Куда движется доллар США в 2025 году? Полный обзор тенденций мультивалютных курсов и руководство по инвестиционной стратегии

Текущие симптомы движения доллара: сигнал за пятилетним падением

Индекс доллара США за последние 5 дней непрерывно снижается, достигнув минимальных значений с ноября, колеблясь около 103.45. Более того, стоит обратить внимание на то, что индекс недавно пробил 200-дневную скользящую среднюю — что обычно предвещает более значительное дальнейшее снижение.

Данные по занятости в США, опубликованные 7 марта, оказались слабее ожиданий, что напрямую вызвало переоценку ожиданий по снижению ставок ФРС. Слабые показатели занятости означают замедление экономического роста в США, что заставляет инвесторов делать ставки на более частое начало циклов снижения ставок ФРС. В результате снижаются доходности по американским облигациям, и привлекательность доллара ослабевает.

Прогнозы по доллару и основным валютным парам на 2025 год

EUR/USD: Логика роста евро

Движение евро находится в обратной зависимости от индекса доллара. Когда доллар под давлением, евро, как правило, выигрывает. В настоящее время EUR/USD вырос до 1.0835, что свидетельствует о наличии импульса к росту.

Три фактора поддерживают рост евро: первое — ожидания ослабления доллара продолжаются; второе — политика Европейского центрального банка улучшается; третье — расширение разницы в ожиданиях экономического роста между Европой и США — США замедляются, а Европа стабилизируется.

Ключевым уровнем сопротивления является 1.0900. При успешном пробое следующая цель — диапазон 1.0950–1.1000. Техническая поддержка расположена ниже, в области недавних максимумов и важных трендовых линий.

GBP/USD: Осторожный рост фунта

Логика движения фунта схожа с евро, но темпы чуть медленнее. Рынок предполагает, что темпы снижения ставок Банка Англии отстанут от ФРС, что обеспечивает фунту относительную поддержку.

На 2025 год ожидается, что GBP/USD будет колебаться в диапазоне 1.25–1.35 с тенденцией к росту. Драйверы — расхождения в политике между Великобританией и США и изменение рыночных рисков. Если политика продолжит расходиться, курс может попытаться достичь уровня 1.40. Однако инвесторы должны быть готовы к возможным коррекциям из-за политических рисков и ликвидных шоков.

USD/CNH: Застой в паре доллар-юань

Курс USD/CNH (офшорный) в настоящее время колеблется в диапазоне 7.2300–7.2600, краткосрочного пробоя не ожидается. Движение зависит от двух ключевых факторов — политики ФРС (если продолжится повышение ставок, доллар будет сильнее) и состояния экономики Китая (если замедлится, юань будет под давлением).

Ключевой уровень пробоя — 7.2260. Если доллар опустится ниже этого уровня, а RSI и другие технические индикаторы покажут признаки перепроданности, возможна краткосрочная коррекция вверх. В противном случае, пробой выше 7.2600 откроет путь к дальнейшему росту.

USD/JPY: Ожидания повышения ставок по йене и долгосрочный медвежий сценарий

USD/JPY — одна из самых ликвидных валютных пар в мире. Последние данные по японской экономике показывают, что в январе базовая зарплата выросла на 3.1% в годовом выражении — рекорд за 32 года. Это свидетельствует о постепенном выходе Японии из долгосрочной низкой инфляции, и Банку Японии, возможно, придется ускорить цикл повышения ставок.

Международное давление (особенно со стороны США) может ускорить этот процесс. Поэтому ожидается, что в 2025 году USD/JPY будет демонстрировать нисходящую тенденцию, а ожидания снижения ставок ФРС и восстановление японской экономики будут способствовать укреплению йены.

Ключевые технические уровни: пробой ниже 146.90 может привести к дальнейшему тестированию минимумов; для изменения нисходящей тенденции необходимо преодолеть сопротивление на уровне 150.0.

AUD/USD: Поддержка австралийского доллара

Последние экономические данные Австралии впечатляют — ВВП за четвертый квартал вырос на 0.6% по сравнению с предыдущим кварталом и на 1.3% в годовом выражении, что превзошло ожидания; торговый баланс за январь составил профицит в 562 миллиона. Эти позитивные сигналы поддерживают рост австралийского доллара.

