Руководство по популярным японским акциям｜Как выбрать японские акции и использовать инвестиционные возможности

Почему сейчас хорошее время для размещения активов в японских акциях?

С начала 2025 года японский фондовый рынок пережил «американские горки». После резкого падения в апреле из-за волнений вокруг тарифов Трампа, японские акции резко восстановились, особенно во втором квартале, когда рост стал еще более заметным. По состоянию на 30 июня, индекс Nikkei 225 превысил 40000 пунктов, достигнув 40487, что является новым рекордом за последние годы.

Логика этого подъема заслуживает глубокого анализа. Во-первых, рынок заново осознал ценность японских компаний. Когда в апреле паника охватила инвесторов, цена на прибыль (PER) японских акций опустилась до 12, что сделало японский рынок «ценовой ямой» среди ведущих мировых бирж. Постепенно, по мере того как инвесторы поняли, что прежние пессимистичные ожидания были чрезмерными, PER стабилизировался на уровне 13, и восстановление оценки стало ключевым драйвером роста.

Во-вторых, международный капитал переходит к стратегической переориентации. Всё громче звучат призывы «сократить долю американских акций», и зарубежные институциональные инвесторы начинают перераспределять активы. Японский рынок с относительно низкими оценками становится важной целью. Еще важнее, что японская биржа (Токийская фондовая биржа) реализует реформы корпоративного управления, которые начинают давать результаты: все больше компаний повышают дивиденды, проводят обратный выкуп акций — это свидетельство реального улучшения фундаментальных показателей, а не просто технической коррекции.

Кроме того, восстановление глобальной технологической цепочки стимулирует рост акций японских полупроводниковых и прецизионных предприятий, что дополнительно укрепляет доверие к рынку. Однако, сможет ли этот рост продолжиться, зависит от направления денежно-кредитной политики Банка Японии и от того, изменится ли риск-аппетит глобальных инвесторов.

Стоит обратить внимание, что последние действия Уоррена Баффета вселяют уверенность в рынок. С 2019 года он инвестирует в пять крупнейших японских торговых компаний (Мицубиси, Мицуи, Иточу, Сумитому, Марабэ), а в июне этого года увеличил свои позиции. На ежегодном собрании акционеров Berkshire Hathaway Баффет заявил, что «не продаст эти акции даже через 50 лет», что говорит о его высокой оценке.

Выбор 7 популярных японских акций

1. Keyence (6861.JP) — чемпион в области промышленной автоматизации

Многие инвесторы могут быть не знакомы с названием Keyence, но в сфере автоматизации — это «скрытый чемпион». Основанная в 1974 году Такатсу Такасаки в Осаке, компания придерживается концепции «ориентации на дизайн» и занимается разработкой высокоэффективных автоматизированных датчиков, систем визуализации, лазерных маркеров и измерительных приборов. Хотя она не занимается производством, благодаря глобальной сети прямых продаж её продукция реализована в 46 странах.

Продукты Keyence охватывают три ключевые области: промышленная автоматизация (датчики, считыватели штрихкодов), прецизионное измерение (цифровые микроскопы, измерительные приборы) и управление технологическими процессами (лазерное оборудование). В высокотехнологичных отраслях — полупроводниках, автомобильной промышленности, биомедицине — логотип с синим цветом стал символом «умных фабрик».

Финансовые показатели за 2024 год впечатляют: выручка — 1,059 трлн иен, операционная прибыль — 549,78 млрд иен, чистая прибыль — 398,66 млрд иен. Аналитики на основе 12-месячных целей дают среднюю цену в 74 282,41 иен, максимум — 80 075,16 иен. По сравнению с текущей ценой около 56 800 иен, Keyence обладает потенциалом роста примерно на 30%.

2. Tokyo Electron (8035.JP) — лидер в области полупроводникового оборудования

Tokyo Electron — важнейший поставщик оборудования для цепочки производства полупроводников, рыночная капитализация — 12,6 трлн иен. Компания поставляет ключевое оборудование для очистки пластин, осаждения и других технологических процессов гигантам вроде Samsung, TSMC, Intel. В условиях растущей стратегической важности полупроводников в электронике и обороне спрос на их оборудование растет.

За 2024 год совокупная выручка достигла 2,43 трлн иен, рост — 32,8%. Особенно быстро растут экспортные продажи — 2,24 трлн иен, рост — 36,2%, что составляет 92,2% от общей выручки. Несмотря на увеличение затрат на 28,5%, компания контролирует издержки и увеличивает валовую прибыль на 38,1% до 1,15 трлн иен, а валовая маржа выросла на 1,7 п.п. до 47,1%. Важный показатель — операционная прибыль выросла на 52,8% до 697,32 млрд иен, чистая прибыль — на 49,5% до 544,13 млрд иен, EPS — с 783,8 до 1182,4 иен.

