Рынок фьючерсов на блоковое пространство Ethereum ETHGas хочет перейти к более быстрой реализации на уровне исполнения?

null

Автор: Эрик, Foresight News

17 декабря ETHGas, фьючерсный рынок Ethereum в блокпространстве, объявил о завершении раунда финансирования на сумму $12 миллионов, возглавляемого Polychain Capital, при участии Stake Capital, BlueYard Capital, Lafayette Macro Advisors, SIG DT и Amber Group. Основатель Кевин Лепсо сообщил, что ETHGas завершила нераскрытый предпосевный раунд на сумму около 5 миллионов долларов в середине 2024 года.

Кроме того, Лепсо сообщил, что валидаторы Ethereum, создатели блоков и ретрансляторы выделили около 800 миллионов долларов на поддержку рынка и развития продукта, но не наличными, а в виде пространства блоков Ethereum для обеспечения ликвидности рынка ETHGas.

Хотя определение проекта — это рынок фьючерсов blockspace, его истинная цель — реализовать «Ethereum в реальном времени».

Порядок блокирования

Соучредитель Ethereum Виталик Бутерин предложил концепцию рынка фьючерсов на газ в начале месяца, основной целью которой было решение проблемы волатильности газа Ethereum. Подобно логике товарных фьючерсов на текущем рынке, главным эффектом фиксации форвардных комиссий за газ через фьючерсы является то, что цены на газ становятся предсказуемыми и контролируемыми.

Таким образом, DApps может фиксировать стоимость газовой комиссии и проектировать мероприятия для субсидирования пользователей до таких событий, как аирдропы токенов. L2 также может покупать фьючерсы, когда комиссии за газ ниже, чтобы снизить стоимость упаковочных данных до L1 и сделать стоимость торговли на L2 стабильной и предсказуемой, чтобы обслуживать некоторые компании, которым нужно заранее рассчитывать затраты, например, токенизацию акций США.

Согласно документу, сама ETHGas также запустит инструмент zero-code для DApps — Open Gas, чтобы помочь им предоставлять программы субсидирования газа, позволяющие пользователям использовать DApps и получать взносы за газ, потребляемые на платформе ETHGas.

Рынок фьючерсов на газ не слишком сложен в проектировании и развитии, и суть заключается в создании рынка онлайн-торговли фьючерсами с достаточной ликвидностью. «Убийственный ход» ETHGas — это рынок аукционов блоков.

Аукционный рынок называется Blockspace, где валидаторы Ethereum, создатели блоков и узлы ретрансляции могут выставлять место в последующих блоках, чтобы убедиться, что транзакция участника будет включена в следующий блок и повысить эффективность выполнения транзакции. Кроме того, участники могут даже выставить на аукцион следующий полный блок, чтобы содержать только собственные сделки участника или те, что он предоставил.

Сравнивать транзакцию с посылкой, гарантировать включение блока — это как гарантировать, что посылка будет погружена на самолёт, а гарантия выполнения транзакции — это как гарантировать, что посылка будет доставлена конкретному объекту вовремя. Фотографировать целый блок — это как арендовать целую машину для транспортировки собственной посылки, но при этом вы можете сдавать лишнее пространство другим посылкам.

Конечная цель ETHGas — обеспечить Ethereum «транзакции в реальном времени» через Blockspace. Эта транзакция в реальном времени может быть только в кавычках, поскольку завершение транзакции в основной сети Ethereum должно ждать завершения блока в цепочке, но если транзакция гарантированно включена в следующий блок, она также может считаться «завершенной» в какой-то степени. Мы можем понимать ETHGas как уровень исполнения поверх Ethereum, но нам всё ещё нужно дождаться ответа ETHGas, как будут реализовываться транзакции в реальном времени на фронтенде.

В своей основе ETHGas стремится создать упорядочённое блочное пространство, а не конкурировать за блок через беспорядочные торги, как это происходит сейчас, и существует множество неконтролируемых транзакций MEV. Привлечение операторов инфраструктуры к Blockspace через предсказуемую доходность для создания достаточной ликвидности для транзакций в реальном времени, что приводит к повышению эффективности и привлечению различных DApp, которые привлекают пользователей через Open Gas, увеличивая объем транзакций в сеть ETHGas, увеличивая прибыль операторов инфраструктуры и формируя положительный цикл.

Проблемы при хорошем видении

Для DApp, который собирается запустить токен-аирдроп, можно оценить количество транзакций, которые получат аирдроп, заранее забронировать n блоков после определённого времени, а затем предоставить план субсидирования на газ, чтобы добиться активности по токену с контролируемым бюджетом и без сетевых перегрузок.

Хотя такие идеи хороши, разрешение на аукцион блока может вызвать множество предвидимых проблем.

Во-первых, если институциональные пользователи смогут выставлять на аукцион блоков без ограничений, они могут выставить большое количество целых блоков и перепродать их розничным инвесторам, что может гарантировать и стабилизировать доход валидаторов, но увеличит транзакционные издержки для розничных инвесторов. В этом сценарии розничные инвесторы не могут конкурировать с институциональными пользователями из-за отсутствия технических возможностей, и даже если розничные инвесторы могут проводить аукционы и использовать фьючерсный рынок для защиты от роста комиссий за газ, это фактически увеличивает транзакционные издержки.

Кроме того, рынок фьючерсов может стать инструментом для манипуляций рынком, например, крупные инвесторы сознательно создают большое количество транзакций в блокчейне для увеличения актива и выгоды для фьючерсного рынка, но это может привести к росту транзакционных затрат для других пользователей в основной сети Ethereum. Кроме того, как оператор DApp, учитывая определённые временные моменты, которые могут привести к резкому росту объёма торгов, он может заранее получать выгоду от операций на фьючерсном рынке, превращая рынок фьючерсов в арбитражный рынок для информационных преимуществ, позволяя обычным пользователям, использующим хеджирование, нести непредсказуемые убытки.

Рождение нового торгового рынка неизбежно приведёт к появлению пространства для арбитража, созданного информационной асимметрией, что повлияет на способность рынка решать саму проблему.