Прогноз курса доллара США к юаню на 2026 год: насколько выгодны текущие возможности для покупки?

Ты должен знать о текущем состоянии курса юаня

С точки зрения показателей 2025 года, юань показал неожидочную устойчивость по отношению к доллару США. Как инвестор, ты мог заметить, что в этом году доллар США колебался в диапазоне 7.1–7.3 относительно юаня, а за весь год вырос примерно на 2.40%. 26 ноября, под влиянием улучшения торговых отношений между Китаем и США и ожиданий снижения ставки ФРС, юань на некоторое время укрепился до уровня ниже 7.08, достигнув минимума в 7.0765, что стало новым годовым максимумом за почти год.

Что означает это изменение? Проще говоря, юань, который три года подряд девальвировал, похоже, начинает менять тенденцию.

Движение на оффшорном рынке более чувствительно — доллар США по отношению к оффшорному юаню колебался в диапазоне 7.1–7.4, а зафиксирован рост примерно на 2.80%, немного превышая внутренний рынок. Это отражает различные ожидания международных капиталов по поводу перспектив юаня. В первой половине года неопределенность в глобальной тарифной политике и укрепление индекса доллара временно привели к падению оффшорного юаня ниже 7.40 — нового рекордного уровня с момента “Реформы обменного курса 8.11” в 2015 году. Но по мере продвижения переговоров между Китаем и США и ослабления индекса доллара ситуация стабилизировалась, и юань начал мягко восстанавливаться.

Можно ли еще заработать, инвестируя в юань сейчас?

Ответ — да, но ключ в том, чтобы правильно выбрать момент.

В краткосрочной перспективе ожидается, что юань останется в зоне слабого или сильного курса в противоположной динамике с долларом, но быстрое укрепление и пробитие уровня 7.0 до конца 2025 года маловероятно. Следующий тренд будет зависеть от трех ключевых факторов: направления движения индекса доллара, сигналов регулирования центрального курса юаня и усилий по стабилизации роста экономики Китая.

Исторические циклы курса юаня

Понимание прошлого помогает предсказать будущее. Колебания курса юаня за последние пять лет практически отражают глобальные экономические изменения.

Период сильных позиций (2020-2021)

В начале 2020 года доллар США колебался в диапазоне 6.9–7.0 по отношению к юаню, однако в связи с пандемией юань кратковременно ослаб до 7.18. Переломный момент наступил в середине года — Китай первым справился с пандемией, экономика быстро восстановилась, а благодаря снижению ставки ФРС до почти нуля и сохранению стабильной политики Китая, расширение процентных различий привело к сильному укреплению юаня к концу года — около 6.50, рост примерно 6% за год.

В 2021 году ситуация продолжила оставаться сильной: экспорт Китая рос стабильно, ЦБ придерживался аккуратной политики, индекс доллара находился на низких уровнях, и курс доллара к юаню колебался в диапазоне 6.35–6.58, средний за год — около 6.45.

Шок от повышения ставки ФРС (2022)

2022 год стал поворотным. Агрессивное повышение ставок ФРС вызвало стремительный рост индекса доллара, и доллар к юаню вырос с 6.35 до более чем 7.25 — что привело к девальвации примерно на 8%, что стало за последние годы крупнейшим падением. В то же время политика по борьбе с пандемией в Китае тормозила экономику, кризис на рынке недвижимости усиливался, и доверие к рынку падало.

Медленный этап корректировки (2023-2024)

В 2023 году курс колебался в диапазоне 6.83–7.35, со средним около 7.0. Экономика после пандемии восстанавливаться не смогла, кризис на рынке недвижимости продолжал оказывать давление, потребление оставалось слабым, а ставки в США держались в диапазоне 100–104.

В 2024 году произошли изменения — слабость доллара ослабила давление на юань, меры по стимулированию экономики и поддержке рынка недвижимости повысили доверие. В середине года доллар/юань достиг уровня около 7.3, а в августе оффшорный юань пробил отметку 7.10, установив полугодовой максимум, а волатильность увеличилась.

