Согласно данным, тенденции: логика восстановления криптовалютного рынка и потенциальные риски

null 1. Обзор рынка за неделю (12/20-12/26)

На прошлой неделе рынок демонстрировал нисходящую тенденцию, при этом эффективной оказалась ранее обозначенная техническая поддержка на уровне 85000 долларов. В пятницу BTC достиг минимума в 84500 долларов, после чего начался отскок. На дневном и недельном графиках, после продолжительного падения, подтверждена сила поддержки на уровне 85000 долларов, в выходные рынок сохранял импульс роста, в целом формируя флуктуирующий восходящий тренд.

2. Краткосрочные и среднесрочные изменения данных, влияющих на рынок

2.1 Потоки средств в стейблкоинах

На этой неделе (12/20-12/26) объем выпуска стейблкоинов за неделю составил - 3.26 млрд долларов, что свидетельствует о продолжении оттока средств, однако масштаб сокращения заметно уменьшился. По сравнению с прошлой неделей, когда отрицательный выпуск составлял - 8.24 млрд долларов, средний ежедневный отток снизился с - 1.177 млрд долларов до - 0.465 млрд долларов, общий объем потоков вырос на 60% по сравнению с предыдущей неделей. Основной рынок на этой неделе преимущественно колебался, без признаков устойчивого падения, что подтверждает тенденцию к уменьшению оттока стейблкоинов.

2.2 Потоки средств в ETF

На этой неделе чистый отток средств из биткоин-ETF увеличился, сумма за неделю достигла 6.6437 млрд долларов, что на 3.7472 млрд долларов больше по сравнению с прошлой неделей. Анализ данных по ежедневным потокам показывает, что на данный момент нет явных признаков ослабления чистого оттока ETF. Несмотря на отскок цены BTC, это можно квалифицировать лишь как краткосрочный технический отскок; для долгосрочного изменения тренда необходимо возвращение ETF к состоянию чистого притока средств.

2.3 Внебиржевые спреды

На этой неделе спреды USDT и USDC на внебиржевом рынке немного снизились: текущий спред USDT составляет 97.86%, USDC — 98.36%, что является одними из самых низких значений за год. Этот факт отражает сохраняющуюся низкую рыночную настроенность, недостаточную готовность внебиржевых участников к покупкам, а также наличие признаков оттока средств.

2.4 ETF на Ethereum

На этой неделе чистый отток средств из Ethereum ETF составил - 1.3953 млрд долларов, что значительно меньше по сравнению с прошлой неделей, когда объем составлял 5.875 млрд долларов. Цена Ethereum колебалась в диапазоне, без признаков устойчивого падения, что совпадает с сокращением оттока ETF. Если эта тенденция сохранится, она сможет стать надежной основой для восстановления Ethereum.

2.5 Общая рыночная капитализация криптовалют

Общая рыночная капитализация криптовалют на этой неделе снизилась до около 3 трлн долларов, достигнув точечного уровня поддержки на уровне EMA100 на недельном графике. Текущий показатель уже показывает признаки перепроданности на недельном уровне; учитывая исторические данные с 2021 года, когда сигналы перепроданности также наблюдались, с технической точки зрения рынок обладает потенциалом для отскока.

3. Среднесрочные изменения данных, влияющих на рынок

Доля держателей по адресам и URPD

По доле держателей биткоинов по адресам, на этой неделе доля адресов с балансом 100-1K BTC выросла с 25.813% до 25.951%, демонстрируя небольшое увеличение позиций; доля адресов с балансом 10K-100K BTC снизилась с 11.341% до 11.146%, что указывает на некоторое сокращение позиций; доля адресов с балансом 1K-10K BTC выросла с 20.972% до 21.022%, что свидетельствует о небольших колебаниях.

Что касается структуры позиций BTC, то объем накопленных позиций в диапазоне цен 83300-87100 долларов вырос с 9.03% до 9.93% от общего предложения, увеличившись на 0.9 процентных пункта. Вблизи уровня 87100 долларов объем накопленных позиций достиг 3.15% от общего предложения, что указывает на явный обмен позиций и активную борьбу между быками и медведями; данный уровень, вероятно, станет сильной поддержкой в будущем.

4. Анализ рынка альткоинов

Данный анализ рынка альткоинов включает обзор общего состояния, ситуации на вторичном рынке и данных первичного рынка, чтобы всесторонне представить текущую динамику рынка альткоинов.

4.1 Общий обзор рынка

Рыночная капитализация альткоинов

На прошлой неделе TOTAL3 (общая капитализация всех токенов за исключением BTC и ETH) достигла 822.3 млрд долларов, увеличившись на 1.95% по сравнению с предыдущей неделей. BTC колебался в диапазоне около 88000 долларов, волатильность оставалась низкой. Несмотря на продолжительный рост американского и китайского фондового рынка, BTC не следовал за ними, а товарный рынок показывал сильные показатели. По потокам средств видно, что BTC по-прежнему занимает низкие позиции в традиционных финансовых портфелях, и при отсутствии значительных новых инвестиций, вероятнее всего, останется в диапазоне.

