Раскрытие тайны роста золота за пятьдесят лет｜От 35 долларов до 4300 долларов, как будет развиваться следующий полувековой период?

Золото с древних времен является важным активом в экономике благодаря высокой плотности, пластичности, отличной стойкости к коррозии. Помимо функции валюты, оно широко применяется в ювелирном искусстве и промышленном производстве. Анализируя ценовые тренды за последние 50 лет, можно заметить, что несмотря на краткосрочные колебания, долгосрочный тренд явно восходящий, особенно в 2025 году, когда цена достигла исторического максимума. Продолжится ли этот цикл роста на следующие 50 лет? Как определить тенденцию цен на золото? Лучше ли держать его на долгий срок или торговать краткосрочно? В этой статье мы подробно ответим на эти ключевые вопросы.

Полувековое путешествие золота: от 35 долларов до 4300 долларов

15 августа 1971 года президент США Никсон объявил о разрыве связки доллара с золотом, что привело к окончанию системы Бреттон-Вудса. Этот исторический поворот стал отправной точкой для анализа современного ценового движения золота.

До этого, согласно системе Бреттон-Вудса, 1 унция золота фиксировалась по цене 35 долларов, и доллар фактически выступал в роли сертификата на золото. После разрыва связки, международные цены на золото начали свободное колебание.

С 1971 года по настоящее время цена на золото выросла поразительно — с 35 долларов за унцию до пика 2025 года, превысив 4300 долларов/унцию, что составляет более чем 120-кратный рост. В 2024 году годовой рост превысил 104%, что стало редким явлением в истории цен на золото.

Четыре основных цикла роста: движущие силы — геополитика и экономические кризисы

Первый цикл: кризис доверия после разрыва связки (1970-1975)

После разрыва связки доллар-золото, цена на золото выросла с 35 до 183 долларов, что более чем в 5 раз. Первоначальный рост был вызван опасениями по поводу кредитоспособности доллара — раньше доллар можно было обменять на золото, а теперь — нет, что вызвало панику и массовое накопление золота. Затем началась первая нефтяная кризис, США увеличили денежную массу для покупки нефти, что дополнительно подняло цену. Но после стабилизации ситуации с нефтью, рынок понял, что доллар остается ликвидным, и цена на золото снизилась примерно до 100 долларов.

Второй цикл: резкий рост на фоне кризиса на Ближнем Востоке (1976-1980)

Цена на золото снова выросла с 104 до 850 долларов, более чем в 8 раз. Этот рост был вызван второй нефтяной кризис и геополитическими конфликтами, включая кризис с заложниками в Иране и советское вторжение в Афганистан, что усилило глобальную рецессию и инфляцию в западных странах. Однако цена в 850 долларов оказалась переоцененной, и после разрешения нефтяного кризиса и окончания холодной войны, цена быстро снизилась, и в течение следующих 20 лет колебалась в диапазоне 200-300 долларов.

Третий цикл: десятилетний бычий рынок, вызванный войной с терроризмом (2001-2011)

Теракт 11 сентября изменил глобальную политическую карту. США начали масштабные антитеррористические операции, что привело к росту военных расходов и снижению ставок для финансирования долгов. Либерализация денежной политики подняла цены на недвижимость, а затем, при ужесточении монетарной политики, начался кризис 2008 года. После кризиса ФРС запустила масштабную программу количественного смягчения (QE), и золото вошло в долгий бычий тренд, продолжавшийся около 10 лет. В 2011 году на фоне долгового кризиса в Европе цена достигла пика в 1921 доллар за унцию. После этого меры по спасению Европы и МВФ стабилизировали рынок, и цена снизилась примерно до 1000 долларов.

Четвертый цикл: новые вершины на фоне глобальных потрясений (2015 — настоящее время)

За последние десять лет цена на золото вновь начала расти. В период 2015-2023 годов цена выросла с 1060 долларов до более чем 2000 долларов. На рост повлияли отрицательные ставки в Японии и Европе, глобальный тренд на отказ от доллара, второй раунд QE в США, война России и Украины, конфликты на Ближнем Востоке и кризис в Красном море — все эти факторы взаимодействовали.

В 2024-2025 годах цена на золото достигла эпического уровня. В начале 2024 года начался сильный рост, в октябре цена превысила 2800 долларов, установив рекорд. В 2025 году ситуация в Ближнем Востоке продолжает обостряться, конфликт между Россией и Украиной приобретает новые масштабы, США вводят новые тарифы, что вызывает опасения в торговле, мировые фондовые рынки колеблются, доллар слабеет — все это способствует постоянному обновлению исторического максимума. В начале года цена достигла 2690 долларов, а к октябрю превысила 4200 долларов, рост составил более 56%.

