Возможности инвестирования на азиатском рынке в 2024 году: Глубокий анализ

Текущий контекст азиатского рынка

Континент Азия сегодня сосредоточил в себе эпицентр глобальных экономических трансформаций. Несмотря на текущие вызовы, особенно в крупнейшей экономике, азиатский рынок сохраняет исключительный потенциал для инвесторов, готовых определить стратегические точки входа. Как утверждал Бенджамин Грэм, отец фундаментального анализа, настоящие возможности возникают, когда цены рушатся, а не когда достигают исторических максимумов.

Именно такой сценарий сейчас наблюдается на азиатском рынке: заниженные котировки, которые могут стать основой для будущих значительных прибылей, если экономическое восстановление состоится.

Текущая ситуация: беспрецедентное снижение в Китае

Реальность, с которой сталкивается азиатский рынок в 2024 году, связана с структурными и конъюнктурными проблемами китайской экономики. С 2021 года три крупнейшие фондовые биржи Китая в Азии зафиксировали совокупные убытки, превышающие 6 триллионов долларов в рыночной капитализации.

Цифры впечатляют:

• Индекс China A50: снижение на 44,01%
• Индекс Hang Seng: падение на 47,13%
• Индекс Shenzhen 100: снижение на 51,56%

Эти накопленные обвалы отражают совокупность негативных факторов, которые серьезно повлияли на азиатский рынок: провал стратегии COVID-Zero, усиление регулирования технологического сектора, глубокий кризис на рынке недвижимости, сокращение международного спроса и торговая конкуренция с США, особенно в области передовых компонентов полупроводников.

Ответы государственной политики на азиатском рынке

На фоне этого критического сценария китайский центральный банк начал активизировать инструменты для восстановления азиатского рынка. Объявленные меры включают снижение коэффициентов обязательных резервов и рассмотрение пакета стабилизации капитализации объемом около 2 триллионов юаней (279 миллиардов долларов). Эти инициативы свидетельствуют о признании необходимости значимых вмешательств для изменения текущей тенденции.

Однако существует значительный временной разрыв: меры принимаются после месяцев давления, а их координация в рамках комплексной стратегии развития пока остается размытым процессом. Центральный банк удерживает ставки по льготным кредитам на исторически низком уровне 3,45%, что является ясным сигналом расширительной политики на азиатском рынке.

Глобальный масштаб азиатского рынка

В настоящее время азиатский рынок составляет примерно 12,2% мировой рыночной капитализации, что является заметной цифрой, но теряет актуальность, если вспомнить, что всего три десятилетия назад Япония составляла лишь около 40% мирового рынка.

Крупнейшие биржи азиатского рынка по капитализации:

• Шанхай: 7,357 трлн долларов
• Токио (Япония): 5,586 трлн долларов
• Шэньчжэнь: 4,934 трлн долларов
• Гонконг: 4,567 трлн долларов

В совокупности биржи азиатского рынка в Китае достигают общей капитализации в 16,860 трлн долларов, закрепляя за регионом статус второго по значимости финансового центра мира после США.

Характеристики и структура азиатского рынка

Азиатский рынок выходит за рамки Китая. Индия, пятая по величине экономика мира, управляет биржами значительных масштабов, например, Бомбейской с доступом к более чем 5500 компаниям. Южная Корея, Австралия, Тайвань, Сингапур и Новая Зеландия представляют развитые экономики с устойчивыми рынками. В то время как Вьетнам, Индонезия, Таиланд, Филиппины и Малайзия демонстрируют профиль развивающихся экономик с разными темпами роста, но перспективными.

Диверсификация секторальной структуры азиатского рынка впечатляет: финансы, технологии, производство, коммунальные услуги, недвижимость и торговля сосуществуют на их соответствующих площадках.

Временные режимы и окна для торговли

Для тех, кто хочет участвовать в азиатском рынке из Западной Европы, важно понять пересечения временных поясов. Особенно, что максимальная ликвидность на азиатском рынке предоставляется с 2:30 до 8:00 (GMT+1), когда одновременно торгуют Шанхай, Шэньчжэнь, Гонконг и Токио.

Это “азиатское пересечение” обеспечивает достаточный объем для операций как с акциями, так и с деривативами, превращаясь в стратегическое окно для инвесторов из других регионов, желающих получить доступ к азиатскому рынку.

