Большой шаг от UBS — они возвращаются на рынок AT1-долга. Вот что происходит: швейцарские законодатели обсуждают способы расширения возможностей учета этих гибридных ценных бумаг в капитальных требованиях, и UBS, по всей видимости, готова проверить ситуацию с новым выпуском.

Время выбрано интересно, потому что суды все еще разбираются с юридическими последствиями списания AT1 от Credit Suisse во время кризиса. Вся эта ситуация вызвала огромные вопросы о том, действительно ли AT1 работают так, как заявляли банки и регуляторы.

Так какой посыл? Либо UBS уверена, что регуляторная база укрепляется, либо им очень нужна капитальная гибкость, чтобы рискнуть. В любом случае, это показывает, как традиционные финансы продолжают экспериментировать с новыми структурами для соответствия требованиям в меняющейся среде.