Понимание концепции внутреннего и внешнего объема при анализе графиков: почему при большем внутреннем объеме цена акций все равно растет?

Откройте программу для просмотра акций, и помимо цены открытия, максимальной и минимальной цены, вы обязательно увидите два показателя — внутренний объем и внешний объем. Многие начинающие инвесторы смотрят на эти цифры и немного запутываются, но на самом деле они скрывают истинные намерения участников рынка — кто торопится продавать, а кто торопится покупать.

Сначала разберемся с активным покупателем и активным продавцом

Перед сделкой по акциям продавец хочет поднять цену (цена заявки на продажу), покупатель хочет снизить цену (цена заявки на покупку). Как только кто-то готов пойти на компромисс, происходит сделка.

Когда сделка происходит по цене заявки на покупку — продавец отказывается ждать, выходит по цене, которую выставил покупатель, эта сделка считается как внутренний объем. Чем больше сделок внутри — тем сильнее давление на продажу, обычно считается медвежьим сигналом.

Когда сделка происходит по цене заявки на продажу — покупатель не желает ждать, активно повышает цену, чтобы войти в сделку, эта сделка считается как внешний объем. Чем больше сделок по внешнему объему — тем сильнее покупательский интерес, обычно считается бычьим сигналом.

Пример: TSMC покупает по цене 1160 юаней 1415 лотов, продает по цене 1165 юаней 281 лот. Если кто-то сразу продает 50 лотов по 1160 — эти 50 лотов идут в внутренний объем; наоборот, если кто-то сразу покупает 30 лотов по 1165 — эти 30 лотов идут во внешний объем.

Пять уровней цен — это реальное отображение спроса и предложения

Пять уровней цен показывают текущие лучшие 5 заявок на покупку (зеленые) и 5 заявок на продажу (красные), вместе с количеством лотов. Первая строка — самая важная: покупка по цене 1 — это максимальная цена на рынке, продажа по цене 1 — минимальная цена.

Внимание: пять уровней — это только заявки, сделка по ним не обязательно произойдет.

Как интерпретировать соотношение внутреннего и внешнего объема?

Соотношение внутреннего и внешнего объема = внутренний объем ÷ внешний объем

• 比值 > 1 → внутренний объем больше, продавцы торопятся избавиться от акций, медвежий сигнал
• 比值 < 1 → внешний объем больше, покупатели гонятся за ростом, бычий сигнал
• 比值 = 1 → баланс сил, рынок в состоянии флета, ожидание

Но есть важный момент: нельзя смотреть только на соотношение внутреннего и внешнего объема

Многие ошибаются — видят, что внутренний объем больше внешнего и считают, что цена упадет, но в итоге она растет. Почему так?

Когда внутренний объем больше внешнего, а цена растет — возможно, крупные игроки специально выставляют заявки на покупку, чтобы привлечь мелких инвесторов к активной продаже, скрытно собирая ликвидность. Например, цена немного поднимается, внутренний объем превышает внешний, но заявки на покупку по уровням 1-3 продолжают накапливаться, и цена продолжает расти.

Когда внешний объем больше внутреннего, а цена падает — это может быть ловушка для быков. Крупные игроки выставляют заявки на продажу, чтобы привлечь покупателей, а сами в это время сбрасывают активы. Например, при боковом движении внешний объем значительно превышает внутренний, а заявки на продажу по уровням 1-3 внезапно увеличиваются, и цена резко падает.

Правильный подход — учитывать все эти факторы:

• Внешний объем > внутренний объем + рост цены + увеличение объема сделок = сильный бычий тренд, краткосрочно вверх
• Внутренний объем > внешний объем + падение цены + увеличение объема сделок = сильный медвежий тренд, краткосрочно вниз
• Обратное соотношение внутреннего и внешнего объема с движением цены + аномальная структура заявок = остерегайтесь манипуляций крупного игрока

Практическое применение уровней поддержки и сопротивления

Уровень поддержки — цена падает до определенного уровня и больше не опускается, потому что там много желающих купить по этой цене, считая ее достаточно низкой. После отскока от поддержки можно рассматривать покупку.

Уровень сопротивления — цена поднимается до определенного уровня и не может его преодолеть, обычно это связано с тем, что ранее купившие по высокой цене участники не хотят терпеть убытки и начинают продавать, создавая давление на продажу.

Торговая стратегия:

• Покупать около уровня поддержки, продавать около уровня сопротивления
• Пробой поддержки или сопротивления — разворот тренда, обычно цена движется в одну сторону

Преимущества и недостатки внутреннего и внешнего объема

Плюсы:

• Высокая оперативность, обновляется вместе с сделками
• Простая концепция, легко освоить
• В сочетании с структурой заявок и объемами повышается точность анализа

Минусы:

• Легко манипулировать (отмена заявок, фальшивые сигналы)
• Отражает только краткосрочные сделки, не показывает долгосрочную тенденцию
• Использование в одиночку может вводить в заблуждение

Итог

Внутренний и внешний объем — это отражение психологии участников рынка. Большой внутренний объем говорит о спешке продавцов, большой внешний — о спешке покупателей. Но на рынке нет абсолютных правил — внутренний объем > внешний может сопровождаться ростом цены, а внешний — падением, всё зависит от капитала крупных игроков, рыночных настроений, фундаментальных факторов компаний и других аспектов.

Настоящий мастер не зацикливается только на соотношении внутреннего и внешнего объема, а использует его как дополнительный инструмент, сочетая с техническим анализом, фундаментальными данными и анализом капитала. Только так можно повысить вероятность успеха и избежать ловушек.