Правда о инвестициях в золото: доходность действительно лучше акций?

По данным, с 1971 года цена на золото выросла в 120 раз, а индекс Dow Jones — примерно в 51 раз, поднявшись с 900 до 46000 пунктов. На первый взгляд, золото выглядит победителем, но есть важный нюанс: темпы роста цен на золото неравномерны.

В период 1980-2000 годов цена на золото долгое время оставалась в диапазоне 200-300 долларов, и за 20 лет инвесторы не получили прибыли. А сколько у нас всего 50-летних периодов в жизни? Поэтому золото — не актив, который можно просто купить и оставить.

Если рассматривать последние 30 лет, то доходность по акциям оказалась выше, затем — золото, и в конце — облигации. Чтобы получать прибыль от инвестиций в золото, важно понимать циклы трендов — обычно это долгий бычий цикл, резкое падение, консолидация и повторное начало роста. Точное вход и выход из рынка определяют, превзойдет ли доходность акции и облигации.

Еще один важный принцип: хотя падения неизбежны, каждое дно цикла постепенно повышается. Это связано с тем, что золото — природный ресурс, и затраты на добычу со временем растут, поэтому не стоит бояться, что цена упадет до нуля.

Пять путей инвестирования в золото: сравнение

1. Физическое золото

Покупка слитков или украшений. Преимущества — высокая конфиденциальность, эстетическая ценность; недостатки — неудобство сделок, медленная ликвидность.

2. Золотой сертификат

Аналог сбережений в долларах — сертификат на хранение золота. Преимущества — легко носить, можно в любой момент получить физический металл; недостатки — банки не платят проценты, спреды большие, подходит для долгосрочных инвестиций.

3. ETF на золото

Более ликвидный инструмент. Покупая ETF, вы приобретаете акции, соответствующие определенному количеству золота. Удобство — легко торговать, но управляющая компания взимает плату за управление. При длительных колебаниях цены, из-за расходов, стоимость может медленно снижаться.

4. Фьючерсы и CFD на золото

Самый популярный инструмент с кредитным плечом. Фьючерсы и CFD используют маржинальную торговлю, что снижает издержки. CFD позволяют торговать с большим удобством и высокой эффективностью капитала, особенно для краткосрочных сделок. Можно открыть счет с небольшим капиталом, стоимость ниже, чем у фьючерсов. Кредитное плечо увеличивает прибыль, но и риски — нужно быть осторожным.

5. Золотые фонды

Инвестиционные фонды, управляемые профессионалами, диверсифицируют риски, подходят для инвесторов с низкой толерантностью к риску.

Философия распределения активов: золото, акции и облигации

Источники дохода у этих активов разные:

• Золото: прибыль от разницы цен, без процентов, важен момент входа и выхода
• Облигации: доход от купонных выплат, зависит от ставок и политики ФРС
• Акции: прибыль от роста бизнеса, требует выбора качественных компаний и долгосрочного держания

По сложности инвестирования, облигации — проще, золото — чуть сложнее, акции — наиболее сложно.

Общий принцип рынка: «В периоды роста экономики — акции, в периоды спада — золото». В периоды процветания компании зарабатывают, акции растут, а золото — относительно в стороне. В рецессионные периоды, когда акции теряют привлекательность, золото и облигации становятся более популярными благодаря своей стабильности и доходности.

Самая надежная стратегия — исходя из личных рисковых предпочтений и целей, правильно распределять портфель между акциями, облигациями и золотом. В условиях быстроменяющегося рынка, войн и инфляции, диверсификация помогает снизить риски и сделать инвестиции более устойчивыми.

Перспективы будущего: что ждет золото в следующие 50 лет

Вернется ли золото к нынешним вершинам в следующем полувеке? Ответ зависит от глобальной экономики, геополитики и денежно-кредитной политики. Исторические закономерности показывают, что при кризисах, войнах и политических потрясениях золото всегда выступает в роли защитного актива. Пока есть неопределенность, его ценность как убежища не исчезнет.

Главное — избегать простого подхода «купил и держи». Важно своевременно корректировать позиции, исходя из экономических циклов и рыночных сигналов. Золото лучше всего подходит для среднесрочной торговли и защиты портфеля, а не для долгосрочного хранения без изменений.