В начале нового года внимание финансовых кругов привлекло одно событие: Федеральная резервная система за одну ночь вложила в банковскую систему 31 миллиард долларов. Это крупнейшая краткосрочная ликвидность со времён эпидемии новой короны, даже превзойдя пик во время дотком-пузыря в 2000 году.

Но есть важная деталь, которую нужно прояснить. Эти деньги не являются ни политикой снижения ставок, ни релизом QE в традиционном смысле. Реальная ситуация такова, что готовность банков брать кредиты снизилась, краткосрочный капитал стал жёстким, а учреждениям сложно вернуть овернайт фонды. Это скорее экстренная операция для снятия краткосрочного давления ликвидности.

Логично предположить, что рыночная ликвидность выросла, и рискованные активы, такие как Биткоин, должны вырасти. Но реальность дала нам пощёчину. Текущая цена биткоина держится около $88,600, и хотя она немного выросла (на 1,3% за день), она также пережила резкое падение с 89,000 до 87,000 накануне. Эта волна убийств привела к ликвидации более 160 000 человек на всей сети. Ещё более печально то, что Биткоин упал почти на 30% от своего исторического максимума в 126 000 долларов в октябре прошлого года и теперь постоянно колеблется в диапазоне от 87 000 до 89 000.

Почему происходит это явление «расхождения»? Причина на самом деле перед нами. Во-первых, 31 миллиард долларов ФРС в основном поступает в банковскую систему, что затрудняет переход на рынок криптовалют. Во-вторых, инвесторы всё ещё обеспокоены высокими процентными ставками и неясной регуляторной политикой, и не осмеливаются опрометчиво преследовать активы с высоким риском; В-третьих, предыдущий спад очистил многие кредитные фонды, и спекулятивный энтузиазм на рынке значительно снизился.

Но также происходят повороты. Индекс страха и жадности Bitcoin восстановился с уровня «экстремального страха» до уровня «страха», что означает, что распродажа ослабевает. С исторической точки зрения, вливание ликвидности ФРС стало долгосрочным сигналом: глобальные центральные банки в конечном итоге выпустят воду в Bitcoin и криптоактивы. Текущий шок, возможно, заключается в том, что рынок перераспределяет средства и ждёт следующей стадии возможностей для роста.

В краткосрочной перспективе важно обратить внимание на то, сможет ли биткоин преодолеть отметку в $90,000; Смотря в будущее, ключевые факторы, определяющие перспективы рынка, будут ли ФРС продолжать выпускать ликвидность и смогут ли эти средства в конечном итоге перейти на рынок криптовалют.