Обзор TVL на блокчейне

Общий TVL на блокчейне достиг 117.5 млрд долларов, увеличившись на 1.29% по сравнению с предыдущей неделей, демонстрируя флуктуирующую динамику. Количество ETH, заблокированное в стейкинге, остается стабильным, с тенденцией к постепенному росту, что свидетельствует о доверии долгосрочных держателей.

Рыночная капитализация стейблкоинов и резервов бирж

Общая рыночная капитализация стейблкоинов составляет 286 млрд долларов, снизившись на 0.28%. Чистый отток средств из фиатных стейблкоинов составил 8 млрд долларов. Текущая ситуация на рынке показывает расхождение с традиционной финансовой системой, слабую активность и низкий уровень настроенности участников. Балансы стейблкоинов на биржах на этой неделе немного снизились, и при отскоке BTC не наблюдается притока стейблкоинов, что говорит о нестабильности рынка.

Индекс настроений по альткоинам и рыночная активность

На прошлой неделе индекс альткоинов составлял 16, крупные альткоины оставались в низких диапазонах, активность рынка была низкой. Индекс настроений вырос до 27, что свидетельствует о некотором улучшении ситуации; отдельные альткоины показывают активность, однако в целом уровень интереса остается низким.

Общий обзор альткоинов

На этой неделе рынок альткоинов демонстрирует флуктуирующую динамику, некоторые токены показывают рост. В условиях улучшения настроений на фондовом рынке и поддержки краткосрочной коррекции, краткосрочная активность и снижение рисков получили некоторую поддержку. Лучшие показатели показывают токены с малой капитализацией MEME и популярные горячие проекты, однако устойчивость рынка слабая, и не удается сформировать скоординированный сектор.

Индикатор выхода из рынка и популярность альткоинов

На этой неделе индикатор выхода из рынка не сработал, однако доля держателей альткоинов в краткосрочной перспективе значительно выросла и приблизилась к пороговым значениям, что требует осторожности в возможных коррекциях. По ставкам по займам, большинство альткоинов по-прежнему имеют отрицательные ставки, однако ситуация постепенно улучшается, что свидетельствует о росте спекулятивных настроений.

4.2 Анализ вторичного рынка

4.2.1 Анализ сильных и слабых альткоинов

Доля BTC на рынке составляет 65.76%, что на 0.1% выше по сравнению с предыдущей неделей, оставаясь на высоком уровне. Основные пары SOL/BTC, ETH/BTC, BNB/BTC демонстрируют снижение, оставаясь в диапазоне или в нисходящем тренде, что указывает на слабость альткоинов относительно BTC.

4.2.2 Рыночные потоки

По сегментам, на этой неделе наблюдается дифференциация: RWA и PerpDEX показывают рост, привлекая внимание инвесторов. Эти сегменты соответствуют долгосрочным трендам и продолжают привлекать капитал. В то же время, институциональные инвестиции в ETF на BTC и ETH продолжают сокращаться, и пока нет признаков стабилизации; данные от компании Bitmine показывают отсутствие новых покупок со стороны институциональных участников.

4.3 Анализ первичного рынка

4.3.1 Состояние четырех крупных блокчейнов

На этой неделе TVL четырех крупных блокчейнов вырос незначительно, при этом рост был ниже роста цен. TVL ETH увеличился с 67.2 млрд до 68.1 млрд долларов, на 1.48%; TVL SOL и BSC остались стабильными, соответственно 8.3 млрд и 6.4 млрд долларов; TVL BASE вырос с 4.2 млрд до 4.4 млрд долларов, на 4.76%, что выделяет его среди других.

4.3.2 Анализ данных на блокчейне

Потоки активов

На этой неделе объем выпуска USDT был на первом месте, USDC значительно сократился, а средства на централизованных биржах продолжали массово выводиться, что указывает на сохраняющуюся напряженность на рынке. В сегменте DeFi, наибольший приток средств зафиксирован на цепочке ETH, наибольший отток — на цепочке ARB; общий объем потоков невелик, волатильность рынка быстро снижается.

Активность пользователей и спекулятивные настроения

Общая активность пользователей на блокчейне на этой неделе оставалась средней, с тенденцией к улучшению. Доходы DEX-протоколов, число активных пользователей и объем торгов немного выросли, однако уровень активности остается низким, а рыночные настроения — в стадии восстановления.

Индекс состояния блокчейна

На основе изменений TVL четырех крупных цепочек и данных на блокчейне сформирован индекс состояния (максимум 100), который определяется по следующей шкале:

Экстремальный бум: 80 и выше

Рост: 60-79

Затухание: 50-59

Медвежий рынок: 30-49

Данные этого отчета подготовлены WolfDAO. При наличии вопросов — обращайтесь для обновления информации;

Автор: WolfDAO( X : @10xWolfdao )