Аналитики Jefferies и др. сохраняют рекомендацию «покупать», целевая цена — 32 000 иен, что оставляет простор для роста.

3. Mitsubishi Heavy Industries (7011.JP) — лидер в оборонной и тяжелой промышленности

Mitsubishi Heavy — «фоссил японской промышленности», основана в 1884 году как судостроительный завод Mitsubishi. За более чем столетие она стала свидетелем японской индустриализации и сейчас охватывает аэрокосмическую, энергетическую и машиностроительную сферы.

Прогнозы на ближайшее будущее оптимистичны. Без учета тарифных барьеров США, благодаря сильному спросу на оборону, ожидается рост операционной прибыли за 2025–26 годы на 9,6% до 420 млрд иен. В 2024–25 годах прибыль составила 383,2 млрд иен, рост — 35,6%. В сегменте аэрокосмики и обороны прибыль выросла на 40%, в энергетике — на 17%, что станет драйверами роста.

Средняя целевая цена аналитиков — 3743,76 иен, максимум — 4100 иен. Текущая цена — 3185 иен, потенциал роста — 17,54%.

4. Nintendo (7974.JP) — точка перелома в игровой индустрии

Nintendo — гигант, сопровождающий миллионы игроков по всему миру. За 2024 год показатели разочаровали: выручка снизилась на 30,3% до 1,16 трлн иен, операционная прибыль — на 46,6% до 282,5 млрд иен, чистая — на 43,2% до 278,8 млрд иен.

Основные причины снижения: устаревание текущей модели Switch, ожидание следующего поколения Nintendo Switch 2, что снизило потребительский спрос. В регионах — Америка дала 44,2% выручки, Европа и Япония — по 24,5% и 23,6%.

Но почему стоит следить? Аналитики считают, что индустрия игр вновь приобретает инвестиционную привлекательность. Doug Creutz из TD Cowen отмечает, что рост игровой индустрии опережает глобальный ВВП благодаря расширению базы игроков и новым моделям монетизации — подписки, виртуальные предметы, сезонные обновления позволяют получать больше дохода с каждого пользователя.

Средняя целевая цена за 12 месяцев — 14 035,27 иен, максимум — 20 780 иен, что отражает оптимизм рынка по поводу будущего Nintendo.

5. Sony Group (6758.JP) — бенефициар контентной экосистемы

Последний квартальный отчет Sony показывает, что благодаря музыке и кино, чистая прибыль за квартал выросла на 4,6% до 197,7 млрд иен. Однако прогноз на следующий финансовый год — снижение на 13%, главным образом из-за тарифных барьеров в США.

Финансовые показатели по сегментам: музыка и кино — драйвер прибыли, благодаря стратегиям приобретения студий Bungie, платформы Crunchyroll и сотрудничеству с KADOKAWA по развитию IP. В то же время, аппаратное обеспечение показывает слабые результаты: продажи PS5 пересмотрены с 18,5 млн до 15 млн штук, рынок консолей корректируется. Угрозу также представляет тарифная политика США, которая может «съесть» около 100 млрд иен прибыли, что заставляет Sony пересматривать глобальную цепочку поставок.

Руководство Sony предпринимает меры — диверсификация производственных площадок, корректировка ценовой политики. Особенно важно, что Sony демонстрирует «гибкость» японских технологических компаний, одновременно поддерживая аппаратный бизнес и ускоряя переход к контентным сервисам. Удастся ли эта стратегия противостоять геополитическим рискам — вопрос будущего.

Средняя целевая цена аналитиков — 4389,49 иен, максимум — 4910 иен. Текущая цена — 3607 иен, потенциал роста — 21,69%.

6. Mitsubishi Corporation (8058.JP) — долгосрочные инвестиции Баффета

Mitsubishi — одна из пяти крупнейших торговых компаний Японии и одна из любимых Баффетом. В июне 2025 года Berkshire Hathaway увеличила долю в пяти торговых компаниях до 8,5–9,8%. Баффет с 2019 года инвестирует в них, ценя эффективность использования капитала, хорошее управление и заботу о акционерах. В своем письме акционерам в феврале 2025 года он сообщил, что получил согласие японской стороны увеличить долю свыше 9,9%, и намекает на дальнейшие покупки. Эти компании владеют или участвуют в проектах в энергетике, ресурсах и инфраструктуре.

