Торговля золотом сталкивается с препятствиями, поскольку инвесторы фиксируют прибыль в конце года

Золотая торговая активность значительно ослабла в среду на фоне фиксации прибыли с рекордных уровней и низкой ликвидности в праздничный сезон. Фьючерсы на золото Comex с поставкой в январе снизились на $44,50, или 1,02%, и закрылись на уровне $4 325,60 за тройскую унцию, в то время как его серебряный аналог рухнул на 9,36% до $70,134 за тройскую унцию под воздействием аналогичных продаж.

Несмотря на дневное откат, показатели торговли золотом в 2025 году были исключительно высокими. Драгоценный металл накопил прибыль в размере $1 696,40, что соответствует росту на 64,52% за год. Серебро продемонстрировало еще более драматичное увеличение стоимости — рост на $41,1940, или 142,34% за год — свидетельство мощных макроэкономических драйверов, поддерживающих оба металла.

Драйверы рынка, стоящие за исключительным ралли золота

Несколько взаимосвязанных факторов способствовали достижению золотом исторических уровней. Повышенная геополитическая напряженность постоянно стимулирует поток средств в безопасные активы. Международные переговоры по региональным конфликтам неоднократно вызывали переоценку рисковых премий, создавая волатильность, которая выгодна защитным инвесторам.

Политика Федеральной резервной системы продолжает оказывать влияние на ситуацию на рынке золота. Протоколы декабрьского заседания, опубликованные на этой неделе, показали разногласия среди участников по поводу будущих траекторий ставок. Большинство политиков сигнализировали, что дополнительные снижения ставок могут быть оправданы, если инфляция продолжит замедляться, хотя меньшинство предпочитает сохранить текущую политику. Более низкие процентные ставки обычно повышают привлекательность золота, снижая альтернативную стоимость владения бездоходными активами.

Экономические данные и движения валют

Индикаторы рынка труда остались устойчивыми, несмотря на ранее озвученные опасения рецессии. Количество первичных заявок на пособие по безработице составило 199 000 за неделю, завершившуюся 27 декабря, что ниже ожидаемых 220 000 и на 16 000 меньше по сравнению с предыдущей неделей. Продолжительные заявки снизились до 1 866 000, с 1 913 000 ранее. Эти показатели свидетельствуют о внутренней экономической стабильности, несмотря на более широкие макроэкономические неопределенности, отражающиеся в торговле золотом.

Индекс доллара США торгуется на уровне 98,39, увеличившись на 0,16% за день. Динамика валют остается важным фактором, формирующим модели торговли золотом, поскольку укрепление доллара обычно оказывает давление на цены драгоценных металлов, делая импорт дороже для иностранных покупателей.

Сезонные факторы и перспективы на будущее

Праздничный сезон естественным образом ограничивает объемы торговли золотом, поскольку институциональные инвесторы откладывают крупные корректировки портфеля до нового года. Эта временная низкая ликвидность усиливает ценовые колебания при относительно небольших сделках. Ожидается, что участники рынка в начале января пересмотрят свои позиции по мере нормализации торгов и переоценки своих товарных рисков на фоне меняющихся макроэкономических условий.

Конечное снижение в конце года, хотя и заметное, скорее тактическое, чем свидетельство изменения фундаментальной поддержки для торговли золотом. Покупки центральных банков, сохраняющаяся инфляционная тревога и нерешенные геополитические сложности продолжают поддерживать долгосрочные бычьи позиции в драгоценных металлах.