Овладейте ключевыми аспектами стратегии выбора акций: полный гид от фундаментального анализа до технического анализа

Для начинающих инвесторов на фондовом рынке зачастую сложно ориентироваться в огромном выборе. Но на самом деле, независимо от того, преследуете ли вы краткосрочную прибыль или долгосрочное накопление активов, существует системный подход. В этой статье подробно рассмотрим, как использовать стратегии выбора акций для определения перспективных целей и оптимальных моментов входа и выхода.

Определение времени инвестирования и направления стратегии выбора акций

Стратегия выбора акций в значительной степени зависит от временного горизонта и целей инвестора. Краткосрочная торговля обычно предполагает циклы от нескольких минут до нескольких месяцев, а средне- и долгосрочные инвестиции охватывают один — пять и более лет.

Выбор временного горизонта требует учета нескольких личных факторов: какова ваша толерантность к риску? Подходит ли вам высокая частота сделок? Сколько времени вы можете уделять мониторингу рынка ежедневно? Стремитесь ли вы к быстрому доходу или готовите средства на пенсию?

Краткосрочная торговля по своей природе более рискованна, поскольку инвестор зачастую недостаточно хорошо знает приобретаемые компании. Такой подход требует определенных навыков и психологической устойчивости, не подходит всем. Хорошая новость — инвесторы не обязаны выбирать только один подход — можно комбинировать стратегии в разные периоды, гибко реагируя на рыночную ситуацию.

Фундаментальный анализ: основа долгосрочного выбора акций

Поиск компаний с конкурентными преимуществами

При долгосрочных инвестициях акции рассматриваются как собственный бизнес, которым вы владеете, но не участвуете в управлении. Большинство инвесторов ищут компании с ясным потенциалом роста прибыли в будущем: предприятия с очевидным перспективным ростом доходов.

В конечном итоге, прибыльность компании — ключевой фактор, определяющий долгосрочную динамику цены акций. Потенциал прибыли в будущем во многом зависит от конкурентных позиций в отрасли. Идеально — искать компании, обладающие почти монопольным положением на рынке, например, Google (GOOG.US) в области поиска, Microsoft (MSFT.US) и Apple (AAPL.US) в сфере операционных систем, Disney (DIS.US) в сфере развлечений, Meta (META.US) в соцсетях.

Напротив, следует избегать компаний, утративших или рискующих потерять доминирующие позиции, доля которых на рынке будет сокращаться. Исторические примеры — Nokia (NOK.US), BlackBerry (BB.US), когда-то технологические гиганты IBM (IBM.US), а также Kodak (KODK.US) в фотопромышленности.

Даже в конкурентных отраслях выбор акций возможен, но сложнее — требуется глубокое понимание конкурентных преимуществ компаний. В этом случае важную роль играет качественное руководство, например, JPMorgan (JPM.US), Tesla (TSLA.US), Lilly (LLY.US) и их ключевые препараты, такие как Mounjaro.

Важно помнить, что профессионалы в отрасли могут благодаря своим знаниям превосходить топ-аналитиков Уолл-стрит. Инвесторы должны использовать свои профессиональные знания и уникальный опыт для принятия решений.

Следить за долгосрочными трендами отраслей

Помимо внутренних факторов компаний, важно распознавать долгосрочные тренды отраслей. Если удастся заранее предвидеть развитие определенной сферы, большинство компаний в ней получат выгоду. Например, глобальный переход к чистой энергии и электрификации стимулирует спрос на медь и другие сырьевые материалы, что обеспечивает долгосрочный рост для медных рудников. Это — один из главных факторов, объясняющих недавний рост концептуальных медных акций.

Оценка — ключ к входной цене

Выбор акций — это не только поиск перспективных компаний, но и определение правильной цены входа, которая решает успех инвестиций. Одна и та же акция при покупке за 100 долларов может стать хорошей инвестицией, а при 200 — привести к убыткам.

Оценка акций делится на два подхода: на основе «дисконтированных денежных потоков» или на основе «мультипликаторов». Первый более сложен и требует недоступных данных, не подходит новичкам. Второй — проще для понимания и широко распространен в финансовых СМИ.

«Цена/прибыль» (P/E) — один из самых популярных показателей оценки, рассчитывается как: Цена/прибыль = Цена акции ÷ Прибыль на акцию

Два подхода к использованию P/E

Сравнение с историческими уровнями P/E: сравнить текущий показатель с диапазоном P/E за прошлые годы. Например, если у акции за последние 10 лет P/E колебался между 8 и 16, а сейчас — 9, и фундаментальные показатели компании не изменились, то акция может быть привлекательной по оценке.

Горизонтальное сравнение с аналогами по отрасли: P/E можно использовать для сравнения схожих компаний внутри отрасли. Если перспективы роста примерно одинаковы, акции с более низким P/E обычно более привлекательны. Например, при сравнении ExxonMobil (XOM.US) и TotalEnergies (TTE.US) — вторая выглядит дешевле.

