#数字资产动态追踪 【Федеральная резервная система 2026 года: перспектива снижения ставок и изменение политики】

FOMC скоро опубликует новую точечную диаграмму, и разногласия на рынке по поводу темпов снижения ставок в этом году растут.

Текущая ситуация: ставки остаются в диапазоне 3.50%-3.75%, и последнее корректирование на 25 б.п. в конце прошлого года больше похоже на испытание, а не на настоящий сигнал о смягчении политики. В декабрьской точечной диаграмме указано, что ставка по федеральным фондам в 2026 году может снизиться всего один раз на 25 б.п., и в итоге останется около 3.4%.

Ключевые моменты: инфляционные показатели остаются заметно стойкими (~2.4%), экономический рост сохраняется (ВВП вырос на 2.3%) — это означает, что у ФРС пока нет необходимости резко снижать ставки.

Что думают аналитики? Мнения разделились:
• Goldman Sachs и Morgan Stanley ожидают по одному снижению ставок в марте и июне, доведя ставки до 3.00%-3.25%
• JPMorgan придерживается мнения о только одном снижении на 25 б.п.
• В отрасли обсуждаются варианты снижения ставок от нуля до 150 б.п.

Переменная в мае: завершение срока полномочий Пауэлла, смена председателя ФРС. Если экономические данные покажут явное ослабление, курс политики может измениться.

Вывод: высокая стойкость инфляции и экономический рост означают, что цикл снижения ставок будет идти медленно. Решение FOMC 27-28 января по точечной диаграмме станет ключевым сигналом — оно напрямую повлияет на дальнейшее развитие рынка акций, криптоактивов и стоимости финансирования.