Золото и платина 2025: какое драгоценное металл имеет больший потенциал?

Текущий сравнительный анализ цен: Почему платина обгоняет золото

2025 год приносит неожиданное развитие на рынке драгоценных металлов. В то время как цена на золото в апреле достигла своего рекордного уровня более 3 500 USD за унцию, платина показала еще более впечатляющий рост: цена на платину выросла с чуть менее 900 USD в январе до примерно 1 450 USD в июле — рост более чем на 50% всего за семь месяцев. Это не случайное движение, а результат фундаментальных рыночных сдвигов.

Возрождение платина основано на нескольких факторах: масштабном кризисе предложения (особенно в Южной Африке), структурном дефиците между предложением и спросом, экстремальной физической нехватке и геополитических напряжениях. К тому же, слабый доллар США способствует росту обоих драгоценных металлов, а также наблюдается неожиданная стабильность спроса — особенно в Китае и в ювелирной индустрии. Значительные притоки в ETF показывают: профессиональные инвесторы заново открывают для себя платину.

Цена платина vs. цена золота: долгосрочный баланс

Если рассматривать только последние годы, можно подумать, что золото — более выгодный актив. С 2019 года цена на золото постоянно достигала новых рекордов, в то время как платина долгое время оставалась на месте. Однако эта дивергенция является необычной в историческом контексте. Анализируя соотношение цен золота и платины — их ценовое отношение — видно: с 2011 года это отношение отрицательное, что является самой долгой негативной фазой в современной истории цен обоих металлов.

Это имеет конкретную причину: платина более связана с промышленными циклами, чем золото. Снижение спроса на дизельные каталитические нейтрализаторы долго давило на цены. В то же время, платина в 30–40 раз реже встречается, чем золото — фундаментальный дефицит, который до сих пор не полностью отражался в цене.

Текущая рыночная динамика исправляет именно это несоответствие.

Исторический контекст: почему платина долгое время недооценивалась

Как физический инвестиционный актив, платина еще молода. В то время как золото и серебро чеканятся с античных времен, государственное чеканка платиновых монет началась только в XIX веке в России. Тогда запрет на экспорт привел к ценовому краху.

Только в XX веке платина пережила свой подъем: королевские дома ценили ее элегантность, индустрии открыли ее технический потенциал. С патентом на оствальдовский процесс (1902) был проложен путь для платиновых катализаторов в автомобильной промышленности. В 1924 году платина стоила в шесть раз дороже золота. Свой абсолютный рекорд она достигла в марте 2008 года, достигнув 2 273 USD за унцию — под влиянием опасений финансового кризиса и реальных дефицитов предложения.

Последующие годы — это консолидация в диапазоне 800–1 100 USD — до сегодняшнего восстановления.

Платина 2025: рыночный прогноз

Международный совет по инвестициям в платину (World Platinum Investment Council) ожидает в 2025 году совокупный спрос в 7 863 кг (oz) при предложении всего 7 324 koz. Это дефицит в 539 koz — не критичный, но структурно важный.

Спрос распределяется по четырем сегментам:

• Автомобильная промышленность (41%): с небольшим ростом, но ограниченным изменениями в мобильности
• Промышленность (28%): ожидается снижение на -9% — фактор риска
• Ювелирные изделия (25%): стабильный рост за счет спроса из Азии
• Инвестиции (6%): с ростом +7% — самый динамичный сегмент

Предложение растет всего на 1%, в то время как переработка может увеличиться до 12%. Общий прогноз: нейтральный или слегка положительный. Цены на платину, вероятно, останутся стабильными, с потенциалом роста, если промышленный спрос превысит ожидания.

Критический фактор: тарифы США и торговля с Китаем. Улучшение промышленной активности в обеих странах может значительно стимулировать спрос на платину. В противном случае, ужесточение торговых ограничений создаст давление.

Как разумно инвестировать в платину?

Для активных трейдеров

Высокая волатильность платина делает ее привлекательной для трейдеров. Инструменты с кредитным плечом, такие как CFD или фьючерсы, позволяют быстро открывать позиции. Проверенная стратегия: следование за трендом с помощью скользящих средних (10 и 30 периодов). Покупка при пересечении быстрого среднего снизу; продажа при обратном пересечении.

Самое важное: управление рисками. Риск не более 1-2% от общего капитала на сделку. Устанавливайте стоп-лосс (например, на 2% ниже входной цены). Конкретно при капитале 10 000€: максимум 100€ риска на сделку, позицию с кредитным плечом до 1 000€ (с плечом x5).

Для консервативных инвесторов

Используйте платину как часть портфеля. Ее динамика отличается от акций и облигаций — часто движется в противоположных направлениях, что делает ее хорошим хеджем. Подходят платиновые ETC, ETF или физические слитки для долгосрочных инвесторов. Регулярное ребалансирование и сочетание с другими драгоценными металлами снижает волатильность.

Точная доля индивидуальна, но не должна значительно увеличивать общую волатильность портфеля.

Итог: является ли платина лучшим выбором, чем золото?

Нет — это скорее дополнение. Золото остается надежным убежищем против инфляции и системных рисков. Платина выигрывает за счет реальных дефицитов предложения и промышленного спроса. Те, кто держит только золото, упускают возможности доходности, связанные с текущей переоценкой платины. Те, кто только спекулирует, рискуют лишними рисками.

Золотое правило: диверсификация. Сбалансированный портфель драгоценных металлов с золотом, серебром и платиной использует их сильные стороны и снижает идиосинкразические риски. 2025 год — это год, когда платина наконец оправдывает такую стратегию.