Правда за падением и ростом акций: как реагировать на экстремальные рыночные ситуации?

На инвестиционном рынке резкие колебания цен на акции часто могут изменить судьбу инвесторов за короткий промежуток времени. Всякий раз, когда на рынке происходит односторонний ордер на покупку или продажу, это запускает особое торговое явление — то, что многие инвесторы называют «дневной лимит» и «лимит даума». Эти два слова отражают экстремальное состояние движения цен акций и являются важными сигналами, за которыми внимательно следят как розничные, так и институциональные инвесторы.

Так как же формируются эти экстремальные рынки? Когда мы сталкиваемся с акциями, которые опускаются до предела, стоит ли нам бежать или защищаться? Стоит ли гнаться за ней или подождать, когда поднимется ежедневный лимит? В этой статье будет представлен подробный анализ этих вопросов.

Что такое механизм ценового лимита? Основная концепция ежедневного лимита и лимита падения

Чтобы предотвратить системные риски, вызванные чрезмерными колебаниями, фондовый рынок установил верхний и нижний пределы колебаний цен акций. Когда цена акции достигает этих пределов, появляются так называемые «дневной лимит» (когда цена достигает максимального предела дня) и «лимит падения» (когда цена падает до минимального предела дня).

Возьмём в пример фондовый рынок Тайваня, нормативные акты предусматривают, что ежедневный рост или падение биржевых и внебиржевых акций не может превышать 10% от цены закрытия предыдущего дня. Если предположить, что цена закрытия TSMC вчера составила 600 юаней, то сегодняшний потолок цены акций — 660 юаней, а минимум — 540 юаней. Как только цена акции касается любой из этих позиций и заблокирована, сделка замораживается по этой цене.

Как определить экстремальные настроения на рынке: технические сигналы

Когда вы открываете программное обеспечение для наблюдения за рынком, самый быстрый способ определить это — посмотреть на график цены.Если диаграмма акции становится прямой, колебаний почти не будет, существует высокая вероятность того, что эта акция была заблокирована выше или ниже ценового лимита.

На фондовом рынке Тайваня есть чёткая визуальная отметка: для акций с дневным лимитомКрасныйФон отмечен, используется лимитный запасЗелёныйСправочная аннотация.

Наблюдение за рынком покупки и продажи позволяет увидеть подсказки. Во время дневного лимита ордеры на покупку накапливались как гора, и ордеров на продажу было очень мало — инвесторов было гораздо больше, желающих выйти на рынок, чем выйти. Наоборот, ситуация на пределе была полностью противоположной: ордеры на продажу висели по всему рынку, а ордеры на покупку были крайне редкими, что отражало доминирование паники на рынке.

Можно ли торговать на экстремальных рынках?

Многие начинающие инвесторы ошибочно считают, что не могут торговать, когда ценовой лимит высок. На самом делеДаже если акции заблокированы, инвесторы всё равно могут делать заказы в обычном режиме, но вероятность сделки зависит от вашего направления.

Правила торговли во время дневного лимита: Если вы сделаете ордер на покупку, вы можете не суспензовать сразу, так как уже много инвесторов стоят в очереди на покупку с дневным лимитом. Однако, если вы решите разместить заказ на продажу, вы можете закрыть его почти сразу, поскольку на рынке есть сильная готовность к покупке.

Правила торговли при падении до предела: Ожидающие ордеры на покупку обычно выполняются сразу, потому что многие инвесторы хотят выйти из своих позиций. Но, возможно, придётся ждать заказа на продажу, потому что очередь на продажу затягивается.

Коренная причина рыночного безумия: анализ причин дневного лимита и даун-лимита

Движущая сила, стоящая за лимитом акций

Во-первых, фундаментальные показатели компании — это важное преимущество

Когда листинговые компании публикуют впечатляющие финансовые отчеты — такие как значительный квартальный рост выручки, рекордная прибыль на акцию (EPS) или подписание крупных заказов — цены акций часто достигают потолка. Например, если TSMC получает крупный заказ от Apple или NVIDIA, рыночные фонды сразу же будут к нему стекаться. Инвестиционные возможности, вызванные государственной политикой (такими как субсидии на зелёную энергию и поддержка индустрии электромобилей), также могут быстро вызвать волну шума.

Во-вторых, хайп вокруг темы и эффект ротации

Когда рынок запускает волну популярной концепции, связанные акции очень легко расти до предела. Акции концепций ИИ стремительно растут день за днём из-за взрывного спроса на серверы, а акции биотехнологических компаний ещё более подвержены спекуляциям. В конце квартала начинается бухгалтерский рынок, инвестиционные трасты и основные игроки часто привлекают малые и средние электронные акции для улучшения их результатов, часто зажигаясь в определённой точке и сразу переходя к дневному лимиту.

В-третьих, технические прорывы

Если цена акции пробьёт долгосрочный диапазон консолидации и сопровождается значительным увеличением объёма торгов, или если баланс кредитования ценных бумаг слишком велик и вызовет короткий сжим, это привлечёт большое количество преследующих покупателей и в конечном итоге заблокирует цену акции.