Резервный банк Австралии (RBA) настроен осторожно, намекая на низкую вероятность снижения ставок, что означает, что Австралия по сравнению с другими развитым странами сохранит относительно высокие ставки, поддерживая AUD. Однако глобальная экономическая неопределенность требует внимания: при значительном смягчении политики ФРС доллар может ослабнуть, что подтолкнет AUD/USD вверх.

Доллар и долгосрочный цикл: от Бреттон-Вудса до сегодняшнего дня

Понимание исторических закономерностей движения доллара помогает лучше ориентироваться в текущей ситуации. После краха системы Бреттон-Вудса в 1971 году индекс доллара прошел через восемь заметных фаз:

1971–1980 годы — падение: отказ от золотого стандарта, избыточное предложение доллара, затем нефтяной кризис и высокая инфляция привели к снижению индекса ниже 90.

1980–1985 годы — рост: председатель ФРС Волкер жестко борется с инфляцией, ставка по федеральным фондам достигает 20%, затем держится на уровне 8–10%, что поднимает индекс до пикового значения 1985 года.

1985–1995 годы — падение: “двойной дефицит” (фискальный и торговый) вызывает долгосрочный медвежий тренд.

1995–2002 годы — рост: эпоха интернета, сильный рост экономики США, приток капитала, индекс достигает 120.

2002–2010 годы — падение: пузырь доткомов лопается, события 9/11, политика долгосрочного количественного смягчения, финансовый кризис 2008 года — доллар опускается до 60.

2011–2020 годы — рост: долговой кризис в Европе, кризис на китайском рынке, относительная стабильность США, ожидания повышения ставок ФРС — доллар укрепляется.

2020–2022 годы — падение: пандемия COVID-19, снижение ставок до нуля, массовое печатание денег, доллар падает, вызывая инфляцию.

2022–2024 годы — рост: инфляция выходит из-под контроля, ФРС резко повышает ставки до 25-летнего максимума и одновременно проводит QT (сокращение баланса), что вновь ставит под сомнение доверие к доллару.

Общий вывод по движению доллара в 2025 году: давление на снижение доминирует, возможны краткосрочные откаты

Объединяя технический анализ, макроэкономические факторы и рыночные ожидания, можно сказать, что в 2025 году индекс доллара в целом будет находиться в медвежьем тренде. Основная логика — запуск цикла снижения ставок ФРС, замедление роста экономики США и снижение реальных доходностей по американским облигациям.

Краткосрочно (Q1–Q2) из-за геополитических рисков или данных экономики, превышающих ожидания, доллар может отскочить в диапазоне 100–103, но это будет коррекцией в рамках нисходящего тренда. Среднесрочно (после Q3), при продолжении снижения ставок ФРС и дальнейшем движении к глобальной дездолларизации, индекс может опуститься ниже 102.

Инвестиционная стратегия: как зарабатывать на колебаниях доллара

Агрессивные трейдеры: стратегия краткосрочных сделок

Покупка и продажа доллара в диапазоне 95–100 с целью получения прибыли за 3–5 торговых дней. Использование индикаторов MACD, уровней Фибоначчи для поиска точек разворота. Подходит трейдерам, хорошо разбирающимся в теханализе.

Консервативные инвесторы: стратегия ожидания

Держаться в стороне до прояснения политики ФРС. Ждать важных событий — заседаний, публикации данных — и принимать решения исходя из реакции рынка. Такой подход снижает риск преждевременного входа.

Среднесрочные рекомендации

При усилении ожиданий ослабления доллара рекомендуется постепенно сокращать длинные позиции по доллару и переключаться на активы в других валютах (иена, австралийский доллар) или связанные с сырьевыми товарами (золото, медь). Это позволит получить выгоду при перераспределении глобальных средств.

Торговля долларом в 2025 году станет более чувствительной к данным и событиям, поэтому инвесторам важно сохранять гибкость и строго соблюдать риск-менеджмент для получения сверхприбыли на колебаниях курса.