Три основные поддержки курса доллара/юаня в будущем

Множество международных аналитических институтов сходятся во мнении, что цикл девальвации, начавшийся в 2022 году, близок к завершению, и юань находится на старте нового цикла укрепления.

Три фактора подтверждают этот вывод:

Первое — устойчивость китайского экспорта

Даже в условиях глобальных колебаний экономика Китая демонстрирует стойкость, что создает стабильный спрос на юань.

Второе — перераспределение иностранных инвестиций в активы в юанях

После нескольких лет ожидания и выхода из рынка иностранные инвесторы начинают заново оценивать стоимость юаневых активов. Эта тенденция перераспределения продолжит усиливаться, способствуя росту курса юаня.

Третье — структурное ослабление индекса доллара

Запуск цикла снижения ставок ФРС и слабость других ключевых валют, таких как евро, создают долгосрочное давление на доллар. В таких условиях юань может укрепляться вместе с долларом.

Как крупные международные банки прогнозируют курс на 2026 год?

Дойче банк полагает, что юань начнет долгосрочный цикл укрепления. Они ожидают, что к концу 2025 года курс юань/доллар достигнет 7.0, а к концу 2026 — снизится до 6.7.

Morgan Stanley тоже положительно настроен по отношению к юаню, прогнозируя умеренное укрепление. По их оценкам, доллар в ближайшие два года продолжит слабеть, и к концу 2026 года индекс доллара может снизиться до 89, что примерно соответствует курсу юань/доллар около 7.05.

Самый агрессивный прогноз у Goldman Sachs. В мае глава отдела глобальных валютных стратегий повысил прогноз курса юаня за 12 месяцев с 7.35 до 7.0 и даже намекнул, что «пробитие 7» может произойти быстрее, чем ожидает рынок. Логика — реальный эффективный курс юаня сейчас ниже десяти летней средней на 12%, а недооценка по отношению к доллару — до 15%. На основании прогресса в торговых переговорах и текущего уровня недооцененности, ожидается, что курс юань/доллар достигнет 7.0 в течение года.

Goldman Sachs также отметил, что сильный экспорт Китая — важная поддержка курса юаня, а правительство предпочитает стимулировать экономику другими инструментами, не прибегая к девальвации валюты. Прогнозные целевые значения — 7.2 за 3 месяца и 7.1 за 6 месяцев.

Четыре ключевых фактора для вашего внимания

Движение индекса доллара

За первые пять месяцев 2025 года индекс доллара снизился на 9%, что стало худшим стартом года за всю историю. Общий прогноз — снижение ставок ФРС в ближайшие 12 месяцев, что приведет к дальнейшему ослаблению доллара. Это благоприятно для всех валют Азии, включая юань.

Переговоры между Китаем и США

Несмотря на то, что после переговоров в Лондоне стороны снова договорились, долго ли сохранится перемирие — вопрос. Исторически подобные соглашения быстро рвались, и тарифная война остается важным фактором, влияющим на обменные курсы. Спокойные переговоры поддерживают юань, обострение — давит на его курс.

Политика ФРС

Денежно-кредитная политика ФРС — главный фактор курса доллара. Вторая половина 2024 года дала сигнал о возможном снижении ставок, но в 2025 году его темп и объем будут зависеть от инфляции, занятости и политики администрации Трампа. Если инфляция останется высокой, снижение ставок может замедлиться или вообще не произойти — это укрепит доллар. При замедлении экономики ставки снизятся быстрее, что ослабит доллар. Обычно курс юаня и доллара движутся в противоположных направлениях.

Передача политики Китая

Китайская денежно-кредитная политика склонна к смягчению для поддержки восстановления экономики, особенно в условиях слабого рынка недвижимости и низкого внутреннего спроса. Снижение ставок или обязательных резервов ЦБ высвободит ликвидность и краткосрочно ослабит юань. Но если мягкая политика сочетается с сильными фискальными мерами, это укрепит юань в долгосрочной перспективе.

