Pantera Signals 2026: прорыв в криптовалюте после тихого снижения рисков на рынках в 2025 году

Источник: CryptoNewsNet Оригинальный заголовок: Pantera сигнализирует о прорыве криптовалют в 2026 году после тихого снижения рисков на рынках в 2025 году Оригинальная ссылка: Наибольшие достижения криптовалют в 2025 году не были связаны с ценовыми графиками, а с политикой, институтами и инфраструктурой, поскольку регуляторные изменения, доступ институциональных инвесторов и рост на блокчейне тихо скорректировали долгосрочную траекторию отрасли.

Pantera рассматривает 2025 год как структурный поворотный момент для криптовалют

Pantera Capital опубликовала декабрьское письмо о блокчейне, в котором 2025 год обозначен как год структурного прогресса для криптовалют. Несмотря на скромные ценовые движения, компания утверждает, что ясность в регулировании, доступ институциональных инвесторов и развитие инфраструктуры изменили долгосрочную траекторию отрасли больше, чем любой предыдущий рыночный цикл, причём рынки не смогли сразу это оценить.

Основная идея Pantera заключается в том, что ценовая динамика скрывала масштаб изменений. В начале 2025 года ожидания были высоки в связи с возможным поддерживающим про-крипто правительством США, сменой регуляторов и благоприятными макроэкономическими условиями. Когда рост биткоина не оправдал этих ожиданий, год в целом воспринимался как разочаровывающий. Pantera не согласна. Как написал Эрик Лоу, руководитель отдела контента Pantera:

Хотя цены могли не оправдать ожиданий, этот год принес больше структурного прогресса, чем любой другой в истории криптовалют.

Поддержка про-крипто администрации США, отставка Гэри Генслера и назначение Пола Аткинса на пост председателя SEC ознаменовали резкий поворот политики. Отмена SAB 121, прекращение крупных судебных исков SEC и создание рабочей группы по ИИ и криптовалютам при Белом доме снизили системные регуляторные риски. Законодательство о стейблкоинах стало законом, законопроекты о структуре рынка прошли через Конгресс, а США вновь вышли на передний план как жизнеспособный внутренний центр для выпуска и инноваций в криптовалютах.

Институциональное подтверждение ускоряет принятие

Pantera также подчеркнула, как распространение и институциональное подтверждение ускорили принятие криптовалют. Крупная крипто-компания вошла в индекс S&P 500, став первой такого рода компанией в индексе. Ведущая инвестиционная фирма сняла долгосрочный запрет на крипто ETF, открыв доступ миллионам клиентов и триллионам активов. Были запущены токенизированные акции, расширены возможности нескольких крипто ETF, а девять блокчейн-компаний вышли на биржу. Лоу написал:

Для более широкой экосистемы мы считаем, что этот шаг дополнительно подтверждает цифровые активы как инвестиционную категорию наряду с акциями, облигациями, товарами и альтернативами. Это важный шаг к интеграции криптовалют в ядро глобальных рынков капитала.

Метрики на блокчейне подтвердили сдвиг: рост реальных активов на 235% и увеличение предложения стейблкоинов на $100 миллиардов.

Долгосрочные перспективы: устойчивость важнее хайпа

Глядя вперёд, прогноз Pantera подчеркивает важность долговечности по сравнению с краткосрочным хайпом. Ясность в регулировании теперь является структурным фактором, снижающим риск-премии, заложенные в оценки. Токенизация и реальные активы остаются возможностью на десятилетия, даже если рост будет неравномерным. Ожидается, что участие Bitcoin-Fi продолжит расширяться и превысит 1% от общего предложения благодаря стейкингу, займам и интеграциям с институтами. Bitcoin-Fi (, также известный как BTCFi или Bitcoin DeFi), — это экосистема децентрализованных финансовых приложений и протоколов, построенных на блокчейне Bitcoin или вокруг него.

Pantera также отметила, что платформы финтеха, скорее всего, займут доминирующее положение в крипто-воротах, используя масштаб, соответствие требованиям и существующую базу пользователей. ZK-TLS и веб-доказательства начинают становиться основной инфраструктурой, обеспечивая доверие без доверия к оффчейн-данным. Компания более осторожна в отношении NFT и повторного стейкинга, которые не оправдали ожиданий в 2025 году, но рассматривает оба как развивающиеся категории, а не провальные эксперименты. Подытоживая уверенность компании, Лоу написал:

С этой точки зрения, мы считаем, что 2025 год был одним из важнейших для отрасли. Это год, когда мы начали закладывать глубокие фундаменты для устойчивого долгосрочного роста.

Основные выводы

• Структурный прогресс превзошёл ценовые движения: ясность в регулировании, доступ институциональных инвесторов и развитие инфраструктуры важнее краткосрочной динамики цен
• Победы в регулировании: отмена SAB 121, прекращение исков SEC, закон о стейблкоинах и более ясная классификация активов
• Институциональное принятие: крупные крипто-компании вошли в мейнстримовые индексы, отменены запреты на ETF, проведены несколько IPO блокчейн-компаний
• Драйверы роста: токенизация, реальные активы, Bitcoin-Fi, платформы финтеха и инфраструктура ZK-TLS