Три варианта стоимости PEG Ratio, за которыми стоит следить в 2026 году

Инвестиционный ландшафт заметно меняется. После десятилетия, когда доминировали стратегии, ориентированные на рост, и технологические акции, возвращается интерес к ценностному инвестированию. Недавние показатели показывают, что капитал течет в традиционно недооцененные сектора, такие как финансы и здравоохранение, которые предлагают более сбалансированные оценки относительно их доходных потоков.

Почему именно сейчас время для акций с ценностной составляющей

По мере нормализации процентных ставок от исторических минимумов математическое преимущество, поддерживавшее высокие оценки роста, исчезает. Компании, торгующиеся по премиальным мультипликаторам, испытывают трудности при росте ставок дисконтирования. Акции с ценностной составляющей — как правило, покупаются по более низким мультипликаторам цена/прибыль, при этом приносят стабильный текущий доход и часто выплачивают дивиденды — лучше справляются с ростом ставок и экономическим замедлением.

ETF Vanguard Growth ранее значительно превосходил альтернативы с ценностной ориентацией. Однако данные за 2025 год показывают, что индекс Morningstar US Value набирает обороты, в то время как индекс US Growth в ноябре показал слабый результат. Этот импульс говорит о том, что 2026 год может стать годом вознаграждения за дисциплинированный выбор акций с ценностной составляющей.

За пределами простых метрик: преимущества PEG-коэффициента

Ценностное инвестирование опирается на такие привычные показатели, как дивидендная доходность и коэффициенты P/E. Эти инструменты помогают определить недооцененные цены, но имеют важный недостаток: они игнорируют перспективы роста. Акция может торговаться дешево, потому что ее прибыль снижается — так называемая «ловушка ценности». К тому времени, когда это становится очевидным, акции зачастую уже упали значительно ниже.

Уоррен Баффет рекомендует сосредоточиться на траектории роста прибыли компании. В этом случае особенно ценен PEG-коэффициент. Он определяется как (Цена/Прибыль), деленное на темпы роста прибыли, и показывает, оправдана ли оценка акции потенциалом ее расширения. Низкий PEG указывает на то, что рынок еще не полностью учел рост компании.

Критерии отбора качественных акций с ценностной составляющей

Наш подход сочетает анализ PEG с дополнительными фильтрами:

• PEG ниже медианы отрасли (обеспечивает истинную ценовую оценку)
• Коэффициент P/E ниже медианы отрасли (подтверждает привлекательность в краткосрочной перспективе)
• Рейтинг Zacks #1 or #2 (акции с рейтингом #1 or #2) исторически показывали превосходство независимо от рыночных условий$1
• Рыночная капитализация свыше (миллиардов )обеспечивает ликвидность(
• Средний объем торгов за 20 дней выше 50 000 акций )подтверждает легкость входа и выхода(
• Положительные пересмотры оценок прибыли за 4 недели )сигнализируют о растущем оптимизме аналитиков(
• Оценка стоимости A или B )указывает на истинные характеристики ценности(

Три привлекательных возможности

Centerra Gold )CGAU( управляет золотом-кубинским рудником Mount Milligan и золотым рудником Oksut в Турции, а также занимается разведкой молибдена по всей Северной Америке и в других регионах. Акция имеет рейтинг Zacks #1 и оценку стоимости B. Ожидаемый за пять лет рост прибыли составляет впечатляющие 27,4%, что предполагает значительный потенциал роста при расширении рыночных мультипликаторов.

Commercial Metals Company )CMC( производит и перерабатывает сталь и металлическую продукцию через семь мини-заводов с электрошлаковыми печами, два микро-завода, фабрики по изготовлению и переработке в США и Польше. Базируется в Ирвинге, Техас, CMC имеет рейтинг Zacks #1 и оценку стоимости B, а прогнозируемый рост за пять лет — 25,6%, что указывает на значительное расширение в будущем.

Symrise )SYIEY поставляет ароматы, вкусы, косметические и функциональные ингредиенты для мировых рынков. Работает через сегменты Taste, Nutrition & Health и Scent & Care, производит решения для пищевой и напитковой промышленности, натуральные ингредиенты, корм для домашних животных и пробиотики. SYIEY получил рейтинг Zacks #2 и оценку стоимости A, а прогнозируемый рост за пять лет — 14,9%.

Итог

Сочетание роста ставок, оптимизма аналитиков и сильных фундаментальных показателей создает среду, в которой анализ PEG-коэффициента — в сочетании с устойчивым ростом прибыли — может выявить акции, способные принести значительную доходность в 2026 году. Эти три компании — яркие примеры такой возможности.