В-четвёртых, абсолютный контроль над чипами

Когда крупные крупные инвесторы или иностранные капитальные и инвестиционные трасты блокируют чипы железнокровными средствами, на рынке возникает крайний дефицит акций в обращении. Как только вы вытягиваете её небрежно, цена акции замирает на дневном лимите, и розничные инвесторы не могут купить её, даже если захотят.

Движущая сила, стоящая за лимитом акций

Во-первых, влияние негативных новостей

Финансовые отчёты (растущие убытки, падение валовой прибыли), корпоративные скандалы (финансовое мошенничество, участие руководителей) или вся рецессия отрасли создадут огромное давление на продажи. Когда рыночная паника взорвается, кому-либо будет трудно осмелиться захватить власть.

Во-вторых, системный риск и распространение настроений

Крупные события, связанные с «чёрным лебедем» (например, вспышка эпидемии COVID-19 в 2020 году) приведут к тому, что весь рынок в совокупности упадёт до предела. Цепную реакцию международного фондового рынка нельзя игнорировать — когда фондовый рынок США рухнул, Американские депозитарные расписки (ADR) TSMC возглавили резкое падение, а акции тайваньских технологических компаний были уничтожены до предела падения.

В-третьих, основной эффект доставки и ловушки

Когда дилер начинает сбрасывать товары, розничные инвесторы часто становятся последними участниками. Что ещё хуже, финансисты были вынуждены закрыть свои позиции — во время бури акций 2021 года цена акций упала до предела, чтобы вызвать колл, а розничные инвесторы даже не успели уйти.

В-четвёртых, технический крах

Если он опускается ниже ключевых уровней поддержки, таких как месячная и квартальная, или внезапно появляется огромное количество длинной черной линии K-линии (явный сигнал того, что основная сила уходит), возникает давление стоп-лосс-продажи, и рынок может легко превратиться в рынок с лимитом падения.

Сравнение методов контроля волатильности на мировых фондовых рынках

Механизм управления рисками для тайваньских и американских акций совершенно разный.

Принятие фондового рынка ТайваняСистема пределов подъёма и падения, отдельные акции не могут вырасти или упасть более чем на 10% за один день. Когда верхняя и нижняя границы будут достигнуты, цена акции замирает в тот же день и не может продолжать движение.

Приняты акции в СШАМеханизм предохранителя(система стопа предохранителя). Нет верхнего или нижнего предела цены акции, но когда волатильность достигает критической точки, система автоматически приостанавливает торговлю, чтобы успокоить рынок.

В частности, он делится на:

Крупномасштабный предохранитель: Когда индекс S&P 500 падает более чем на 7%, рынок останавливается на 15 минут; если он падает более чем на 13%, отдыхайте ещё 15 минут; Если он упадёт до 20%, рынок будет закрыт сразу в тот же день.

Индивидуальный запасной предохранитель: Если одна акция вырастет или падает более чем на 5% за короткий промежуток времени (например, в течение 15 секунд), акция будет приостановлена от торговли на определённый период, а конкретные критерии триггера и продолжительность паузы зависят от типа акции.

Практические контрмеры инвесторов при столкновении с лимитом падения и ежедневным лимитом

Стратегия 1: Анализировать спокойно, а не торговать импульсивно

Самая распространённая ошибка новичков — продавать в страхе, когда видят, что лимит падает, и импульсивно покупать, когда видят дневный лимит. Правильный подход должен быть следующим:Сначала определите, почему акция будет падать или вырасти, а затем принимать решение о действиях。

Если акция упадёт до предела, но условия работы компании нормальные, но снижаются только краткосрочными рыночными настроениями или внешними факторами, вероятно, она восстановится в будущем. В таком случае лучшая стратегия будет держать или небольшой расклад.

Наоборот, когда видишь дневный лимит, нужно также воздержаться от жадности. Во-первых, изучите, реален ли бычий тренд и является ли мощным, и можно ли сохранить эту волну роста. Если нет фундаментальной поддержки, самый разумный выбор — подождать и посмотреть.

Стратегия 2: Использовать корреляционные эффекты для обходных инвестиций

Когда ведущая акция растёт до предела из-за значительного положительного эффекта, связанные с ней акции в восходящих и нижних промышленных цепочках часто становятся беспокойными. Например, когда TSMC растёт до предела, другие производители полупроводников обычно укрепляются.

Кроме того, многие тайваньские компании, котирующиеся на рынке Китая, также котируются в Соединённых Штатах. Депозитарные расписки TSMC на американском фондовом рынке имеют кодовое название TSM, и инвесторы могут легко размещать заказы через ревермент или зарубежные брокерские компании, которые не только диверсифицируют риски, но и гибко распределяют средства.

Инвестирование по сути заключается в развитии чувствительности рынка и поддержании рационального суждения при экстремальных рыночных условиях с целью поиска возможностей в колебаниях.