Полное руководство: как инвестировать в сырьевые товары и использовать возможности глобального рынка

Бум сырьевых товаров: инвестиционные возможности в 2023 году

Сырьевые товары — основа международной торговли. Эти важнейшие природные ресурсы — от нефти до меди, зерна и драгоценных металлов — питают мировое промышленное производство и создают значительные возможности для инвесторов.

По данным МВФ, общий индекс цен на сырьевые товары вырос более чем на 100% в период с 2020 по 2022 год, в основном благодаря энергетике (нефти и газу). Этот феномен отражает реальность: инвестировать в сырье — это не только спекуляция, но и стратегия, признанная правительствами, крупными корпорациями и институциональными инвесторами.

Варианты инвестирования: больше, чем физическая покупка

Исторически инвестирование в сырье означало приобретение физических слитков золота или серебра. Однако такой подход непрактичен для большинства современных инвесторов.

Сегодня существует множество финансовых каналов, позволяющих получить экспозицию к этим рынкам без владения физическим активом:

Акции добывающих компаний — участие в росте стоимости горнодобывающих и энергетических корпораций

Фьючерсные контракты — стандартизированные соглашения о покупке или продаже по фиксированной цене в определённую дату

Биржевые фонды (ETF) — инструменты, объединяющие несколько сырьевых товаров в диверсифицированный портфель

Опционы — производные инструменты, предоставляющие право покупки или продажи по предопределённой цене

Контракты на разницу (CFD) — соглашения между оператором и брокером о спекуляции на движениях цен

Классификация сырья: ключевые сектора

Энергетика: доминирующий сектор (75% производства)

Нефть сырая — самый торгуемый в мире товар, цены на который зависят от экономического роста, геополитических конфликтов и решений картелей, таких как ОПЕК.

В июне 2022 года цена достигла почти $130 за баррель после вторжения в Украину, однако затем скорректировалась более чем на 40% из-за опасений глобальной рецессии.

Газ природный — уязвим к геополитическим событиям и зимам в Европе. В августе 2022 года достиг пиковых значений $10, затем снизился на 80% $2 когда Европа переживала более тёплую погоду, чем ожидалось###.

Уголь — ископаемое топливо, постепенно уступающее место чистым источникам энергии, но сохраняющее спрос в отоплении и тяжелой промышленности.

( Металлы: деление на драгоценные и промышленные

Золото и серебро — активы-убежища против инфляции и волатильности. Центробанки держат их в резервах. Их котировки зависят от монетарной политики, инфляции и валютной стабильности.

Медь — индикатор глобального экономического здоровья. Спрос связан со строительством, производством и технологическими трендами. Годовой объем на Лондонской бирже металлов )LME$15 превышает 3 миллиарда тонн, что эквивалентно ###триллионам ежегодных транзакций(.

Алюминий — важен для авиации, автомобилестроения и космической индустрии. Его цены сильно зависят от энергетических затрат на производство.

) Сельское хозяйство: мягкие продукты и зерновые

Кофе, сахар, какао, соя, пшеница, рис и кукуруза торгуются по всему миру. Их цены колеблются в зависимости от экономических циклов, энергетических затрат и климатических событий ###засухи, наводнения(. Соя и кукуруза — лидеры по объемам торговли.

) Животноводство: менее изученная ниша

Мясо свиного мяса и живой скот торгуются на фьючерсных контрактах Чикагской товарной биржи (CME), измеряемых в фунтах или метрических тоннах.

Обзор рынка 2022-2023: расхождения цен

Мировой банк зафиксировал стратегию расхождения после войны в Украине: энергетика достигла исторических максимумов, тогда как неэнергетические сырьевые товары (сельское хозяйство, металлы) показывали снижение на 13%.

Конкретно:

• Металлы упали из-за замедления экономики и резкого повышения ставок
• Сельхозпродукты снизились на 11% в третьем квартале 2022 года, когда Украина возобновила экспорт, развеяв опасения продовольственного дефицита
• Энергетика сократилась больше, чем ожидалось, из-за опасений рецессии

Прогнозы МВФ на 2023-2024 годы указывали на общее снижение цен на сырье.

