Глядя в будущее на 2026 год, рынок альткоинов находится в критическом поворотном моменте. Многие всё ещё ждут и видят, но с макроэкономической точки зрения три силы тихо меняют рынок: эволюция регуляторной политики, изменения в структурах ликвидности и рост новых технологических нарративов. Эти три вещи тесно связаны, и никто не может никого избегать.

Вместо того чтобы утверждать, что 2025 год — это «выпуск ликвидности», лучше сказать, что 2026 год будет более изысканным сочетанием. Каждый фактор критически важен по отдельности и становится ещё более мощным, когда он наложен на него.

**Надзор изменился с «ужесточения проклятия» на «путеводный свет»**

По правде говоря, регуляторная неопределённость стала серьёзным бременем для альткоинов. Но ветер меняется. Судя по «таксономии токенов», предложенной Полом Аткинсом, бывшим председателем SEC США, эта рамочная структура ясно — создать чёткую и иерархическую систему регулирования криптоактивов.

Согласно этой идее, токены можно чётко разделить по их фактическим характеристикам (таким как цифровые товары и цифровые коллекционные предметы) и соответствовать определённым путям соответствия. Звучит скучно, но на самом деле это много значит. После внедрения этой таксономии в процесс поступят инновационные проекты и традиционный капитал, долгое время сдерживаемые регуляторными рисками. Роль регулирования изменилась с «колючей проволоки в зоне исключения» на «руководство по развитию», что структурно выгодно для рынка альткоинов.

**Структура ликвидности: противоречия и возможности сосуществуют**

Рыночная ликвидность в 2026 году представляет собой интересное напряжение — с одной стороны, макроликвидность ограничена, а с другой — прибавочные фонды на крипторынке продолжают поступать. Само это противоречие содержит возможности.