Истина за ростом цен на золото: есть ли шанс в 2025 году?

2024-2025 годи глобальный рынок полон непредсказуемых событий, золото вновь становится фокусом инвесторов. От прорыва ценой выше 4400 долларов в октябре, установившего рекорд, до последующего отката — рынок полон вопросов о будущем цен на золото. Чтобы найти ответы, нужно понять логику за этим золотым ралли.

Почему цена на золото так стремительно взлетает? Раскрываем три главных движущих фактора

По данным Reuters, рост цен на золото в 2024-2025 годах достиг почти 30-летнего максимума, превысив 31% в 2007 и 29% в 2010 годах. Этот рост не случаен, а обусловлен совокупностью факторов.

Первый фактор: неопределенность политики и волна уклонения в безопасность

Последовательные реакции на торговую политику напрямую спровоцировали рост цен на золото в этом году. Исторический опыт (например, торговая война США и Китая 2018 года) показывает, что в периоды неопределенности политики золото обычно демонстрирует краткосрочный рост на 5-10%. Обострение настроений на уклонение в безопасность вызывает массовый приток капитала в золото, считающееся «финальным активом-убежищем».

Второй фактор: изменение ожиданий по динамике процентных ставок

Движение ФРС по снижению ставок напрямую влияет на цену золота. Когда ставки снижаются, альтернативные издержки владения золотом уменьшаются, и его привлекательность растет. Согласно данным CME по ставкам, вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в декабре составляет 84,7%.

Анализ исторических трендов показывает яркую отрицательную корреляцию между ценой на золото и реальными ставками. Реальная ставка = номинальная ставка – инфляция. Когда ожидания снижения ставок усиливаются, цена на золото реагирует ростом, что объясняет, почему инвесторы внимательно следят за решениями ФРС.

Третий фактор: расширение золотых резервов центральных банков

По данным Всемирного совета по золоту (WGC), во 3 квартале 2025 года чистые покупки золота центральными банками достигли 220 тонн, что на 28% больше предыдущего квартала. За первые 9 месяцев 2025 года центральные банки приобрели около 634 тонн золота.

Особое внимание заслуживает отчет WGC: 76% опрошенных центральных банков планируют увеличить долю золота в своих резервах за следующие пять лет, при этом большинство ожидает снижение доли доллара в резервах. Это отражает потенциальные изменения в международной валютной системе и служит долгосрочной поддержкой цен на золото.

Какие еще факторы способствуют росту?

Глобальная высокая долговая нагрузка и ожидания мягкой политики

К 2025 году глобальный долг достигнет 307 трлн долларов (данные МВФ). Высокий уровень долгов ограничивает возможности стран по политике ставок, склоняя их к мягкой денежно-кредитной политике, что дополнительно снижает реальные ставки и косвенно повышает привлекательность золота.

Колебания доверия к доллару

Золото котируется в долларах, и при падении доверия к доллару или его ослаблении золото получает выгоду, привлекая дополнительные потоки капитала.

Геополитическая неопределенность

Продолжающаяся война в Украине, обострение конфликтов на Ближнем Востоке — все это усиливает спрос на драгоценные металлы как активы-убежища и вызывает краткосрочные волатильности.

Влияние социальных медиа

Постоянные новости и взаимодействие в соцсетях стимулируют приток краткосрочного капитала в рынок золота, что усиливает тенденцию к Стремительному взлету / росту цен.

Что говорят ведущие аналитические центры о тренде на 2025 год?

Несмотря на недавние колебания, основные инвестиционные институты остаются оптимистичными по поводу золота.

Команда по товарам JPMorgan считает, что текущий откат — это «здоровая коррекция», и повысила целевую цену на 2026 год до 5055 долларов за унцию.

Goldman Sachs сохраняет оптимизм, прогнозируя цену на конец 2026 года в 4900 долларов за унцию.

Bank of America более уверена, повысив целевую цену до 5000 долларов за унцию, а стратеги даже предполагают, что в следующем году золото может прорваться через отметку в 6000 долларов.

Внутренние ювелирные сети (например, Chow Tai Fook, Luk Fook, Chao Hong Ji и др.) по-прежнему держат цену на чистое золото в 1100 юаней/г и выше, без существенного снижения, что свидетельствует о сохранении доверия рынка.

Что делать розничным инвесторам сейчас?

Поняв логику тренда, возникает вопрос: стоит ли входить в рынок? Ответ зависит от вашего стиля инвестирования и уровня терпимости к рискам.

Если вы опытный краткосрочный трейдер

Колебания рынка — отличная возможность для сделок. Высокая ликвидность, относительно простое определение направления движения — особенно при резких скачках, когда сила быков и медведей очевидна. Но новичкам не стоит гнаться за трендом — лучше сначала попробовать на небольших суммах, избегая чрезмерных рисков, чтобы не потерять все при панике.

Если вы планируете долгосрочно держать физическое золото

Будьте готовы к сильным волатильностям. Среднегодовая амплитуда цен на золото составляет 19.4%, что сопоставимо с 14.7% у акций. Транзакционные издержки на физическое золото — от 5% до 20%. В Тайване также стоит учитывать колебания курса USD/TWD, влияющие на доходность.

Если хотите диверсифицировать портфель с помощью золота

Это возможно, но не стоит вкладывать все деньги в один актив. Волатильность золота достаточно высока, диверсификация — лучший подход.

Если хотите сочетать долгосрочные и краткосрочные стратегии

Можно держать долгосрочно и использовать волатильность перед публикацией данных или важных событий для краткосрочных сделок. Но для этого нужен опыт и умение управлять рисками.

Важное напоминание

Циклы золота необычно долгие — для достижения целей сохранения стоимости потребуется более 10 лет. За это время цена может как удвоиться, так и сократиться вдвое. В краткосрочной перспективе политические решения, экономические данные и отчеты могут вызвать сильные колебания. В реальной торговле обязательно учитывайте риски, не гоняйтесь за ценой.

Выбирайте надежную платформу для торговли золотом, устанавливайте разумные стоп-лоссы и тейк-профиты — это разумнее, чем слепо гнаться за ростом. Возможности для заработка на золоте есть, главное — найти подход, соответствующий вашему уровню риска.