Раскрытие тайны предрынковых торгов на американском рынке: временные окна, ограничения правил и управление рисками

Американская торговля до открытия и её смысл для рынка

Торговля до открытия на американском рынке — это деятельность инвесторов по покупке и продаже акций через брокеров до официального открытия Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE) и NASDAQ. Этот временной промежуток обычно с 4:00 до 9:30 по восточному времени США и служит окном для наблюдения за движением рынка.

Основная цель организации торгов до открытия — борьба с информационной асимметрией. Когда в азиатских и европейских рынках происходят важные события или компании публикуют ключевые объявления в нерабочее время, инвесторы могут быстро скорректировать свои стратегии, избегая задержек, связанных с ожиданием открытия рынка. Эта механика способствует более эффективному обнаружению цен и реакции рынка на новую информацию.

Как торговля до открытия влияет на цену открытия

Цены на предварительной торговле часто напрямую определяют направление цены открытия. Когда в этот период происходят крупные сделки или выходят важные негативные новости, инвесторы меняют свои ожидания относительно стоимости акций, что в момент открытия превращается в реальные сделки и приводит к росту или падению цены.

Например, в случае Alibaba (код BABA) 16 ноября 2023 года, перед открытием появились два негативных фактора: план сокращения доли в американских депозитарных расписках (ADR) на 5 миллионов акций и приостановка IPO Hema Fresh и разделения Alibaba Cloud. Эти новости вызвали панические продажи, и цена акций упала более чем на 8% в первые часы торгов, а цена открытия снизилась на 8,67% по сравнению с предыдущим закрытием. Этот пример ясно показывает, как торговля до открытия влияет на цену открытия.

Правила и ограничения торговли до открытия

Понимание ограничений при торговле до открытия важно для инвесторов. Во-первых, в этот период допускается только использование лимитных ордеров, а рыночные ордера запрещены. Эта мера кажется сложной, но она защищает инвесторов, поскольку в предторговый период ликвидность низкая, а участие институциональных инвесторов и маркет-мейкеров минимально. Использование рыночных ордеров в таких условиях может привести к выполнению по ценам, значительно отличающимся от ожидаемых, и к убыткам.

Во-вторых, для участия в торговле до открытия необходимо выбрать брокера, поддерживающего такую возможность. Хотя большинство крупных брокеров позволяют торговать в этот период, временные окна могут различаться: у одних они начинаются с 7:00 по восточному времени, у других — с 8:00 или 9:15–9:30. Инвесторам следует выбрать платформу, соответствующую их потребностям.

Торговля после закрытия: ещё одно окно возможностей

Торговля после закрытия рынка — это деятельность, осуществляемая через брокеров после окончания основного торгового времени (с 9:30 до 16:00 по восточному времени). Обычно она продолжается с 16:00 до 20:00 и даёт возможность компенсировать пропущенные дневные возможности.

Правила этой торговли схожи с правилами до открытия: допускаются только лимитные ордера, и существует риск экстремальных ценовых колебаний из-за низкой ликвидности. Однако торговля после закрытия часто позволяет рынку остыть и стабилизировать цены после дневных резких движений, что отражает рациональные оценки инвесторов после обработки всей поступившей информации.

Например, акции NVIDIA (код NVDA) 1 декабря 2023 года колебались в течение дня между 462 и 472 долларами, с волатильностью более 2%. После закрытия рынка, благодаря уменьшению новых новостей и использованию только лимитных ордеров, цена быстро стабилизировалась в узком диапазоне, что свидетельствует о завершении процесса ценового открытия и обычно предвещает цену на следующий день.

Общие черты и различия между торговлей до и после открытия

Торговля до открытия и после закрытия вместе образуют так называемый «расширенный торговый период». Обе формы сталкиваются с низкой ликвидностью, возможными невыполненными ордерами и редкими ценовыми обновлениями. Инвесторам важно быть осторожными и устанавливать разумные лимиты.

Ключевое отличие в том, что торговля до открытия — это реакция рынка на ночные новости, полная неопределенности и высокой волатильности, а торговля после — это «спокойная» обработка дневной информации, более рациональный процесс ценового обнаружения. Поэтому, в первую очередь, торговля до открытия подходит для быстрого реагирования на новости, а после — для стратегической корректировки после их анализа.

Практические стратегии и управление рисками при торговле до открытия

Учитывая низкую ликвидность и высокую волатильность, инвесторы могут использовать следующие подходы:

Следить за новостями и реагировать на них: накапливать знания о фундаментальных показателях компаний и при появлении важных новостей быстро корректировать позиции.

Обратное ценообразование: поскольку цены в предторговый период могут быть редкими и экстремальными, разумно устанавливать лимиты ниже желаемой цены покупки или выше ожидаемой цены продажи — это часто позволяет получить выгодные сделки.

Ключевые моменты управления рисками:

• Ограничивать размер каждой сделки, избегая крупных операций в периоды низкой ликвидности
• Быть бдительным к аномальным ценам и резким колебаниям
• Следить за экономическим календарём и неожиданными событиями, чтобы не попасть под внезапные новости
• Всегда использовать стоп-лоссы, чтобы ограничить возможные убытки

Расширение инструментов: 24-часовая торговля через CFD

Для тех, кто хочет выйти за рамки обычных торговых часов, CFD (контракты на разницу) предоставляют альтернативный путь. Поскольку CFD не связаны с покупкой реальных акций и не зависят от биржевого режима работы, большинство брокеров поддерживают 5-дневную круглосуточную торговлю. Это особенно удобно для инвесторов, желающих торговать в периоды до открытия и после закрытия рынка.

Обычно CFD взимают плату в виде спреда или комиссии, и инвесторы могут выбрать платформу, исходя из своих целей и уровня риска. Возможности как для длинных, так и для коротких позиций делают CFD гибким инструментом.

Общие рекомендации

Несмотря на преимущества, торговля до открытия увеличивает рыночные риски. Успех зависит от полного понимания правил, учета рисков ликвидности, строгого использования стоп-ордеров и постоянного мониторинга новостей. Только при тщательной подготовке и оценке рисков можно эффективно использовать это время для получения прибыли.