Прогноз тренда курса иены 2025-2026: взгляд с точки зрения экономических и технических факторов

Значение отслеживания тенденций курса иены

Тенденция курса иены считается важным индикатором, за которым должны следить институциональные и розничные инвесторы, поскольку иена является одной из самых активно торгуемых валют в мире, занимая 5-е место по объему торгов, а также является безопасным активом, который выбирают инвесторы по всему миру в периоды неопределенности. Япония, являясь четвертой по величине экономикой мира, ожидаемый ВВП которой составляет примерно 4,19 трлн долларов США в 2025 году, оказывает влияние на множество связанных рынков через свою политику и экономическую ситуацию.

Факторы, влияющие на тенденцию курса иены

Монетарная политика Банка Японии

Банк Японии использует инструменты, отличающиеся от других центральных банков, особенно контроль кривой доходности (Yield Curve Control), что предполагает покупку долгосрочных государственных облигаций для удержания доходности в заданных пределах. Эта политика способствует циркуляции ликвидности в системе и часто проявляется в ослаблении национальной валюты.

Различия в монетарной политике между странами

В то время как Федеральная резервная система США и Европейский центральный банк начинают снижать процентные ставки и смягчать денежно-кредитную политику, Япония остается осторожной в своих действиях. Эти различия в развитии процентных ставок (interest rate differential) влияют на изменения валютных курсов.

Макроэкономические показатели

Рост ВВП способствует увеличению спроса на валюту и ее укреплению. В противоположность этому, экономический замедление ведет к ослаблению валюты. Положительный торговый баланс указывает на сильный спрос на валюту, тогда как дефицит — на давление на ее курс.

Изменения в потоках капитала

В периоды рыночных рисков инвесторы склонны уходить в безопасные активы, что укрепляет иену. Кроме того, возвращение капитала из Японии также способствует восстановлению курса иены.

Тенденция курса иены к тайскому бату в 2025 году

В 2025 году обменный курс JPY/THB составляет около 0,2176 батов за иену, что немного выше уровня поддержки в 0,2150. За последние десять лет иена значительно ослабла более чем на 30%, особенно с 2563 года, когда наблюдался самый сильный спад.

После достижения пика глобальной инфляции в 2022–2023 годах основные центральные банки начали смягчать политику, однако Япония сохраняет осторожность. Несмотря на рост инфляции в Японии до 2,5–3,5% в начале 2025 года, что превышает целевой уровень в 2%, ставка по основной политике остается на уровне -0,1%, а контроль кривой доходности продолжается.

Положительный сигнал для иены поступает от сокращения Банком Японии покупок облигаций во втором квартале с 9 трлн иен до 7,5 трлн иен. Это привело к восстановлению курса с 0,2130 до 0,2176, что указывает на технический отскок от долгосрочной поддержки.

Что касается тайского бата, то эта валюта получает поддержку благодаря восстановлению туризма, сильной региональной торговле и реальным процентным ставкам, что дополнительно оказывает давление на курс иены к тайскому бату.

Если Банк Японии продолжит умеренно выводить YCC и инфляция останется на высоком уровне, курс иены может восстановиться до диапазона 0,2250–0,2300 к концу 2025 года. Однако без решительных мер иена может завершить год на новых минимальных уровнях.

Анализ перспектив: курс иены в 2026 году

Исходя из долгосрочного графика, обменный курс JPY/THB демонстрирует нисходящую тенденцию с 2012 года, однако пытается восстановиться в диапазоне 0,2150–0,2250, что является важной зоной поддержки.

Важные факторы для наблюдения

Инфляция и процентные ставки: при стабилизации мировой инфляции центральные банки могут выбрать более нейтральную политику. Если ФРС продолжит снижать ставки, а Япония сохранит жесткую позицию, это может укрепить иену. В противном случае, если Япония замедлит изменения, иена может оставаться слабой.

Монетарная политика Японии: реальные изменения, такие как отмена отрицательных ставок или корректировка YCC, могут значительно укрепить иену. Время и последовательность этих мер имеют решающее значение.

Потоки капитала: в 2026 году японские инвесторы могут вернуть капитал в страну в условиях неопределенности. Геополитические конфликты в Азии также могут усилить спрос на иену как на безопасный актив.

Прогноз на 2026 год

Если уровень поддержки в 0,2150 сохранится и макроэкономические показатели будут согласованными, иена может постепенно укрепляться до диапазона 0,2300–0,2400. В противном случае, возможна проверка новых минимумов ниже 0,2100, особенно если Япония продолжит политику смягчения.

Технический анализ: текущие сигналы

Анализ 13 индикаторов на часовом графике показывает, что 7 сигнализируют о продаже, 1 — о покупке, а 5 — нейтральны. Скользящие средние остаются нейтральными, с равным количеством сигналов “покупка” и “продажа”, что указывает на отсутствие явной краткосрочной тенденции.

Несмотря на то, что большинство технических индикаторов указывают вниз, наличие долгосрочных уровней поддержки может свидетельствовать о возможной разворотной точке. Трейдерам следует учитывать, что несмотря на давление вниз, инвесторы могут покупать по текущим уровням.

Итог

Тенденция курса иены в 2025–2026 годах будет зависеть от баланса между монетарной политикой Банка Японии, разницей в процентных ставках с другими странами и глобальными рыночными рисками. 2025 год может стать ключевым моментом для перехода к более жесткой денежно-кредитной политике в Японии, что представляет интерес для трейдеров и инвесторов, внимательно следящих за этим процессом.