Структурные вызовы, определяющие азиатский рынок

Азиатский рынок сталкивается с четырьмя основными вызовами:

Геополитические напряженности: регион сосредоточил потенциальные очаги конфликтов (Корейский полуостров, Южно-Китайское море, Тайваньский пролив, граница Индия-Китай), которые могут перерасти в торговые или военные столкновения.

Экономический замедление: Китай снизит свои исторические темпы роста, что повлияет на бизнес-экосистемы и инвестиции по всему азиатскому рынку, зависящему от его потребительской активности.

Демографические трансформации: старение населения, ускоренная урбанизация и миграция создают давление на социальное обеспечение и рынок труда.

Экологические давления: азиатский рынок отвечает примерно за половину глобальных выбросов парниковых газов, сталкиваясь с необходимостью балансировать развитие и устойчивость.

Технический анализ основных индексов азиатского рынка

China A50

Этот индекс отслеживает 50 акций класса A с максимальной капитализацией на материковом азиатском рынке. Ведет нисходящую тенденцию с февраля 2021 года, когда достиг максимумов в 20 603,10 долларов. Текущая цена 11 160,60 долларов предполагает отклонение на 9,6% от своей 50-недельной скользящей средней. Индекс силы относительной (RSI) колеблется в зоне нисходительной консолидации, требуя подтверждения устойчивого бычьего пробоя для смены сценария.

Критические уровни для мониторинга: 8 343,90 долларов (минимумы 2015), 10 169,20 долларов (минимумы 2018), 12 288,00 долларов (промежуточное сопротивление) и 15 435,50 долларов (основное сопротивление).

Hang Seng

Взвешенный по капитализации, этот индекс включает более 80 компаний Гонконга, представляющих 65% его общей капитализации. В настоящее время торгуется ниже как своей линии тренда, так и своей 50-недельной скользящей средней в 16 077,25 HK$. Технический индикатор указывает на устойчивую нисходящую консолидацию.

Следующие важные уровни: 10 676,29 HK$ (критическая поддержка), 18 278,80 HK$ и 24 988,57 HK$ (отдаленные сопротивления, требующие подтверждения структурных изменений).

Shenzhen 100

Отслеживает 100 крупнейших акций класса A на рынке Шэньчжэня. С пика в 8 234,00 юаней в феврале 2021 года снизился до 3 838,76 юаней, что на 16,8% ниже своей 50-недельной средней. RSI практически достиг зоны перепроданности (30).

Основные уровни поддержки: 2 902,32 юаней (минимумы 2018) и 4 534,22 юаней (исторические максимумы 2010).

Возможности и стратегии инвестирования на азиатском рынке

Акции китайских компаний на азиатском рынке сталкиваются с временным давлением, но создают асимметричный шанс, если меры стимулирования реализуют свой потенциал, а экономическая активность восстановится.

Прямое участие

Крупнейшие корпорации азиатского рынка конкурируют с западными гигантами. State Grid, крупнейшая коммунальная компания мира, имела доходы в 530 миллиардов долларов в год. Компании, такие как China National Petroleum и Sinopec, работают с аналогичными масштабами, хотя и сталкиваются с ограничениями для иностранных розничных инвесторов.

Более доступные альтернативы внутри азиатского рынка включают JD.com (электронная коммерция с 156 миллиардами долларов в год), Alibaba, Tencent, Pinduoduo, Vipshop и BYD (автомобильное производство). Эти компании котируются через ADR на западных биржах, демократизируя доступ к азиатскому рынку.

Косвенное участие

Контракты на разницу позволяют спекулировать на активах азиатского рынка без приобретения фактической собственности, торгуя на специализированных платформах. Такой формат снижает административные барьеры и расширяет спектр доступных активов азиатского рынка.

Итог: постоянный мониторинг азиатского рынка

Ключ к успешной навигации по азиатскому рынку в 2024 году — постоянное отслеживание объявлений о монетарной, фискальной и регуляторной политике. Демографические трансформации, геополитические переориентации и переустройство глобальных цепочек поставок в Вьетнам, Индонезию и Индию — это долгосрочные динамики, формирующие азиатский рынок.

Главное — постоянно наблюдать за азиатским рынком, ведь точки перелома обычно предвосхищаются заявлениями публичной политики. Накопленные обвалы на азиатском рынке могут создавать беспрецедентные возможности для инвесторов с долгосрочной перспективой и способностью выдерживать волатильность.