За что стоит цена золота на недельных максимумах: двойной импульс ожиданий снижения процентных ставок и геополитической ситуации

Золото продолжило расти во вторник, достигнув однодневного максимума. Под двойным воздействием высказываний представителей Федеральной резервной системы в более мягком ключе, что повысило ожидания снижения ставок, а также напряженной ситуации в Венесуэле, что усилило спрос на активы-убежища, традиционный защитный актив — золото — вновь пользуется спросом. Аналитики отмечают, что ключевые данные по занятости в США в эти выходные станут центром внимания рынка и могут дополнительно повлиять на динамику цен на золото.

Двойное воздействие, поднимающее цену на золото

Два основных фактора, стимулирующих рост цен на золото, очевидны:

Сигналы политики ФРС смещаются в сторону более мягкой риторики

Каршкали из Федеральной резервной системы в понедельник заявил, что инфляция медленно снижается, но существует риск “внезапного повышения” уровня безработицы. Эти слова усилили ожидания снижения ставок. Руководитель глобальной макроэкономики Tastylive Илья Спивак отметил, что высказывания представителей ФРС “конечно, не вызвали негативных последствий”, хотя и не изменили фундаментально рыночные оценки, но достаточно для укрепления ожиданий снижения ставок. Согласно последним данным, инвесторы сейчас ожидают как минимум двух снижений ставок в этом году.

Геополитическая неопределенность повышает спрос на активы-убежища

Напряженная ситуация в Венесуэле стала еще одним важным катализатором. Спивак отметил, что это “подчеркивает более широкие тенденции дезглобализации”. В условиях низких процентных ставок и геополитической или экономической неопределенности активы без доходности (например, золото) обычно показывают лучшие результаты. Это объясняет, почему при росте настроений на защиту цены на золото, как правило, повышаются.

Ключевые данные этой недели в центре внимания

Публикация отчета по занятости в пятницу — самый важный экономический показатель недели. Если данные окажутся слабее ожиданий, это усилит ожидания снижения ставок и может подтолкнуть цену на золото вверх. В противном случае, сильные показатели по занятости могут ослабить ожидания снижения ставок и оказать давление на цену.

Широкий контекст макроэкономической ситуации

Стоит отметить, что эта макроэкономическая обстановка влияет не только на традиционные активы-убежища, такие как золото, но и оказывает влияние на криптовалюты. В периоды повышения ожиданий снижения ставок и геополитической неопределенности привлекательность таких криптоактивов, как биткойн, как альтернативных активов-убежищ, может возрасти. Низкие ставки обычно способствуют росту рисковых активов, что создает потенциальную поддержку для рынка криптовалют.

Итог

Рост цен на золото отражает оценку рынком двух ключевых вопросов: во-первых, что ФРС действительно смещается в сторону более мягкой политики, и ожидания снижения ставок усиливаются; во-вторых, что геополитическая неопределенность растет, и спрос на активы-убежища существует. Сложение этих факторов делает золото — традиционный актив-убежище — привлекательным для инвесторов. Пятничные данные по занятости станут важным тестом этих ожиданий и определят дальнейшее движение цен. Для инвесторов, следящих за связью макроэкономики и динамики активов, это — окно возможностей для внимательного отслеживания ситуации.