Руководство по торговле фьючерсами: практическое применение открытия, закрытия позиций и управления рисками

В фьючерсном рынке многие начинающие инвесторы испытывают путаницу в различных этапах торговых операций. Открытие позиции, закрытие позиции, перенос позиции, нереализованная прибыль/убыток — эти термины кажутся сложными, но их освоение крайне важно для успешной торговли. В этой статье мы рассмотрим их с практической точки зрения, чтобы помочь вам понять эти ключевые концепции и научиться принимать правильные торговые решения в различных рыночных условиях.

Когда входить и выходить из рынка? Практические торговые моменты

Перед тем как перейти к объяснению различных концепций, важно понять, когда следует входить (открывать позицию) и выходить (закрывать позицию).

Три основных критерия для определения момента входа

Понимание ритма рынка — основа. В первую очередь нужно убедиться, что индекс находится выше скользящих средних (месячной, квартальной), или находится в восходящей структуре (последовательное повышение минимумов и максимумов). Когда рынок находится в бычьем тренде, вероятность получения прибыли по отдельным акциям выше; наоборот, в медвежьем рынке следует контролировать размер новых позиций.

Фундаментальные показатели акций должны быть стабильными. Обратите внимание, есть ли признаки роста прибыли, увеличивается ли выручка, поддерживается ли отрасль политикой (например, полупроводники, зеленая энергетика). Избегайте инвестиций в компании с ухудшающимися финансовыми результатами или рисками, чтобы снизить влияние внезапных рисков после открытия позиции.

Технические сигналы требуют подтверждения. Когда цена пробивает диапазон консолидации или предыдущий локальный максимум, и при этом объем растет — это сигнал к входу, можно рассматривать возможность открытия позиции; наоборот, избегайте активов, которые не пробили локальный минимум, но резко падают с уменьшением объема. Золотой крест MACD или RSI, уходящий из зоны перепроданности, могут служить дополнительными подтверждающими сигналами.

Контроль рисков — обязательное условие. Перед входом установите стоп-лосс (например, при падении цены на 3-5%), определите максимально допустимый уровень убытка и исходя из этого выбирайте размер позиции. Не стоит сразу занимать всю доступную сумму — избегайте риска, связанного с одной активом, который может негативно повлиять на весь счет.

Кратко: золотое правило входа — «следовать за крупным трендом, акции должны иметь поддержку, сигналы должны быть ясными, риски — заранее контролируемыми».

Четыре ключевых момента для выхода из рынка

Решительно выходите при достижении целей. Перед входом определите уровень прибыли (например, рост на 10% или достижение определенной скользящей средней), и при достижении цели частично или полностью закрывайте позицию. В случае сильного тренда можно оставить часть, но при этом динамически корректировать уровень фиксации прибыли (например, при пробое 5-дневной скользящей средней — закрыться).

Обязательно действуйте при достижении стоп-лосса. Независимо от того, речь идет о «фиксированном по пунктам стопе» (например, убыток 5%) или «техническом стопе» (пробой уровня поддержки или скользящей средней), при срабатывании стоп-ордера необходимо немедленно закрыть позицию. В рынке есть известная пословица: «Стоп-лосс — базовая часть инвестиций», откладывать выход — только увеличит убытки.

При ухудшении фундаментальных показателей — в первую очередь закрывайте позиции. Если у выбранной акции вышел плохой отчет, или есть важные негативные новости (например, залоги руководства, изменение политики отрасли), даже если стоп-уровень не достигнут, лучше закрыть позицию, чтобы избежать ускоренного падения цены.

Обратите внимание на сигналы технического разворота. Длинные черные свечи, пробой важных скользящих средних (20, 60 дней), резкое снижение объема при падении, дивергенции индикаторов (например, новые максимумы цены, а RSI не подтверждает) — все это признаки возможного разворота и сигналы к выходу.

Главный враг при закрытии позиции — «жадность» и «колебания». Строго следуйте торговым правилам, чтобы сохранить прибыль и эффективно управлять рисками.

Открытие и закрытие позиции: начало и конец сделки

Теперь давайте подробно разберем базовые операции открытия и закрытия.

Открытие позиции — это запуск сделки. Вы покупаете или продаете актив, выражая ожидание направления цены. Ваша цель — чтобы цена двигалась в выгодную для вас сторону. Но важно помнить, что при открытии вы еще не зафиксировали прибыль или убыток — это произойдет только при закрытии позиции.

Например, вы предполагаете рост акций Apple (AAPL) и покупаете 100 акций. Пока вы держите эти акции, ваша позиция — открытая. Можно держать их или добавлять/уменьшать объем в зависимости от ситуации. Но пока вы не продали эти 100 акций, позиция остается «не закрытой».

Закрытие позиции — это завершение сделки и фиксация прибыли или убытка. Когда вы считаете, что цена достигла желаемого уровня или хотите ограничить убытки, вы продаете все акции — это закрытие длинной позиции. Закрытие важно, потому что только оно позволяет вам точно знать результат сделки и рассчитывать доходность и риск.