Как самостоятельно судить о курсе юаня?

Вместо пассивного ожидания анализа лучше освоить методику оценки. Вот четыре ключевых аспекта, которые помогут вам анализировать ситуацию самостоятельно:

Первое — политика центрального банка

Политика Народного банка Китая напрямую влияет на предложение денег и, следовательно, на курс. Политика стимулирования — снижение ставок или обязательных резервов — увеличивает предложение, и курс юаня ослабевает; ужесточение — рост ставок или резервных требований — сокращает ликвидность и способствует укреплению.

Исторический пример: с ноября 2014 года Народный банк начал цикл мягкой политики, снизив ставки шесть раз, значительно снизив резервные требования (с 18% до менее 8%), что привело к росту доллара к юаню с 6 до почти 7.4 за короткий срок, показывая мощное влияние политики.

Второе — показатели экономики Китая

Устойчивый рост или превосходство над другими развивающимися рынками привлекают иностранные инвестиции и повышают спрос на юань, способствуя укреплению курса; снижение активности — вызывает отток капитала и ослабление.

Обратите внимание на:

• ВВП — регулярные квартальные данные
• PMI — официальный и частный (Caixin), публикуются ежемесячно; официальный — крупные и средние предприятия, Caixin — малый и средний бизнес
• CPI — ежемесячный показатель инфляции
• Фиксированные инвестиции — накопительные показатели за месяц, отражают активность экономики

Третье — сила индекса доллара

Доллар США определяет курс USD/RMB. Политика ФРС и ЕЦБ — ключевые факторы.

Пример: в начале 2017 года экономика еврозоны начала активно восстанавливаться, рост ВВП превысил показатели США, ЕЦБ сигнализировал о возможных ужесточениях, и инвесторы перетекли в евро. В результате индекс доллара упал на 15% за год, а доллар к юаню также снизился.

Четвертое — официальное руководство по курсу

За всю историю реформирования валютной системы Китая было много изменений. В мае 2017 года последний раз пересмотрели метод формирования курса — теперь в расчет входит “обратный цикл” с использованием “антициклического” фактора, что усиливает роль официальных ориентиров. Но, как показывает практика, эти руководства влияют на краткосрочные колебания, а долгосрочные тенденции формируются рынком.

Какие способы инвестировать в юань есть?

Коммерческие и международные банки

Самый традиционный способ — открыть валютный счет в местном или международном банке и торговать.

Договоры форекс (Forex)

Многие платформы позволяют открывать длинные и короткие позиции — получать прибыль как при росте, так и при падении курса. Большинство поддерживают кредитное плечо (1:200), что позволяет управлять большими суммами, но увеличивает риски. Необходимо правильно управлять рисками.

Известные платформы: Mitrade, XTB, Admirals, Plus500, IG. Например, Mitrade — лицензирована CIMA (SIB-полномочие 1612446), работает 24/7, поддерживает двунаправленную торговлю и плечо до 200x, без комиссии, минимальный объем — 0.01 лота, подходит для начинающих. Новым пользователям дают бонус $10 при регистрации, максимальный — $100. Также есть демо-счет на $50,000.

Брокеры

Некоторые брокеры предоставляют услуги по торговле валютой через свои платформы.

Фьючерсные биржи

Можно торговать валютными фьючерсами, открыв счет на соответствующей бирже.

Итог: как принимать решения?

С учетом того, что Китай переходит в фазу длительной политики мягкой денежно-кредитной политики, курс USD/RMB явно показывает тренд. Исторический опыт показывает, что такие циклы могут длиться до десяти лет, и несмотря на краткосрочные колебания и события, глобальный курс определен.

Если вы научитесь отслеживать ключевые факторы — политику ЦБ, экономические показатели, движение доллара и официальные руководства, — повысите шансы на прибыль. Внешний рынок — это глобальные макроэкономические факторы, прозрачность данных, крупные объемы сделок и возможность двухсторонней торговли делают его довольно справедливым и выгодным для инвесторов. Главное — подготовиться, выбрать правильный момент.