Отчет за 2025 год (по состоянию на 31 марта) показывает выручку 18,6 трлн иен, снижение — 4,9%, но операционная прибыль выросла на 2,3% до 1,4 трлн иен. Чистая прибыль — 950,7 млрд иен, чуть снизилась на 1,4%, что демонстрирует устойчивость японских конгломератов в условиях экономического спада.

Текущая цена Mitsubishi — немного завышена, рекомендуется дождаться коррекции для входа, однако долгосрочный потенциал очевиден.

7. Hitachi (6501.JP) — от производителя к сервисному гиганту

Hitachi существует уже 111 лет. Старшее поколение помнит её телевизоры, видеомагнитофоны и батареи Maxell. В последние годы компания активно меняется, инвестировав 9,6 млрд долларов в приобретение американской компании GlobalLogic, чтобы перейти к программным услугам. Генеральный директор Тосияма Хигаши заявил: «Это будет важнейшее преобразование всей компании».

Основанная в 1910 году, Hitachi славится агрессивной стратегией поглощений. Хотя она вышла из большинства сегментов потребительской электроники, недавно продала бизнесы в области электроинструментов и химии. Сейчас стратегия ясна: оставить тяжелое машиностроение — транспорт, автозапчасти — и сосредоточиться на цифровых решениях для промышленности, помогая клиентам в цифровой трансформации.

В апреле из-за тарифных пошлин Трамп акции Hitachi резко упали, но затем быстро восстановились, и сейчас цена близка к 20-летним максимумам. Профессор Калифорнийского университета в Сан-Диего Ульрике Шаеде оценивает: «Переход от производителя электрооборудования к поставщику инфраструктурных решений — пример успешной трансформации».

Инвестиционная привлекательность Hitachi — в ясной стратегии трансформации и высокой реализации, что подтверждает рыночное признание.

Как тайваньским инвесторам войти в японский рынок?

Определившись с интересующими акциями, важно выбрать подходящий способ инвестирования. Вот три варианта:

Способ 1: Прямое инвестирование в индекс для стабильных доходов

Проще и надежнее, чем подбор отдельных акций, — инвестировать в японский индекс. Хотя рост может быть менее впечатляющим, чем у отдельных бумаг, при общем росте рынка можно получать стабильную прибыль. Индекс Nikkei 225 включает 225 лучших японских компаний, охватывая большинство известных японских брендов.

В первой половине года индекс упал до 31136 пунктов — минимума за более чем год — на фоне глобальных тарифных волн, затем, благодаря оценочной коррекции, притоку капитала и улучшению фундаментальных показателей, показал сильную коррекцию. Трудно предсказать, продолжится ли рост, но японский рынок уже вышел из чрезмерной осторожности и может служить ориентиром для распределения активов.

Способ 2: Покупка японских компаний через американские депозитарные расписки (ADR)

Многие японские компании выпускают ADR — например, Toyota ™, SoftBank (SFTBY), Sumitomo Mitsui (SMFG), Nintendo (NTDOY). Для инвестирования достаточно открыть счет у американского брокера, сделки просты, и динамика этих акций обычно совпадает с японским рынком.

( Способ 3: Через тайваньских брокеров по доверительному управлению

Покупка отдельных японских акций напрямую сложнее, но такие брокеры, как Yuanta и Fubon, предоставляют услуги доверительного управления. Процедура сложнее, есть ограничения по объему, комиссии — не самые низкие, детали лучше уточнить у брокеров.

Долгосрочные перспективы японских акций и краткосрочные рекомендации

Краткосрочно: текущие движения японского рынка во многом зависят от торговой политики. Даже при снижении тарифов и росте, из-за замедления мировой экономики и слабых экспортных показателей, индекс Nikkei, вероятно, будет колебаться в диапазоне 37000–38000 пунктов. Опытные аналитики предупреждают, что текущий приток иностранных инвестиций — в основном арбитраж по оценкам, и продолжительность этого «горячего» капитала трудно предсказать.

Среднесрочно: ключ к 2026 году — изменение монетарной политики Банка Японии. Если Банк Японии начнет повышать ставки, финансовый сектор получит импульс, а курс иены — нормализацию, что улучшит прибыльность компаний. Однако многое зависит от того, сможет ли ЦБ синхронизировать свои действия с глобальной экономической ситуацией.

Долгосрочно: для прорыва за отметку 40000 пунктов и дальнейшего роста потребуется синергия нескольких факторов — продолжение реформ корпоративного управления, развитие новых отраслей, улучшение торговых отношений США и Японии. Пока эти условия еще не полностью созрели, инвесторам стоит проявлять терпение.