Момент и способ закрытия напрямую влияют на итог сделки. Раннее закрытие может упустить большую прибыль, а позднее — привести к большим потерям. Поэтому важно научиться правильно и своевременно закрывать позиции.

Обратите внимание: в тайваньском рынке действует система T+2, то есть при продаже акции деньги поступают на счет через два рабочих дня. Планируя финансы, учитывайте этот момент.

Нереализованный объем: важный индикатор глубины рынка

Нереализованный объем — это общее количество контрактов по фьючерсам или опционам, которые еще не были закрыты или поставлены. Он показывает уровень участия рынка и силу текущего тренда, а также помогает определить его продолжительность.

Рост нереализованного объема — что это значит? В рынок поступает новый капитал, и текущий тренд (бычий или медвежий) скорее всего продолжится и усилится. Например, на тайваньском индексном фьючерсе, при росте цены и увеличении нереализованного объема — это свидетельство сильных бычьих настроений, и новые покупатели продолжают входить. Обычно это говорит о продолжении восходящего тренда.

Снижение нереализованного объема — тревожный сигнал. Это означает, что участники рынка начинают закрывать позиции, и тренд может закончиться или перейти в стадию коррекции. Особенно важно обращать внимание, когда цена растет, а объем снижается — это указывает, что рост вызван закрытием коротких позиций (покупкой), а не новым спросом, и основание для продолжения роста слабое.

Ликвидация (爆倉): главный риск торговли с кредитным плечом

Ликвидация — это ситуация, когда позиция принудительно закрывается брокером из-за недостатка средств. Обычно она возникает при торговле с высоким кредитным плечом или на фьючерсах.

Причины ликвидации. Когда рынок движется против вашей позиции, убытки быстро растут. Брокер требует пополнения депозита (маржин-колл). Если вы не можете внести дополнительные средства вовремя, платформа принудительно закроет вашу позицию по рыночной цене — происходит ликвидация.

Пример: вы купили фьючерс на тайваньский индекс, требуемый залог — 46 000 юаней. Если рынок идет против вас и убытки снижают баланс ниже минимального уровня (например, 35 000 юаней), брокер отправит уведомление о маржин-колле. Если вы не пополните счет, брокер закроет позицию по рыночной цене, и вы потеряете весь депозит.

Ликвидация — серьезный удар по инвестору. Можно потерять весь капитал и даже остаться должным. Поэтому при использовании кредитного плеча необходимо иметь хорошее управление рисками, заранее устанавливать стоп-лоссы и следить за рынком. Важна также диверсификация и снижение уровня кредитного плеча.

Самый надежный способ — снизить риск ликвидации. Не использовать высокое кредитное плечо или выбирать минимальные его значения.

Перенос позиции (转仓): важная операция в фьючерсной торговле

Перенос позиции — это операция, характерная для фьючерсов, когда вы переводите контракт с одного срока исполнения на другой. Например, у вас есть контракт на декабрь по золоту, ожидая роста цены. Но приближается дата поставки, или вы считаете, что спрос в декабре слаб, и цена может снизиться. Тогда вы можете сделать перенос — закрыть декабрьский контракт и открыть контракт на январь следующего года, чтобы продолжить торговлю.

Почему важно понять перенос? Потому что фьючерсные контракты имеют фиксированные сроки (например, тайваньский индексный фьючерс — третья среда месяца). Если вы верите в долгосрочный тренд, но не хотите закрывать позицию, единственный способ — перенести контракт на более дальний срок.

Стоимость и выгоды переноса. В ситуации контанго (фьючерсные цены растут с более дальним сроком) перенос может быть убыточным — при продаже ближнего и покупке дальнего контракта возникает дополнительная стоимость. В ситуации бэквордации (обратная ситуация) перенос может принести прибыль.

Практические советы по переносу. Многие брокеры предлагают автоматический перенос, но важно знать их правила и стоимость. В ручном режиме — больше гибкости и возможность выбрать оптимальный момент и цену.

Важно: если вы торгуете только акциями или валютой, у которых нет срока истечения, понятие переноса не применяется — достаточно знать о закрытии и открытии позиций.

Комплексное применение: формирование собственной торговой дисциплины

Поняв основные понятия — открытие, закрытие, перенос, нереализованный объем и ликвидация — важно внедрить их в практику через дисциплину.

Устанавливайте четкие правила входа (подтверждение тренда, фундаментальный анализ, технические сигналы), определяйте условия выхода (цели, стоп-лоссы, ухудшение фундамента, разворот), чтобы сохранять рациональность даже при рыночной волатильности. Для фьючерсов дополнительно следите за изменениями нереализованного объема и заранее планируйте перенос контрактов.

Запомните: успешная торговля — не в том, чтобы ловить каждую волну, а в том, чтобы систематически защищать и приумножать капитал через дисциплину, управление рисками и понимание рынка.