Анализ глубинных причин продолжительного давления на австралийский доллар и возможности его восстановления

Будучи пятой по популярности валютой в мире, австралийский доллар занимает значительное место на рынке форекс.AUD/USDЭто также валютная пара с наибольшей торговой активностью,Достаточная ликвидность и низкие спреды, что делает его ключевым направлением для краткосрочных трейдеров и средне- и долгосрочных инвесторов.

Но австралийский доллар за эти годы показал разочаровывающие результаты. Австралийский доллар за последнее десятилетие обесценился более чем на 35% по отношению к доллару с максимума в 1,05 в начале 2013 года, в то время как индекс доллара вырос на 28,35% за тот же период. Это отражает цикл глобального сильного доллара, и австралийский доллар находится в особенно неудобном положении как товарная валюта.

Почему австралийский доллар находится в долгосрочной слабости?

Судьба товарных денег

Австралийский доллар называют «товарной валютой», потому что австралийская экономика сильно зависит от экспорта таких товаров, как железная руда, уголь и медь. Хотя эта особенность обеспечивает сильную поддержку при росте цен на сырьё, австралийский доллар часто несёт основной удар при ослаблении цен на сырьё. Замедление мирового спроса на сырьевые товары напрямую повлияло на фундаментальные показатели австралийского доллара.

Валюты с высокими процентами теряют свою привлекательность

Когда-то австралийский доллар привлекал большое количество средств на керри-трейд из-за относительно высоких процентных ставок. Однако в последние годы, благодаря корректировке политики RBA, преимущество процентных ставок постепенно исчезло. Разрыв в процентных ставках между США и Австралией трудно восстановить, и средства поступают на высокодоходные рынки, такие как США, что привело к потере австралийского доллара способности «поглощать золото».

Слабые экономические фундаментальные показатели

В четвертом квартале 2024 года австралийский доллар резко упал по отношению к доллару США, снизившись примерно на 9,2% за год. В 2025 году австралийский доллар упал до 0,5933 — пятилетнего минимума, на фоне растущих глобальных торговых трений и ожиданий рецессии. Тарифы США ударили по мировой торговле, снизился спрос на экспорт сырья и слабый внутренний экономический рост в Австралии оказали влияние на рост австралийского доллара.

Три ключевых наблюдения для роста австралийского доллара

Направление политики RBA

Резервный банк Австралии (RBA) оставил процентные ставки на уровне 3,6% в ноябре и выразил осторожность. ИПЦ вырос на 1,3% в третьем квартале, превзойдя рыночные ожидания, что ограничило возможности РБА снизить процентные ставки. В краткосрочной перспективе ожидания рынка относительно будущей политики центрального банка ослабевают. Однако ослабление ожиданий смягчения может обеспечить поддержку австралийскому доллару в краткосрочной перспективе — более привлекательно, чем валюты, которые снижают процентные ставки или вот-вот будут сокращены (например, доллар США).

Сила доллара определяется или прорывается

ФРС объявила о снижении ставки на 25 базисных пунктов в октябре, но последующие заявления председателя Пауэлла стали холодной водой на рынок по поводу продолжения снижения ставок. Индекс доллара США показал устойчивость, превышающую ожидания, после того как этим летом достиг минимума около 96, и сейчас восстановился примерно на 3%, а вероятность преодоления 100 растёт. Австралийский доллар и доллар США, как правило, обратно связаны — когда доллар США укрепляется, австралийский доллар слабеет, что является базовой логикой, которую инвесторы должны учитывать.

Экономика Китая — это ключевая переменная.

Экономическая структура Австралии крайне зависит от экспорта ресурсов, и Китай является её крупнейшим покупателем. Скорость и интенсивность экономического восстановления Китая напрямую определяют спрос на ключевые сырьевые материалы, такие как железная руда, уголь и природный газ. Когда китайская экономика демонстрирует признаки сильного восстановления, австралийский доллар, как правило, находит значительную поддержку; Напротив, если экономическое восстановление Китая замедлится, а рынок недвижимости останется вялым, австралийский доллар потеряет важную поддержку.

Прогнозирование тенденции множественных пар обменных курсов

AUD/USD: ищу прорыв на фоне волатильности

Пара AUD/USD сейчас колеблется в диапазоне 0,63-0,66 и недавно поднялась до 0,6636 — нового максимума с ноября 2024 года. Факторы влияния включают:

• Инфляция в Австралии снизилась, но превзошла ожидания РБА, что ограничило возможности для снижения ставок
• Сильный доллар США давит на австралийский доллар
• Колебания цен на сырьё вызывают колебания валюты товара

Краткосрочный прогноз: ожидается, что AUD/USD будет двигаться в диапазоне 0,63-0,66, при этом положительные данные по инфляции и экономическая стабильность, вероятно, проверят сопротивление выше 0,66, а при ухудшении глобального аппетта к риску снизится до примерно 0,63.

