) — когда цена этого товара падает, он становится дешевле аналогичных товаров. Вы склоняетесь к покупке именно этого товара вместо других.

Факторы, влияющие на спрос

Спрос определяется не только ценой. На него влияют и другие факторы:

• Доход инвесторов
• Цены на связанные активы
• Предпочтения или доверие к инвестициям
• Количество инвесторов на рынке
• Прогнозы относительно будущих цен
• Период времени, сезон и особые события

Например, если экономика растет хорошо, у инвесторов больше денег, и желание инвестировать возрастает. Или если выходит хорошая новость о компании, уверенность растет, и спрос на покупку акций значительно увеличивается.

Что такое предложение?

Предложение— это объем активов, который продавцы или производители хотят продать при различных ценовых уровнях.Кривая предложения (Supply Curve) идет вверх. Эта связь противоположна спросу: высокая цена → большой объем продаж, низкая цена → малый объем продаж.

Закон предложения

Когда цена растет, продавцы готовы предлагать больше, потому что прибыль увеличивается. Напротив, падение цены → падение прибыли → продавцы замедляют предложение.

Факторы, влияющие на предложение

• Стоимость производства или получения активов
• Цены на товары, которые можно производить в качестве альтернативы
• Количество продавцов на рынке
• Доступность технологии
• Прогнозы цен на будущее
• Внешние факторы, такие как стихийные бедствия, налоговая политика и колебания валютных курсов

Например, если производственные затраты растут, производители сокращают объем производства. Или если новые компании выходят на рынок через IPO, предложение акций увеличивается.

Равновесие и определение цены

Реальная цена, возникающая на рынке, определяется не спросом или предложением в отдельности, а в точке пересечения обеих кривых при равновесии. Когда объем, который покупатели хотят купить, равен объему, который продавцы хотят продать.

Почему цена стремится к равновесию:

• Цена слишком высока: продавцы хотят продать больше, но покупатели хотят купить меньше. Возникает избыток товара, и продавцы снижают цену.
• Цена слишком низка: покупатели хотят купить больше, но продавцы хотят продать меньше. Возникает нехватка товара, и цена растет.

Благодаря этому механизму цена стремится оставаться в равновесии до тех пор, пока не вмешаются новые факторы.

Спрос и предложение на финансовом рынке

На рынках акций и финансовых активов законы спроса и предложения по-прежнему действуют, но факторы, влияющие на них, становятся сложнее.

Макроэкономические факторы, влияющие на спрос

• Процентные ставки: когда ставки низкие, инвесторы более склонны инвестировать в акции в поиске доходности.
• Экономический рост: при хорошем состоянии экономики инвесторы более уверены и желание инвестировать растет.
• Ликвидность финансов: большой объем денег в системе увеличивает желание инвестировать.
• Доверие рынка: прогнозы и политическая ситуация.

Факторы, влияющие на предложение

• Политика компаний: увеличение капитала или обратный выкуп акций напрямую влияет на объем акций на рынке.
• Новые листинги (IPO): выход новых компаний на рынок увеличивает предложение.
• Правила рынка: условия, такие как Silent Period, ограничивают продажу акций крупных акционеров.

Оба эти фактора работают вместе и влияют друг на друга. Когда экономика сильна, (спрос растет), компании могут выходить на листинг больше, (предложение растет), поэтому влияние на цену нужно рассматривать с обеих сторон.

Использование спроса и предложения при фундаментальном анализе

При фундаментальном анализе цена акции рассматривается как отражение истинной стоимости компании, а факторы, влияющие на прогнозы прибыли, вызывают изменения спроса и предложения.

• Хорошие новости: положительные новости, такие как прибыль выше ожиданий или расширение бизнеса → спрос растет → покупатели готовы платить выше → цена растет.
• Плохие новости: отрицательные новости, такие как убытки или проблемы конкурентоспособности → спрос снижается / предложение растет → продавцы готовы снизить цену → цена падает.

Использование спроса и предложения при техническом анализе

Технические трейдеры используют различные инструменты для наблюдения за силой спроса и предложения на рынке.

1. Анализ свечей (Candle Stick Analysis)

• Зеленая свеча (Close > Open): спрос победил, показывая сильный спрос. Это может указывать, что цена продолжит расти.
• Красная свеча (Close < Open): предложение победило, показывая сильное предложение. Цена может продолжить падать.
• Доджи (Open ≈ Close): обе силы равны. Рынок колеблется, цена может корректироваться или торговаться без явного направления.

2. Наблюдение за трендом (Market Trend)

• Восходящий тренд: цена делает новые вершины — спрос по-прежнему силен.
• Нисходящий тренд: цена делает новые минимумы — предложение по-прежнему сильно.
• Движение в диапазоне: цена колеблется между двумя уровнями — рынок колеблется.

3. Поддержка и сопротивление (Support & Resistance)

• Поддержка: уровень, где скапливается спрос, цена обычно не падает ниже этого уровня.
• Сопротивление: уровень, где скапливается предложение, цена обычно не растет выше этого уровня.

Техника Demand Supply Zone в торговле

Популярная техника — использование Demand Supply Zone для захвата ценовых разворотов и продолжения движений.

Торговля разворотом (Reversal)

Demand Zone Drop Base Rally (DBR):

• Цена резко падает (Drop) — показывает избыток предложения.
• Происходит консолидация и формирование базы (Base) при входе спроса.
• Цена пробивается вверх из диапазона (Rally) при поступлении позитивного фактора.
• Трейдеры могут входить в покупку при пробое вверх.

Supply Zone Rally Base Drop (RBD):

• Цена резко растет (Rally) — показывает избыток спроса.
• Происходит консолидация и формирование базы (Base).
• Цена пробивается вниз из диапазона (Drop) при поступлении негативного фактора.
• Трейдеры могут входить в продажу при пробое вниз.

Торговля согласно тренду (Continuation)

Rally Base Rally (RBR) — восходящий тренд или импульс:

• Цена сначала растет, затем формирует базу, затем растет снова.
• Показывает, что спрос по-прежнему силен.

Drop Base Drop (DBD) — нисходящий тренд:

• Цена сначала падает, затем формирует базу, затем падает снова.
• Показывает, что предложение по-прежнему сильно.

Заключение и практическое применение

Спрос и предложение — это основа всех движений цен, будь то натуральные товары, услуги, акции или финансовые активы. Инвесторы и трейдеры, понимающие этот принцип, получают преимущество при прогнозировании и принятии инвестиционных решений.

Ключевая идея: спрос растет + предложение падает = цена растет; спрос падает + предложение растет = цена падает.

Путем изучения и экспериментирования с реальными данными цен инвесторы постепенно улучшат свое понимание и смогут более эффективно применять эти принципы при анализе рынка.