Важные нюансы при использовании P/E

• Если у компании хорошие перспективы роста прибыли, высокий P/E может быть оправдан; при ухудшении перспектив — P/E может резко упасть (пример — Netflix NFLX.US в начале 2022 года)
• Низкий P/E может отражать высокую волатильность прибыли или высокий риск (например, циклические сектора, энергетика, компании с высоким долгом)
• Макроэкономические факторы, такие как ставки и политика центробанков, также влияют на уровень P/E

Главное — понять причины высокого или низкого P/E и оценить, оправдана ли премия или дисконт. Идеально — покупать, когда P/E временно снижен из-за краткосрочных факторов, при этом убедившись, что долгосрочная прибыльность компании не изменилась. Не забывайте о диверсификации и управлении позициями.

Технический анализ: инструмент для краткосрочного выбора акций

Стратегия выбора акций для краткосрочной торговли существенно отличается от долгосрочной. Трейдеры не ждут медленного движения цены, а ищут начавшиеся или уже начавшиеся тренды, которые могут продолжиться. Поэтому краткосрочный выбор акций в основном опирается на технический анализ.

Применение технических индикаторов

Трендовые индикаторы помогают определить направление движения акции. Простые скользящие средние (SMA), обычно на основе 50 или 200 дней, при восходящем наклоне сигнализируют о восходящем тренде, особенно если цена находится выше линии. Экспоненциальные скользящие (EMA, часто 21-дневная) более чувствительны к последним данным и быстрее реагируют.

Индикаторы импульса показывают скорость, амплитуду и силу движения цены. Популярный — MACD (скользящая средняя сходимости/расходимости). Трейдеры обращают внимание на пересечения MACD с сигнальной линией: пересечение снизу вверх — сигнал к покупке, сверху вниз — к продаже. После пересечения важна позиция MACD относительно нулевой линии: отрицательное значение — слабость, положительное — сила.

Распознавание графических фигур

Технический анализ включает не только индикаторы, но и распознавание графических моделей для прогнозирования будущего движения. Распространенные фигуры:

Голова и плечи/голова и плечи — разворотные модели: характеризуются пиками (голова) между двумя более низкими пиками (плечи). Пробой «шейной линии» — сигнал к продаже. Обратная фигура — «голова и плечи — вниз» — указывает на возможный разворот вверх.

Двойная вершина/двойное дно: сигнализируют о смене тренда. Когда цена закрепляется выше двух низких уровней и пробивает «шейную линию», соединяющую эти уровни, появляется сигнал к покупке.

Восходящий треугольник: поддержка растет, каждое дно выше предыдущего, а цена пробивает горизонтальную линию на вершинах — продолжение роста.

Нисходящий треугольник: сопротивление снижается, каждое вершина ниже предыдущей, пробой вниз — сигнал к продаже.

Обзор перспективных целей на 2024 год: кейс-анализ

Для закрепления принципов приведем краткий анализ трех интересных акций:

NVIDIA (NVDA.US)

Графика NVIDIA считается эталоном в AI-индустрии. В 2023 году, благодаря ажиотажу вокруг потенциала AI, цена выросла втрое. В 2024 году она прибавила еще около 40%. За последний год NVIDIA была драйвером рынка США, входила в «семерку технологических гигантов». В середине прошлого года ее рыночная капитализация превысила триллион долларов. В этом месяце NVIDIA обошла Amazon и Alphabet, поднявшись на третье место по рыночной стоимости в США.

Tesla (TSLA.US)

После впечатляющего 2023 года, из-за опасений замедления продаж электромобилей по всему миру, цена Tesla с начала года снизилась почти на 23%. Это ставит под угрозу ее позиции среди «семерки технологических», рыночная капитализация значительно ниже Berkshire Hathaway, Lilly, Microsoft, Apple, NVIDIA, Alphabet, Amazon и Meta. Несмотря на краткосрочные сложности — слабый спрос, временное закрытие фабрики в Берлине, споры вокруг компенсационного пакета Маска — аналитики сохраняют доверие к долгосрочному развитию компании.

Microsoft (MSFT.US)

Лидер в области генеративного AI, Microsoft опубликовала отчет за второй квартал 2024 (четвертый квартал 2023), первый после приобретения Activision Blizzard. Показатели по выручке, прибыли на акцию и облачным сервисам превзошли ожидания. В 2023 году акции Microsoft выросли на 57%, значительно превысив рост S&P 500 (24%), став одним из главных бенефициаров AI-рынка. С начала 2024 года — рост около 9%, снова превзошел рынок (3%). Уверенность аналитиков высокая: 50 из 54 — «покупать», 4 — «держать», никто не советует продавать. Средняя целевая цена — около 443 долларов, что предполагает еще примерно 8% роста.

Итог

С долгосрочной точки зрения, цена акций в конечном итоге следует за прибылью компаний. Поэтому, независимо от уровня опыта, наиболее эффективная стратегия выбора акций — анализ фундаментальных показателей и конкурентных позиций отрасли. После этого важно оценить оценку компании, поскольку цена входа напрямую влияет на доходность.

Краткосрочный выбор акций в основном основан на техническом анализе. Хотя разные временные горизонты требуют разных факторов, когда фундаментальный и технический анализ сходятся во мнениях, результат обычно наиболее удачен. Вне зависимости от метода, системный, диверсифицированный и аккуратный подход — залог успешных инвестиций.