Австралийский доллар к китайскому юаню (AUD/CNY): следует за парой AUD-USD

Торговые отношения между Китаем и Австралией относительно стабильны, но курс AUD/CNY близко следит за AUD/USD. Курс юаня сильно зависит от политики Народного банка Китая и отношений между Китаем и США. В целом юань относительно стабилен на фоне слабых экономических данных Китая (снижение PMI в сферах услуг), но это облегчает торговые переговоры между США и Китаем.

Краткосрочный прогноз: AUD/CNY может колебаться в диапазоне 4,6-4,75, и если юань ослабнет из-за экономического давления, пара может подняться примерно до 4,8 в краткосрочной перспективе.

Австралийский доллар к ринггиту (AUD/MYR): отражение региональных экономических различий

Экономика Малайзии также зависит от экспорта и сырья, а ринггит более чувствителен к ценам на сырьё. Разница между австралийским долларом и ринггитом отражает различия в экономических циклах и зависимости от сырья между двумя странами. Если мировой спрос стабилен, ринггит может укрепиться относительно сильно; Если экономические данные Австралии продолжат слабеть,Австралийский доллар в тайнуВозможно давление вниз.

Краткосрочный прогноз: AUD/MYR может колебаться в диапазоне 3.0–3.15 и может испытать поддержку около 3.0, если австралийские экономические данные покажут дальнейшее ослабление.

Торговые стратегии и управление рисками

Краткосрочные торговые идеи (1-3 дня)

Длинные возможности: когда AUD/USD пробивает уровень сопротивления 0.6450, попробуйте открыть лёгкую длинную позицию, целясь на 0.6464 (200-дневная SMA) и дальше к психологической отметке 0.6500. Триггерами являются более слабые, чем ожидалось, данные по США (намекающие на рост вероятности снижения процентных ставок) или более значительное, чем ожидалось, восстановление австралийского CPI. Стоп-лосс установлен ниже 0.6420.

Короткая возможность: если он опустится ниже уровня поддержки 0.6373 (10-дневная EMA), можно открыть короткие позиции с целью 0.6336 или даже 0.6300. Триггерами являются сильные данные по США или значительное охолоджение австралийского CPI. Стоп-лосс установлен выше 0.6400.

Стратегия ожидания: будьте осторожны перед публикацией данных, и рекомендуется сократить позиции до публикации ВВП США, CORE PCE и австралийского CPI, чтобы избежать неожиданных колебаний.

Среднесрочный план (1-3 недели)

Бычий сценарий: если ожидания по снижению ставок ФРС усилятся, а торговые трения ослабнут, австралийский доллар может получить стимул за счёт восстановления рискового настроения с целью 0.6550-0.6600. После того как техническая сторона прорвёт 200-дневную скользящую среднюю (0.6464), можно добавить длинные позиции.

Медвежий сценарий: экономика США более устойчива, чем ожидалось, задержка снижения ставок ФРС поддержит доллар США, а австралийский доллар может упасть до 0,6250 (близко к минимуму года). Обострение торговых трений и слабые экономические данные Китая также усилят давление вниз на австралийский доллар.

Держи эту идею долго

Если вы долгое время оптимистично настроены по поводу австралийского доллара, вы можете открывать позиции партиями на текущем минимуме, чтобы использовать это время для сглаживания колебаний рынка. Этот подход требует, чтобы инвесторы имели долгосрочное суждение о австралийской экономике и товарных циклах, а также умели выдерживать краткосрочную волатильность.

Важно

Курс австралийского доллара отличается высокой волатильностью, что связано с сочетанием нескольких глобальных макрофакторов. Любая форекс-инвестиция несёт риски, и инвесторы могут столкнуться с потерей основного капитала. Перед торговлей вы должны полностью понимать рыночные риски, выработать разумную систему управления рисками и не гоняться за ветром или делать большие ставки в одном направлении.

В настоящее время AUD/USD находится в фазе технического шока и фундаментальной игры. Трейдерам необходимо внимательно следить за изменениями настроений на рынке до и после публикации данных и гибко корректировать свои стратегии, чтобы использовать возможности в условиях волатильности.