Быстрый рост: альтернативный сценарий

Напротив, аналитики, такие как Джеффри Карри из Goldman Sachs, прогнозировали рост на 43% в ближайшие 12 месяцев, аргументируя это:

Пауза в цикле повышения ставок — ФРС может замедлить рост ставок, что повысит спрос

Возобновление Китая — снятие ограничений по COVID вызовет взрывной спрос на нефть и промышленные металлы

Европейское восстановление — стабилизация экономики увеличит потребление сырья

Минимальные запасы — снижение производственных мощностей из-за недостатка инвестиций создаст относительный дефицит

Индекс Baltic Dry (BDI), отслеживающий морские грузоперевозки, показал небольшое восстановление после падений с октября 2021 года, что потенциально указывает на рост глобального торгового спроса.

Акции энергетических компаний: историческая доходность

Еще одна эффективная стратегия — инвестировать в сырье через акции интегрированных нефтегазовых корпораций:

ExxonMobil (XOM.US) — рост почти на 300% с 2020 года, сильно коррелирует с ценами на углеводороды, хотя и не в пропорции 1:1

Chevron (CVX.US) — международная разведка и добыча, доходность свыше 260% после пандемии

Naturgy (GASNY.US) — испанская многоотраслевая компания (газ и электроэнергия), выросла на 38,7% за последние 5 лет

Shell (SHEL.US) — скачок на 200% с ноября 2020 года, торгуется на Лондонской бирже

Repsol (0NOG.IL) — испанский поставщик с более скромной динамикой: рост на 6,05% за 5 лет

Все они пережили сильные падения во время пандемии, но последующее восстановление было заметным, особенно Exxon и Chevron. Преимущество: многие платят дивиденды несколько раз в год, кроме роста капитала.

Финансовые инструменты: механика торговли

Организованная торговля сырьем происходит на специализированных биржах: CME (Чикаго), NYMEX (Нью-Йорк), TOCOM (Токио) и LME (Лондон), где осуществляются операции спотовой (немедленная поставка) и фьючерсные ###расчёт в будущем(.

) Объяснение фьючерсных контрактов

Фьючерс — это юридически обязательное соглашение, по которому две стороны договариваются о конкретном объеме товара по фиксированной цене на будущую дату. Фьючерсная биржа стандартизирует спецификации и гарантирует выполнение.

CME Group объединяет основные американские рынки ###CME, NYMEX, CBOT, COMEX( и является крупнейшей платформой в мире для спекуляций на движениях цен физических и финансовых инструментов.

) Биржевые фонды (ETF): доступная диверсификация

Сырьевые ETF торгуются как акции на бирже, что обеспечивает легкую покупку-продажу и высокую ликвидность. Примеры:

Invesco DB Commodity (DBC.US) и Invesco Optimum (PDBC.US) — фонды с совокупными активами около $8 млрд, реплицирующие корзину из 14 наиболее торгуемых сырьевых товаров

United States Oil Fund — специализируется на фьючерсах WTI на американскую нефть

Invesco DB Base Metals Fund и SPDR S&P Metals & Mining ETF — отслеживают компании горнодобывающей промышленности и металлы ###драгоценные и промышленные(

) Контракты на разницу (CFD): кредитное плечо и гибкость

CFD — соглашение между брокером и инвестором о выплате разницы цены базового актива за определённый период. Основные преимущества:

• получение экспозиции без владения физическим товаром
• использование кредитного плеча для увеличения прибыли y убытков
• короткие позиции для получения выгоды на падающих рынках

Доходность: стоит ли инвестировать в сырье?

Ответ зависит от профиля инвестора:

Консервативный инвестор — диверсифицированный ETF на сырье служит защитой от инфляции в долгосрочной перспективе. Когда валюты девальвируют, продукты питания и сырье дорожают, что позволяет защитить реальную покупательную способность капитала.

Активный инвестор — фьючерсы и CFD позволяют вести внутридневные операции и скальпинг, стремясь к краткосрочной прибыли. Волатильность создает частые возможности, но требует дисциплинированного управления рисками.

Разнообразие инвестиционных инструментов в сырье позволяет участникам с разной толерантностью к риску входить на рынок. Однако высокая волатильность приносит как значительные прибыли, так и убытки, поэтому все операции должны тщательно оцениваться с помощью профессиональных советников для безопасной работы на этих динамичных рынках.