Обесценивание доллара в сочетании с понижением ставок и расширением баланса напрямую повысило цены на цветные металлы, выраженные в долларах. Этот цикл роста цен тесно связан с ослаблением доллара и обычно длится около десяти лет.

Механизм на самом деле несложен. Когда доллар обесценивается, центральные банки разных стран, чтобы защитить валютные резервы, начинают продавать американские облигации и увеличивать запасы золота, и цена на золото так или иначе растет. В то же время, взрывной рост таких отраслей, как новые источники энергии, чипы, AI, вызывает резкий рост спроса на серебро, медь, вольфрам, сурьму, литий карбонат и другие металлы. Проблема в том, что расширение производственных мощностей требует времени, и в краткосрочной перспективе оно просто не успевает, дефицит предложения растет, и цены естественно идут вверх.

Так что сейчас говорить, что цветные металлы уже выросли слишком сильно и достигли пика? Еще рано. В течение следующих 5 лет эти стратегические металлы по-прежнему будут находиться в восходящем тренде, и инвестирование в связанные с ними публичные компании — это, скорее всего, хорошая идея.