Производственный сектор Германии завершил 2025 год на шатком фундаменте. Последнее значение PMI подтверждает то, что многие подозревали — спад ускоряется, а не стабилизируется. Когда промышленный двигатель Европы задыхается так, как сейчас, волновые эффекты оказывают более сильное влияние, чем многие осознают. Ослабление производства обычно сигнализирует о более широком экономическом напряжении: задержках в капитальных вложениях, ужесточении условий кредитования и снижении аппетита к риску. Для тех, кто отслеживает макроциклы и их влияние на рынки активов, такие данные важны. Это тот тип сигнала, который предшествует изменениям в политике центральных банков и настроениях инвесторов по различным классам активов.