Рост доллара ограничивает ралли на рынке арабики, но опасения по поводу поставок остаются

Фьючерсы на арабику кофе во вторник потеряли в цене, закрывшись на 1.95 пункта (-0.55%), в то время как контракты на робусту показали скромный рост на 62 пункта (+1.57%). Цены на кофе кратковременно достигли двухнедельных максимумов ранее в сессии, но рост исчез, когда индекс доллара поднялся до недельного пика, что вызвало ликвидацию длинных позиций по всему кофейному рынку.

Погодные условия продолжают поддерживать цены

Несмотря на откат, арабика кофе получает поддержку благодаря давлениям со стороны поставщиков. Основной регион выращивания в Бразилии, Минейраш, столкнулся на этой неделе с засушливой погодой, получив всего 11.1 мм осадков — всего 17% от исторических норм. Тем временем, Индонезия сталкивается с более острым кризисом: на Суматре затопления повредили примерно треть кофейных плантаций страны и угрожают сократить экспорт кофе до 15% в сезоне 2025-26, согласно Ассоциации экспортеров и промышленности индонезийского кофе.

Картина запасов дает смешанные сигналы

Запасы арабики на ICE достигли минимума за 1.75 года — 398 645 мешков в ноябре, после чего восстановились до 456 477 мешков на прошлой неделе. Запасы робусты следовали аналогичной тенденции, снизившись до минимума за 1 год — 4 012 лотов, прежде чем восстановиться до 4 278 лотов. Волатильные колебания запасов отражают более широкую неопределенность на глобальном кофейном рынке.

Перспективы производства указывают на избыток

Бразильское агентство по урожаю Conab повысило свой прогноз производства на 2025 год на 2.4% до 56.54 миллиона мешков, что свидетельствует о достаточных запасах. Вьетнам, крупнейший в мире производитель робусты, увеличивает объемы еще более активно — экспорт вырос на 39% по сравнению с прошлым годом в ноябре до 88 000 МТ, а годовой экспорт вырос на 14.8% до 1.398 ММТ. Ожидается, что производство во Вьетнаме в 2025/26 году вырастет на 6% до 1.76 ММТ, что является рекордом за 4 года.

Общая картина: рекордное производство впереди

Министерство сельского хозяйства США прогнозирует, что мировое производство кофе в 2025/26 году достигнет рекордных 178.848 миллиона мешков, что на 2.0% больше по сравнению с прошлым годом. В то время как производство робусты растет на 10.9% до 83.333 миллиона мешков, производство арабики сталкивается с препятствиями, снизившись на 4.7% до 95.515 миллиона мешков. Окончочные запасы на 2025/26 год прогнозируются на уровне 20.148 миллиона мешков, что на 5.4% меньше по сравнению с 21.307 миллионами в текущем году — более жесткие поставки могут поддержать цены в ближайшие месяцы.