Выбор между HAUZ и REET: какой ETF недвижимости подходит вашему портфелю?

Производительность рассказывает разные истории

Когда речь идет о воздействии акций недвижимости через ETF, HAUZ и REET рисуют резко разные картины. По состоянию на конец декабря 2025 года HAUZ показал годовую доходность 17,2% в сочетании с дивидендной доходностью 3,91%, в то время как REET отстал с доходностью 3,6% и дивидендной доходностью 3,7%. В плане затрат HAUZ немного опережает с коэффициентом расходов 0,10% по сравнению с 0,14% у REET — это скромная, но значимая разница при больших позициях. Преимущество по размеру у REET, который управляет активами на сумму 4,04 миллиарда долларов против 940,7 миллиона у HAUZ, что обеспечивает более глубокую ликвидность и более узкие спреды для активных трейдеров.

Однако на пятилетней перспективе картина меняется. REET превратил 1000 долларов в 1053 доллара, тогда как HAUZ снизил эту сумму до 883 долларов, что отражает разные профили волатильности и секторальное время. Бета HAUZ составляет 0,89 против 0,96 у REET, что говорит о более мягких ценовых колебаниях, хотя оба фонда пережили значительные просадки во время рыночного стресса — HAUZ на 34,53%, REET на 32,09%.

Внутри портфеля: географическая дивергенция

Настоящее отличие между этими фондами недвижимости кроется глубже. REET содержит 328 позиций, но сосредоточен в основном в американских REITs, таких как Welltower, Prologis и Equinix, которые занимают значительную долю. Такой уклон в сторону США означает, что динамика REET тесно связана с американской коммерческой недвижимостью, чувствительностью к процентным ставкам и настроениями на внутреннем рынке капитала.

HAUZ использует принципиально иной подход. Его 408 активов ориентированы на развитые рынки за пределами США, с существенными долями японских акций недвижимости, таких как Mitsui Fudosan и Mitsubishi Estate, австралийским участием через Goodman Group и разбросанными европейскими позициями. Такое географическое распределение означает, что HAUZ движется в ритме нескольких циклов недвижимости, работающих по разным графикам — когда американские офисные REITs испытывают трудности, австралийская или японская промышленная недвижимость может расти.

Что это значит для вашего инвестирования в недвижимость

Выбор между HAUZ и REET в конечном итоге зависит от того, как вы хотите, чтобы акции недвижимости функционировали в вашем портфеле. REET лучше всего подходит для инвесторов, рассматривающих глобальную недвижимость через призму США, извлекая выгоду из масштаба и узнаваемости американских мегакэп-REITов. Вы получаете проверенных дивидендных платильщиков, ликвидность институционального уровня и доступ к логистике и дата-центрам, доминирующим в глобальных бенчмарках недвижимости.

HAUZ подходит для другого типа инвесторов — тех, кто ищет экспозицию в недвижимость, не полностью зависящую от политики процентных ставок или настроений на американском рынке недвижимости. Распределяя капитал между Японией, Австралией и Европой, HAUZ вводит диверсификацию портфеля, которая реагирует на региональные циклы спроса, разные регуляторные условия и рыночные ситуации, не всегда движущиеся синхронно с США.

Оба фонда имеют прозрачную структуру без заемных средств и валютных хеджирований, что делает механизмы простыми и понятными. Ни один из фондов не взимает чрезмерных сборов, хотя преимущество HAUZ по коэффициенту расходов накапливается со временем. Дивидендные доходности близки друг к другу, что говорит о том, что оба фонда эффективно передают доходы от недвижимости акционерам.

Итог

Инвестирование в акции недвижимости через ETF стало более сложным. REET остается проверенным выбором для доступной и ликвидной экспозиции к крупнейшим REIT мира. HAUZ представляет альтернативу для тех, кто хочет получить доступ к акциям недвижимости с меньшей зависимостью от США. Ваш выбор зависит от того, хотите ли вы, чтобы ваша инвестиция в недвижимость в основном следовала за американским рынком или получала выгоду от диверсификации по нескольким региональным трендам.