## 2026 ETF-инвестиционный ландшафт: шесть убедительных возможностей впереди

По мере приближения 2026 года рынки сталкиваются с сложным фоном, сформированным затянувшимися экономическими неопределенностями и новыми драйверами роста. 2025 год продемонстрировал удивительную устойчивость несмотря на многочисленные препятствия — от геополитической напряженности до инфляционных опасений. Индекс S&P 500 вырос на 18,1% с начала года, Nasdaq-100 поднялся на 22,3%, а Dow — на 15%, что свидетельствует о сильной рыночной уверенности несмотря на продолжающиеся опасения по поводу переоцененности и пузыря в секторе ИИ.

Тем не менее, входя в 2026 год, ситуация меняется. В то время как рост ВВП ускоряется, а инфляция замедляется, концентрация богатства углубляется, и восстановление по модели "K-образного" типа в основном выигрывают домохозяйства с высоким доходом. Центральные банки остаются осторожными в отношении снижения ставок, а геополитические риски сохраняются. На этом фоне определенные сектора ETF готовы превзойти рынок.

## Основная стратегия: экспозиция на S&P 500 через диверсифицированные ETF

Уолл-стрит сохраняет ярко выраженный бычий настрой на 2026 год. JPMorgan Chase и HSBC прогнозируют достижение S&P 500 уровня 7 500 к концу года, в то время как Morgan Stanley и Deutsche Bank ставят цели на уровне 7 800 и 8 000 соответственно. Такой оптимизм основан на высоких ожиданиях роста прибыли, устойчивых инвестициях в ИИ, увеличении доходов акционеров и мягкой фискальной политике.

Для инвесторов, опасающихся концентрации в технологическом секторе, ETF, отслеживающие S&P 500, такие как **Vanguard S&P 500 ETF (VOO)**, **iShares Core S&P 500 ETF (IVV)** и **SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY)**, обеспечивают сбалансированную диверсификацию по секторам. Большие технологические компании составляют примерно 25% индекса, оставляя 75% распределенными между здравоохранением, финансовым сектором, промышленностью и потребительским сектором. Такая структура защищает от волатильности, связанной с ИИ, и одновременно позволяет участвовать в общем росте рынка.

## Взлет промышленных металлов: использование ограничений поставок и спросовых драйверов

Драгоценные и промышленные металлы показали исключительную динамику в 2025 году, достигнув рекордных уровней, поскольку инвесторы искали активы-убежища. Медь достигла исторических максимумов на фоне сбоев в цепочках поставок и неопределенности тарифов, а платина и палладий выиграли за счет спроса со стороны промышленного производства.

Этот тренд, вероятно, продолжится и в 2026 году, особенно поскольку Китай — третий по величине производитель серебра в мире — вводит ограничения на экспорт с января 2026 года, что ужесточит глобальные поставки. Рост спроса на инфраструктуру ИИ дополнительно поддерживает потребление промышленных металлов.

Стратегическая экспозиция реализуется через **iShares Silver Trust (SLV)**, **United States Copper ETF (CPER)**, **GraniteShares Platinum Trust (PLTM)** и **abrdn Physical Palladium Shares ETF (PALL)**. Хотя инвесторы должны быть осторожны после значительных прибылей 2025 года, фундаментальные соотношения спроса и предложения остаются привлекательными.

## Возрождение финансового сектора: банки готовы к множественному росту

Банки выходят на путь реального улучшения после лет волатильности ставок. Возможное увеличение крутизны кривой доходности, снижение базовых ставок, активные слияния и поглощения, а также привлекательные оценки создают благоприятные условия.

ETF **Invesco KBW Bank (KBWB)** уже отражает этот переход, опережая более широкие рынки — рост на 9% за месяц против 1,5% у S&P 500. Укрепление чистых процентных маржей, накопленный поток сделок и рост прибыли должны поддерживать превосходство банковского сектора в 2026 году.

## Энергетический переход ускоряется: возможности в солнечной и чистой энергетике ETF

Солнечная энергия переживает мощное возрождение, поскольку инфраструктура ИИ требует надежных и экономичных источников энергии. Стоимость фотогальванических панелей снизилась за последнее десятилетие, а расходы на аккумуляторные батареи продолжают уменьшаться — делая солнечную энергию экономически конкурентоспособной по сравнению с традиционными методами генерации.

Политическая поддержка и привлекательные оценки вызвали резкий рост ETF в области чистой энергии. **Invesco Solar ETF (TAN)** вырос на 48,4% за шесть месяцев, а **Invesco WilderHill Clean Energy ETF (PBW)** — на 60% за тот же период. Переход к чистой энергии — это многолетний структурный тренд, ускоряющий глобальные установки солнечных и возобновляемых источников энергии. Эти ETF предоставляют концентрированную экспозицию к возможностям энергетического перехода.

## Глобальный арбитраж акций: международные рынки предлагают оценочный релиз

Международные развитые и развивающиеся рынки тихо превзошли американский рынок в 2025 году благодаря более низким оценкам, широкой диверсификации секторов и стимулирующим мерам в Европе и Азии. ETF, отслеживающие международную экспозицию — включая фонды развивающихся рынков и альтернативы развитым — захватили значительную альфу.

Эта динамика, вероятно, сохранится и в 2026 году, поскольку риски концентрации в технологиях и высокие мультиплицаторы США продолжают давить на внутренние индексы. Географическая диверсификация обеспечивает баланс портфеля и позволяет участвовать в росте менее насыщенных рынков.

## Полупроводники и облачные вычисления: цикл инвестиций в ИИ остается целым

Bank of America прогнозирует рост продаж полупроводников на 30% в 2026 году по сравнению с прошлым годом, что может вывести отрасль за пределы $1 триллиона в годовой выручке впервые. Этот прогноз отражает устойчивое развитие инфраструктуры ИИ, расширение дата-центров и продолжающиеся циклы внедрения технологий.

ETF **First Trust NASDAQ Semiconductor (FTXL)** и **WisdomTree Cloud Computing (WCLD)** позволяют портфелям воспользоваться продолжающейся технологической капиталоемкостью. Несмотря на опасения по поводу оценки некоторых имен в секторе ИИ, цикл, стимулирующий спрос на полупроводники и облачную инфраструктуру, остается здоровым и недоиспользованным глобально.

## Построение сбалансированной стратегии ETF на 2026 год

Оптимальный подход на 2026 год сочетает основную экспозицию на S&P 500 для участия в внутреннем рынке с дополнительными позициями в секторах ETF, охватывающих отдельные возможности. Металлы обеспечивают защиту от инфляции и потенциал роста при ограниченных поставках, а ETF в области чистой энергии и финансового сектора ориентированы на структурные тренды роста. Международная диверсификация снижает риски, связанные с отдельными странами, а технологические фонды позволяют участвовать в продуктивных долгосрочных трендах.

Инвесторам, входящим в 2026 год, рекомендуется делать акцент на диверсифицированной конструкции ETF, избегая чрезмерных концентраций в отдельных секторах, особенно учитывая сохраняющуюся макроэкономическую неопределенность и чувствительность к оценкам. Комбинация основной индексной экспозиции с тематическими фондами в области чистой энергии и специализированными секторальными играми обеспечивает как стабильность, так и потенциал роста.